model zbytkové dividendy je model, který společnost může využít k nastavení poměru výplaty cílových dividend. Model zbytkových dividend je založen na třech klíčových částech:

1. Plán investiční příležitosti (IOS),
2. Cílová struktura kapitálu
3. Náklady na zahraniční kapitál
Podívejte se!

Preference akcionářů na dividendy neovlivňuje model zbytkových dividend. AD:

Postup pro model zbytkové dividendy

1.

Prvním krokem v modelu zbytkové dividendy je stanovení poměru výplaty cílových dividend pro určení optimálního kapitálového rozpočtu. 2.

Poté vedení musí určit částku vlastního kapitálu potřebnou k financování optimálního kapitálového rozpočtu. To by mělo být prováděno především prostřednictvím nerozděleného zisku. 3.

Dividendy se pak vyplácejí se zbytkovými nebo zbytkovými výnosy. Vzhledem k využití zbytkového zisku je tento model znám jako model "reziduální dividendy".

AD:

Například Newco generuje tržby 7 milionů dolarů se ziskem 2 miliony dolarů. Optimální kapitálová struktura společnosti činí 50% vlastního kapitálu / 50% dluhu. Společnost Newco s reinvesticí 2 miliony dolarů znovu investuje celou částku zpět do společnosti. V tomto případě by Newco musel půjčit 2 miliony dolarů, aby si udržel svou optimální kapitálovou strukturu.

Pokud však společnost Newco potřebovala znovu investovat pouze polovinu z 2 milionů dolarů zpět do společnosti, společnost Newco by pak měla zbytkový zisk ve výši 1 milionu dolarů na vyplacení dividend. Vzhledem k snížené reinvestice by společnost měla půjčit pouze 1 milion dolarů, aby si udržel svou optimální kapitálovou strukturu.

AD:

Výhoda modelu zbytkové dividendy

Při sestavování kapitálových projektů je model zbytkových dividend užitečný při stanovení dlouhodobější dividendové politiky.

• Nevýhoda modelu zbytkové dividendy

Dividendy mohou být nestabilní. Výnosy z roku na rok se mohou lišit v závislosti na situacích v podnikání. Jako takové je obtížné udržet s jistotou stabilní výdělky a tím i stabilní dividendu.

• Zatímco model zbytkových dividend je užitečný pro dlouhodobější plánování, mnoho modelů nepoužívá při výpočtu dividend každý čtvrtletí.