Analytici akciových trhů jsou posedlí volatilitou - a z dobrého důvodu. Obrovské vzestupy a sestupy mohou zničit dlouhodobou hodnotu portfolia a emocionálně mohou narušit důvěru investora. Vysoká volatilita je pro starší investory často nejvíce problematická, protože důchodci v letech 2008 až 2010 mohou potvrdit.

Globální volatilita akcií je obzvláště důležitá, protože, jak vám to řekne každý poradce, diverzifikace je účinnou zbraň proti všudypřítomným cenám akcií. Nemůžete diverzifikovat portfolio akcií nad rámec globálních akcií, přinejmenším geograficky. Jinými slovy, je obtížné se skrýt před globální volatilitou.

Globální akciové trhy již od března 2016 vykazují známky zvýšené volatility, ale je obtížné zjistit, kolik volatilit by měli globální investoři připravit. Přečtěte data volatility za posledních pět let a můžete odhalit širokou škálu trendů, ale existují některé klíčové metriky, které pomáhají odhadnout, zda se má stát období globální volatility.

Jak očekávat celkovou volatilitu akcií

Pokud domácí americkí investoři mohou spoléhat na populární metriky volatility, jako je index volatility Chicago (CBOE) Exchange Index (VIBO), je pro globální investory náročnější předvídat nestabilitu. I když je CBOE VIX nepochybně ovlivňován globálními událostmi, zvažuje pouze, jak se na amerických akciových trzích projevují události.

Jedním ze způsobů, jak předpovědět globální volatilitu akciových trhů, je podívat se na nedávné historické trendy. Pro globální akciové účely se podívejte na světový index Morgan Stanley Capital International (MSCI). U všech mezinárodních akcií použijte index MSCI World ex-US.

Směrodatná odchylka je jednoduchý nástroj, který je však na finančních trzích široce citován kvůli jeho schopnosti měřit riziko. Směrodatná odchylka indexu akciového indexu například ukazuje, jak daleko se výnosy kapitálu odchylují od svých průměrných výnosů. Větší standardní odchylky naznačují větší volatilitu.

Globální volatilita mezi roky 2011 a 2015

Přečtěte si, ale globální volatilita akcií se snižuje. Při měření pomocí anualizované směrodatné odchylky klesla volatilita indexu MSCI World od roku 1645 mezi lety 2006 a 2015 na úroveň pouze 11,3% mezi lety 2013 a 2015.

Trend není specifický pro index. Podobná snížení klesající hodnoty se vyskytuje v indexu MSCI Emerging Markets a indexu ACWI IMI. Dokonce i odstranění globální anomálie havárie a recese v letech 2008 až 2009 byly globální zásoby ve třech letech mezi lety 2013 a 2015 stále méně volatilní než v pěti letech mezi lety 2011 a 2015.

Nejmenší a nejtečtější trhy

MSCI také sleduje světový minimální index volatility.Tento index generuje beta 0,68, což je mnohem méně než 1,00 pro index MSCI World, a to tím, že se zaměřuje na méně volatilní země. Řekněme, že 92% akcií s minimálním volatilitou sídlí ve Spojených státech, Japonsku, Kanadě, Švýcarsku a ve Spojeném království. Tyto země se každoročně nacházejí v blízkosti volatility trhu od doby Velké recese.

Neuvěřitelná 62% Indexu minimálního volatility je akcie z amerických tržních tržeb v USA, vykazují méně historické volatility než většina ostatních trhů na světě. Mezi 31. prosincem 2005 a 31. prosincem 2015 vykazovaly zásoby v USA průměrnou standardní odchylku 16,5%; pro mezinárodní akcie činila 20,03%.

Tuzemské akcie mají tendenci blíže sledovat globální trhy, a to zejména proto, že akcie ve Spojených státech tvoří 40 až 50% světového trhu.

Rozvíjející se trhy mají tendenci být volatilnější než rozvinuté trhy. Některé země, jako je Řecko nebo Kolumbie, vykazovaly mezi lety 2011 a 2015 chronickou vysokou volatilitu. Větší trhy, jako Čína a Indie, vykazovaly nekonzistentně vysokou volatilitu - zejména Čína byla velmi volatilní od poloviny roku 2014 do začátku roku 2016. > Bude 2016 být Roller Coaster?

Celosvětové akcie se ponořily během prvních dvou a půl měsíců roku 2016. Prsty lze poukázat na zpomalení Číny, bilanční problémy s hlavními evropskými bankami a nejistá měnová politika z Evropské unie, Japonska a USA > Z těchto důvodů a jiní lidé očekávají, že v roce 2016 se očekává nerovný výhled na akcie. Na začátku února se londýnský akciový trh od roku 2012 dostal na nejnižší úroveň a japonské akcie se v jednom obchodním zasedání ztratily o 5%. Nervózní investoři by měli nadále létat kvalitou, zatímco centrální vlády bojují o to, aby se život rozvlhčoval do neohrabaných ekonomik. Spotřebitelé, korporace i vlády se dívají na velké zadlužení.

Přesto se v posledních letech snížily standardní odchylky. Pokud tento trend bude pokračovat, je možné, že globální akcie nebudou v roce 2016 zvlášť volatilní. Místo toho se mohou jednoduše roztřásat a bojovat o růst, aniž by zažily obrovské skoky.