Do jaké míry může společnost SeaDrill Limited (SDRL SDRLSeadrill Limited0 31 + 15,04% vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 splatnosti, uvolnit dostatek kapitálu, aby jeho akcie byly dlouhodobě atraktivní? To je klíčová otázka, na kterou se investoři musí zeptat předtím, než přijmou pozici na pobřežním vrtáku, a to navzdory tomu, jak atraktivní jsou jeho akcie.

Obchod SeaDrill na křižovatce

SeaDrill, vrták s největším zadlužením mezi jeho vrstevníky, se údajně snaží restrukturalizovat své úvěry. A podle společnosti Bloomberg společnost Bermuda založila společnosti Morgan Stanley a Houlihan Lokey Inc., aby poradila, jak může restrukturalizovat půjčky a dluhopisy ve výši 11 miliard dolarů.

SDRL akcie uzavřely ve středu na $ 2. 94, dolů 1. 34%. Akcie za posledních pět dní klesly o více než 10% a nyní jsou již ve srovnání s 1,11% nárůstem indexu S & P 500 (SDRL SDRLSeadrill Limited0 31 + 15) o 13,7%. 04% vytvořeno s indexem Highstock 4. 2. 6 ). A pokud akcie klesly pod 3 dolary na akcii, což je kritická psychologická úroveň, bude mít dostatek důvěry, aby počkaly na výsledek restrukturalizace dluhu?

Díky poklesu cen ropy bylo těžké dosáhnout příjmů a zisků téměř pro všechny vrtáky na moři. Výsledkem je, že splácení obrovských dluhů bankéřům a držitelům dluhopisů se stalo obtížným, ne-li téměř nemožným vzhledem ke snížení výdajů ropných společností. (Viz též: Jak Ceny ropy ovlivňují Bottom Line Seadrill .)

Bloomberg konstatuje, že Seadrill má $ 2. 6 miliard nezajištěných dluhopisů a 8 dolarů. 4 miliardy bankovních zařízení. A když dohromady, zhruba 3 dolary. 5 miliard z této částky je splatné do konce příštího roku. Od posledního čtvrtletí měl SeaDrill $ 1. 14 miliard hotovosti na rozvaze a 1 dolar. 79 miliard v provozních peněžních tocích za posledních dvanáct měsíců. Tyto součty však nemusí být dost, vzhledem k chloupavému obchodnímu výhledu.

Podle analytika společnosti Bloomberg Intelligence Andrewa Cosgroveho se očekává, že poptávka po plošinových službách klesne o zhruba 25% ve fiskálním roce 2016 a v roce 2017 dále poklesne o nejméně o 10%. SeaDrill je peníze na základě smlouvy o vozidle. A s očekáváním poklesu poptávky bude i jeho zisky a peněžní toky - a proto by mělo smysl požádat o restrukturalizační úvěry dlouho před jejich splatností.

Bottom Line

Vypadá to, že se věci pro SeaDrill trochu zhorší, než se zlepší. Zvažte, i když podepíše novou smlouvu, šance na úspěch nefungují ve prospěch. Smlouva o vrtání s firmou Petrobras je jedním z posledních příkladů. (Podívejte se také na:

Zásoby SeaDrill na nových smlouvách o vrtání .) Může zásoba SDRL dodat ještě v roce 2016? Akcie mají konsenzuální rating prodeje a průměrný 12 měsíční cenový cíl analytika ve výši 1 USD.73, což znamená pokles o 41% od středy.