Dluhopisy mohou být skvělým nástrojem pro vytváření příjmů a jsou široce považovány za bezpečnou investici, zejména ve srovnání s akciemi. Investoři však musí být informováni o možných nástrahách a rizicích držení korporátních a / nebo vládních dluhopisů. V tomto článku vystavíme rizika, která čekají na ukradení vašich hard-earned zisků.

1. Úrokové riziko

Úrokové sazby a ceny dluhopisů mají inverzní vztah. protože úrokové sazby klesají, cena obchodování s dluhopisy na trhu obecně stoupá. Naopak, když úrokové sazby vzrostou, cena dluhopisů má tendenci klesat. K tomu dochází, protože při poklesu úrokových sazeb se investoři pokoušejí zachytit nebo zablokovat v nejvyšších sazbách, kolik dokážou. Za tímto účelem vynahradí stávající dluhopisy, které platí vyšší úrokovou sazbu než převládající tržní sazba. Toto zvýšení poptávky se projevuje zvýšením ceny dluhopisů. Na druhou stranu, pokud by převažující úroková sazba stoupala, investoři by přirozeně vybírali dluhopisy, které platily nižší úrokové sazby. Tím by se snížily ceny dluhopisů.

Podívejme se na příklad:

Příklad - Úrokové sazby a cena dluhopisů Investor drží dluhopis, který obchoduje v nominální hodnotě a nese 4% výnos. Předpokládejme, že převažující tržní úroková sazba překročí 5%. Co se bude dít? Investoři budou chtít prodávat 4% dluhopisy ve prospěch dluhopisů, které vracejí 5%, což zase nutí cenu 4% dluhopisů pod par.

2. Riziko reinvestice

Dalším nebezpečím, kterým investoři dluhopisů čelí, je riziko reinvestice, což je riziko, že budou reinvestovány výnosy s nižšími sazbami, než jaké si dříve získaly fondy. Jedním z hlavních způsobů, jak se toto riziko projevuje, je situace, kdy úrokové sazby klesají v průběhu času a vyměnitelné dluhopisy jsou uplatňovány emitenty.

Vyplatitelná funkce umožňuje emitentovi splatit dluhopis před splatností. Výsledkem je, že držitel dluhopisu obdrží splátku jistiny, která je často s mírnou pojistkou vůči nominální hodnotě.

Nevýhodou dluhopisového volání je však to, že investor pak zůstane s hromadou hotovosti, že nemusí být schopen reinvestovat za srovnatelnou sazbu. Toto riziko reinvestice může mít významný nepříznivý dopad na investiční návratnost jednotlivce v průběhu času.

Pro kompenzaci tohoto rizika získávají investoři vyšší výnosnost dluhopisu, než by měli na podobném dluhopisu, který není splatný. Aktivní investoři dluhopisů se mohou pokoušet snižovat riziko reinvesticí v jejich portfoliích tím, že zmaří možné datové dny svých odlišných dluhopisů. To omezuje šanci, že bude spuštěno mnoho vazeb najednou.

3. Riziko inflace

Pokud si investor koupí dluhopisy, v zásadě se zavazuje k přijetí návratnosti, pevného nebo proměnného, ​​po dobu trvání dluhopisu nebo alespoň tak dlouho, jak je držen.

Ale co se stane, pokud dramaticky vzroste životní náklady a inflace a rychleji než investice do příjmů? Když se tak stane, investoři uvidí, že jejich kupní síla naruší a skutečně může dosáhnout negativní míry návratnosti (opět inflaci).

Dát jinou cestu, předpokládejme, že investor získává na dluhopisech výnosnost ve výši 3%. Pokud inflace po nákupu dluhopisů vzroste na 4%, skutečná návratnost investora (kvůli poklesu kupní síly) je -1%.

4. Kreditní riziko / riziko selhání

Když investor investuje kupní dluhopis, skutečně kupuje potvrzení o dluhu. Jednoduše řečeno, je to půjčené peníze, které společnost musí splácet v průběhu času se zájmem. Mnoho investorů si neuvědomuje, že firemní dluhopisy nejsou zaručeny plnou vírou a úvěrem vlády USA, ale spíše závisí na schopnosti společnosti splácet tento dluh.

Investor musí zvážit možnost selhání a toto riziko zohlednit při svém investičním rozhodnutí. Jako jeden z možností analýzy možnosti selhání určí někteří analytici a investoři míru pokrytí společnosti před zahájením investice. Budou analyzovat výkazy příjmů a peněžních toků společnosti, určují provozní výnosy a peněžní toky a pak ji váží oproti výdajům na dluhové služby. Teorie je větší, pokud jde o pokrytí (nebo provozní výnosy a peněžní tok) v poměru k výdajům na dluh, tím je investice bezpečnější.

5. Snížení ratingu

Schopnost společnosti provozovat a splácet své dluhové (a individuální) dluhy je často hodnocena hlavními ratingovými institucemi, jako je Standard & Poor's nebo Moody's. Hodnocení se pohybuje od "AAA" pro investice s vysokou úvěrovou kvalitou na "D" pro dluhopisy v selhání. Rozhodnutí a rozsudky přijaté těmito agenturami vážily investory.

Jsou-li úvěrové hodnocení společnosti nízké nebo je zpochybněna jejich schopnost provozovat a splácet, uvědomí si banky a úvěrové instituce a mohou účtovat společnosti vyšší úrokovou sazbu pro budoucí úvěry. To může mít nepříznivý dopad na schopnost společnosti uspokojovat své dluhy se stávajícími držiteli dluhopisů a ublížit stávajícím držitelům dluhopisů, kteří se možná pokoušeli uvolnit své pozice.

6. Riziko likvidity

Zatímco téměř vždy existuje trh s vládními dluhopisy, podnikové dluhopisy jsou někdy zcela odlišné. Existuje riziko, že investor nemusí být schopen rychle prodat své podnikové dluhopisy rychle kvůli slabému trhu s několika kupci a prodávajícími za dluhopisy.

Nízký zájem o určitou emisi dluhopisů může vést k podstatné cenové volatilitě a může mít nepříznivý dopad na celkovou návratnost dluhopisu (při prodeji). Stejně jako akcie, které obchodují na tenkém trhu, můžete být nuceni přijmout mnohem nižší cenu, než jste očekávali, že prodáte svou pozici v dluhopisu.