Inteligentní beta-burzovní fondy (ETF) jsou investiční fondy, jejichž cílem je zvýšit návratnost tím, že investorům vystavuje expozici různým systematickým investičním faktorům. Tyto prostředky mohou být rovnęż váżeny, nepřímo rizikové váżeny nebo poużívat nękterý patentový postup k minimalizaci urćitých rizikových faktorû. Tyto typy ETF přesahují tradiční přístup založený na kapitalizaci, který používá většina pasivních investic, a místo toho strukturou svých portfolií na základě faktorů, jako jsou likvidita, dividendy, volatilita nebo základní faktory.

V březnu 2016 bylo v inteligentních beta fondech spravováno přibližně 400 miliard dolarů spravovaných aktiv (AUM) a odhaduje se, že existuje více než 700 inteligentních beta produktů dostupných po celém světě. S tak velkým trhem existují mýty a mylné názory investorů o těchto typech investic.

Stratégie Smart Beta používají pouze akcie

Zatímco existuje několik strategií beta s inteligentními beta strategiemi, jako je volatilita, dynamika, výnosy nebo dividendy, mnohé inteligentní beta fondy se zaměřují na další třídy aktiv, jako jsou fixní příjmy, komodity a měny . Například inteligentní beta fondy s pevným příjmem mohou být navrženy tak, aby profitovaly z neefektivity trhu způsobené makroekonomickými faktory, jako je riziko úvěrového rizika nebo úrokové riziko. Inteligentní beta fondy s pevným příjmem mohou být navrženy s využitím vlastní metody, aby se těmto dvěma faktorům využila optimalizovaná výhoda.

Fondy Smart Beta jsou diverzifikované

Přestože inteligentní beta fondy mohou přinášet výhody pro diverzifikaci tradičně pasivního portfolia, není nutně pravda, že inteligentní beta fondy jsou dobře diverzifikovány. Mnoho inteligentních beta ETF strukturuje své portfolia tak, aby zahrnovalo stovky jednotlivých cenných papírů, ale zaměřené na určité faktory mohou vést k nedostatečné diverzifikaci zavedením vedlejších předsudků, které následně vedou k neúmyslným rizikům. Jedním z příkladů je portfolio zaměřené na cenovou hybnost. Toto portfolio, pokud by bylo vybudováno koncem devadesátých let, by mělo drasticky nadměrnou váhu technologického sektoru, který následně narazil v letech 1999 až 2001. Novějším příkladem jsou inteligentní beta fondy založené na volatilitě, které by měly v roce 2009 podhodnocovat finanční sektor. pak by to přispělo k velké nedostatečné výkonnosti.

Fondy Smart Beta jsou aktivně spravovány

Inteligentní beta fondy jsou často považovány za aktivně spravované, ale ve skutečnosti jsou pasivní. Jednoduše převyšují pasivně spravované fondy, které tradičně používají metodiky vážené kapitalizací, a to pomocí alternativních konstrukcí portfolia a vážených metod. To neznamená, že investiční správci aktivně spravují portfolia, pouze že schéma vážení je zásadně odlišné.Co činí inteligentní beta fondy podobně jako aktivně spravované fondy, je skutečnost, že inteligentní beta fondy nabízejí potenciál překonat index trhu. V důsledku toho mohou v průběhu daného časového období podhodnocovat index. V důsledku tohoto procesu výstavby portfolia jsou inteligentní beta fondy často považovány za hybrid pasivních a aktivně řízených investičních stylů, protože získají výhody aktivně spravovaných fondů při zachování výhod pasivně spravovaných fondů. Je také třeba poznamenat, že inteligentní beta fondy jsou obecně mnohem levnější než aktivně spravované fondy.