Průmysl finančního poradenství začal tím, že prodával produkty privilegovaným investorům a vydělal provize v tomto procesu. V sedmdesátých letech začali poradci účtovat poplatky za finanční plánování za účelem doplnění provizí a sloužit menším klientům. Správní poplatky (AUM) a poplatky za pouhé modely dorazily o několik desetiletí později jako alternativy k provizím.

Dnešní poradci pracují na závratné kombinaci těchto obchodních modelů, které mohou být často pro klienty nejasné.

V tomto článku se podíváme na nový model, který by se v příštích letech mohl stát populární, protože klienti se stanou více vědomi poplatků a poradci se snaží vyhnout komoditizaci. (Pro související čtení viz: Finanční poradci, kteří chtějí platit: Co potřebujete vědět. )

Co je špatné se status quo?

Většina finančních poradců pracuje v rámci aktiv pod řídícím modelem nebo modelu pouze za úplatu. Zatímco tyto dva modely nabídek poplatků nejsou nutně špatné, existuje mnoho nedostatků, které by mohly odůvodnit pohled na některé alternativní modely služeb po silnici. Regulační orgány a klienti se stávají stále kritičtějšími vůči poplatkům za investiční produkty, které by se mohly stát těmito změnami důležitým katalyzátorem a brzy spíše než dříve.

Problémy s modelem AUM jsou široké: méně než 13% amerických domácností má čistou hodnotu přesahující 500 000 dolarů, zvyšující se konkurence snižuje ziskovost portfolia a tržní výkonnost může ztěžovat výnosy na trhu . Na druhou stranu, mnoho poradců pouze za úplatu může vydělat jen tolik, kolik si účtují za hodinu, kolik je počet klientů, kterým slouží, což s sebou nesnadno rozšiřuje poradní praxi v průběhu času.

Nové fiduciární pravidlo by také mohlo komplikovat záležitosti těchto typů poplatků. Například poplatky založené na AUM nemusí být nutně sladěny se službami, které provádí poradce, a hodinové poplatky jsou spjaty s úsilím spíše než s efektivitou. Poplatky na základě komisionáře by mohly čelit ještě většímu posuzování, protože jsou pro klienty neúčinné a drahé. V příštím roce mohou být někteří poradci, kteří používají tyto strategie, požádáni o provedení nejlepších zájmových smluv s jejich klienty. (Pro související čtení viz:

Fiduciární pravidlo: Kontrolní seznam dodržování předpisů pro poradce. ) Model zadržovatele

Novější trend v struktuře poplatků za poradce, zadržovací model je pevný poplatek, nástup zakázky a nemění se během trvání smlouvy. Finanční poradci nejsou svázáni s počtem hodin, které pracují, a paušální poplatek vytváří velmi předvídatelné příjmy, které nejsou svázány s výkonem trhu. Navíc model zajišťuje, že poplatky jsou dobře sladěny se službami a obnovitelnost smlouvy znamená, že poradci musí dobře fungovat.

Je důležité poznamenat, že termínem "holder" se rozumí ujednání, kdy je poradce placen bez ohledu na to, zda jsou služby poskytovány klientovi - na rozdíl od advokáta, kde jsou poplatky odečteny z předčasného splacení. Někteří regulátoři nesouhlasí s tímto termínem a průmysl může přejmenovat model předtím, než se stane hlavním proudem. Poradci, kteří používají tyto modely, by měli pečlivě vysvětlovat rozdíly mezi klienty.

Poradci mohou také kombinovat zadržovací model s modelem AUM a vytvořit takzvaný model nabídky. Tento model zahrnuje účtování variabilního poplatku za správu založeného na AUM plus příplatkový poplatek, jako je poplatek za správu 25 základních bodů plus 3 000 dolarů za rok. Vzhledem k tomu, že existuje poplatek za AUM, poradci mohou účtovat méně peněz za klientovi a cílit na menší klienty, kteří mohou váhat zaplatit velký poplatek předem za model, jenž je určen pouze pro zákazníky.

Spodní hranice

Finanční poradci zaznamenali v minulém století významný vývoj služebních modelů, neboť mnoho postupů se pohybovalo od provizí k dohodám založeným na poplatcích. Ale evoluce v servisních modelech možná ještě neskončila. Mnoho odborníků se domnívá, že se mohou stát přívrženci jako převládající model v souladu s novými fiduciárními pravidly, zatímco modely nabídek se mohou stát populárním hybridem všudypřítomného modelu AUM a udržovacích modelů. Finanční poradci se možná chtějí seznámit s těmito novými modely služeb dříve než později, aby mohli proaktivně uspokojit požadavky trhu. (Pro související čtení viz:

Snižující se poplatky za řízení: jak mohou poradci je chránit )