model zbytkové dividendy je model, který společnost může využít k nastavení poměru výplaty cílových dividend. Model zbytkových dividend je založen na třech klíčových částech:

1. Plán investiční příležitosti (IOS),
2. Cílová struktura kapitálu
3. Náklady na zahraniční kapitál
Podívejte se!

Preference akcionářů na dividendy neovlivňuje model zbytkových dividend.

Postup pro model zbytkové dividendy

1.

Prvním krokem v modelu zbytkové dividendy je stanovení poměru výplaty cílových dividend pro určení optimálního kapitálového rozpočtu. 2.

Poté vedení musí určit částku vlastního kapitálu potřebnou k financování optimálního kapitálového rozpočtu. To by mělo být prováděno především prostřednictvím nerozděleného zisku. 3.

Dividendy se pak vyplácejí se zbytkovými nebo zbytkovými výnosy. Vzhledem k využití zbytkového zisku je tento model znám jako model "reziduální dividendy".

Například Newco generuje tržby 7 milionů dolarů se ziskem 2 miliony dolarů. Optimální kapitálová struktura společnosti činí 50% vlastního kapitálu / 50% dluhu. Společnost Newco s reinvesticí 2 miliony dolarů znovu investuje celou částku zpět do společnosti. V tomto případě by Newco musel půjčit 2 miliony dolarů, aby si udržel svou optimální kapitálovou strukturu.

Pokud však společnost Newco potřebovala znovu investovat pouze polovinu z 2 milionů dolarů zpět do společnosti, společnost Newco by pak měla zbytkový zisk ve výši 1 milionu dolarů na vyplacení dividend. Vzhledem k snížené reinvestice by společnost měla půjčit pouze 1 milion dolarů, aby si udržel svou optimální kapitálovou strukturu.

Výhoda modelu zbytkové dividendy

Při sestavování kapitálových projektů je model zbytkových dividend užitečný při stanovení dlouhodobější dividendové politiky.

• Nevýhoda modelu zbytkové dividendy

Dividendy mohou být nestabilní. Výnosy z roku na rok se mohou lišit v závislosti na situacích v podnikání. Jako takové je obtížné udržet s jistotou stabilní výdělky a tím i stabilní dividendu.

• Zatímco model zbytkových dividend je užitečný pro dlouhodobější plánování, mnoho modelů nepoužívá při výpočtu dividend každý čtvrtletí.