Využití inteligentních burzovních burzovních fondů (ETF) a dalších typů investic se v posledních letech stalo populárnější. Tato forma aktivního pasivního řízení byla využívána rostoucím počtem správců peněz, aby se zvýšila návratnost jejich portfolií klientů, aniž by bylo nutné přistupovat k praktickému přístupu. Celková kapitalizace inteligentního beta trhu ETF činí nyní více než 400 miliard dolarů. Tento typ řízení však přichází s vlastními riziky a investoři potřebují pochopit, jak by mohli přijít s inteligentním přístupem beta.

Jak Smart Beta funguje

Inteligentní beta je relativně nový styl pasivně aktivního řízení peněz, který začal před několika lety. Je založen na stylu vážení cenných papírů, který překračuje váhu a může seskupovat cenné papíry založené na dividendách nebo jiných platforech, rovnocenné vážení, inverzní vážení, optimalizaci rizik nebo jiné charakteristiky. Některé z těchto prostředků jsou aktivně spravovány do určité míry a nyní existují ETF, které zahrnují několik z těchto faktorů do jednoho fondu. Fondy iShares Enhanced Index jsou příkladem toho. Dalším příkladem je Fond Index Standard & Poor's 500 s rovnocenným převáděním mezi všechny akcie. (Pro více informací viz: Inteligentní Beta ETF aktivní, pasivní nebo oba? )

Tyto prostředky jsou řízeny částečně aktivně a jsou navrženy tak, aby umožňovaly investorovi profitovat z anomálií na trhu, jako je hodnota, kvalita a velikost. Jejich poplatky jsou vyšší než běžné fondy pasivního indexu, protože je obvykle nutné vyvažovat mnohem častěji než jejich tradiční rovesníci. Existuje mnoho různých typů inteligentních beta ETF a tento termín se stal pro všechny tyto různé strategie, které jsou konsolidovány do indexových fondů a jsou navrženy tak, aby profitovaly z neefektivnosti trhu.

Rizika inteligentní beta verze

Ačkoli inteligentní beta strategie vypadají jako dobrý nápad, jsou nakonec založeny na dočasných anomáliích a neúčinnosti na trzích. Historie ukazuje, že neefektivita trhu se v určitém okamžiku vždy opravuje. Růst tohoto subsektoru investic pomůže těmto neefektivitám rychleji korigovat kvůli peněžnímu přílivu do těchto oblastí. A když k tomu dojde, pak tato konkrétní strategie už nebude fungovat. Zde jsou tři hlavní nevýhody, které přicházejí s investováním do inteligentních beta ETF: (Více viz: ETF Smart Beta: klady a zápory .)

• Vyšší náklady mnoho ETF, které zahrnují inteligentní beta strategie, přicházejí s mnohem vyššími ročními náklady než tradiční indexové fondy, které jednoduše nakupují všechny cenné papíry v indexu. Zatímco druhý typ fondu může účtovat pouze několik základních bodů za rok, inteligentní beta ETF mohou stát každý rok půl procenta nebo více.Tyto fondy mohou také pravidelně vytvářet zdanitelný kapitálový zisk, aby si udrželi správnou váhu podle své strategie.
• Vyšší riziko - Kdykoli nějaký druh investice slibuje vyšší míru návratnosti než celkový trh, pak bude mít i vyšší celkovou míru rizika. Inteligentní beta strategie vždy vystaví investora do větší míry určitému druhu rizika, jako je např. Nadměrná váha v určitém odvětví, zranitelnost vůči konkrétním tržním podmínkám, jako jsou nízké úrokové sazby nebo jiné oblasti, kde investor může ztratit. Tyto prostředky jsou vždy navrženy tak, aby v daném tržním prostředí překonaly výkonnost, takže když se ekonomické podmínky pohybují opačným směrem, investor bude zasažen více, než kdyby byl investován do tradičního indexového fondu. Kromě toho mnohé inteligentní beta fondy ukazují dokonce i z historických údajů o zpětné vazbě, že na trzích již delší dobu trpěli. A i když historické údaje ukazují, že alespoň teoreticky překonaly celkové trhy, investoři, kteří tyto fondy drží, mohou být pokoušeni prodat je po prodlouženém poklesu, což by zabránilo jejich ztrátám. Mnoho z těchto fondů dosud nezaznamenalo žádný typ poklesu trhu, což ponechává skutečnou míru rizika, které nesou jako tajemství, které ještě bude odhaleno. ( ) Špatný marketing
• - Mnoho makléřů a projektantů, kteří prodávají inteligentní beta fondy svým klientům, jim ukazují pouze to, steak. Tyto fondy jsou často zastrašovány jako nástroje, které překonávají trhy a využívají specifické neefektivity bez uvedení možných rizik nebo nákladů. Plánovatelé, kteří tyto fondy prodávají, musí předem poskytnout svým klientům veškeré relevantní informace o poplatcích a historických výkonech, aby mohli rozhodnout skutečně informovaně. Bottom Line

Navzdory svým nevýhodám může inteligentní beta poskytnout investorům možnost získat další zisky z daného souboru tržních podmínek. Investoři si prostě musí být vědomi druhé strany mince, která přichází s těmito prostředky. (Pro více informací viz:

Co poradci potřebují vědět o ETFs Smart Beta .