Robo-poradci se stali nejnovějším technologickým trendem ve finančním průmyslu. Tyto automatizované platformy mohou provádět mnoho úkolů správy peněz, které předtím vyžadovaly pozornost člověka, jako je rebalancování portfolia a daňové ztráty při těžbě. Kritici těchto digitálních služeb však již začali hovořit o svých omezeních a regulátoři je začínají pod mikroskopem. Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) vydal společné varování u Komise pro cenné papíry (SEC) ohledně těchto programů a další kontrolní a regulační opatření jsou hned za rohem.

Jak pracují

Robo-poradci jsou digitální počítačové programy, které jsou řízeny sadou algoritmů. Klienti mají přístup k těmto poradcům tím, že se přihlásí na své webové stránky a poté zodpoví na řadu otázek. Dotazníky se velmi liší v předmětu a detailu, ale ve většině případů má program předem nastavenou kombinaci portfolií od velmi konzervativních až po velmi agresivní a na základě odpovědí uživatele v dotazníku přidělí příslušné portfolio. Někteří robo-poradci jsou nezávislí, jiní jsou majetkovými produkty finančních společností. Někteří robové mohou také aktivně spravovat majetek v domě, jiní jednoduše poskytují pokyny k obchodování, které musí klienti dodržovat ručně, ať už mají své portfolia. (Pro více informací viz: Můžete opravdu důvěřovat Robovi-poradci? )

FINRA a SEC vydaly společné varování o robotických poradcích v květnu roku 2015, když uvedly, že tyto služby často vytvářejí předpoklady nebo doporučení založené na chybných informacích, nesprávných předpokladech nebo okolnostech, které nemá vliv na klienta. Dále uvedl, že dotazníky, které tyto platformy používají, mohou být neúplné, nejednoznačné a zavádějící a mohou být navrženy tak, aby vedly uživatele k řešení využívajícím majetkové investice, jako je konkrétní fond nebo jiná investiční společnost. Ekonomické předpoklady, které jsou do těchto modelů vestavěné, mohou být také vadné a v některých oblastech může být nedostatečná nabídka investičních možností.

- FINRA si také uvědomuje, že tyto platformy postrádají schopnost dělat lidské úsudky v algoritmech správy majetku, což může v některých případech vést k špatnému výkonu portfolia. Mnoho robů je také přidruženo k určitým bankám, makléřům, správcům nebo jiným finančním subjektům, které nabízejí své produkty prostřednictvím těchto digitálních portálů. Poté je začleňují do investičních a portfoliových doporučení a obchodů pro uživatele. Tyto vztahy mohou omezit schopnost robo-poradce poskytovat nezaujaté rady s nízkými náklady. Ve skutečnosti mnohé z těchto platforem nejsou schopny poskytovat své služby za snížené náklady, přičemž některé z nich účtují svým klientům stejnou částku, jakou by platili za podílový fond C-share.(

Betterment vs. Wealthfront: Srovnání poplatků a fondů

.)

Regulatorní akce Dawn Calonge říká: "Z hlediska FINRA jsem dosáhl k podnikům a ptát se jich, zda se účastní jako robo-poradci, o jejich kontrolách. Pro ředitele pro dohled, který vyhodnocuje vaši firmu, budeme vás kontaktovat a požádá vás o vaši firmu a požádá vás o kontroly, které máte k dispozici. Budeme mluvit s našimi firmami a porozumět kontrolám, které máte. " Za tímto účelem FINRA nyní žádá ty, kdo sponzorují tyto služby, o seznam otázek týkajících se toho, jak sponzoři zaznamenávají data, která jsou do těchto programů zapsána, druhu dané rady a možnosti klienta přístup a aktualizace jejich profilů. FINRA nakonec chce přesně zjistit, jak robotové hodnotí toleranci vůči riziku a jejich schopnost informovat spotřebitele, že mohou skutečně potřebovat větší riziko v případech, kdy je to oprávněné. Domnívá se, že tyto programy musí být schopny rozpoznat, pokud jejich služby nejsou pro daného klienta vhodné a tyto druhy ochranných opatření nejsou v současné době platné pro mnoho pracovníků. (Pro více informací, viz:

Co je pravidlem fiduciárního úřadu DOL pro poradce.)

Calonge uvedl, že sponzoři potřebují následovat s klienty, kteří mění své profily, aby zjistili, proč tak učinili, a měli by také mít pevné postupy k interakci se zákazníky, kteří poskytují své dotazníky iracionální nebo protikladné odpovědi. Regulační dohled se bude v těchto otázkách intenzivně zaměřovat, jak říká Ron Rhoades, advokát, fiduciární advokát a předseda finančního plánovacího programu na západní univerzitě v Kentucky. "Existuje mnoho obav, že dotazníky o toleranci rizik - i když jsou 100 otázek dlouhé - jsou pouhými snímky v době emocionálního stavu klientů. A přestože mohou odrážet toleranci vůči riziku, neodrážejí to riziko. "

Bottom Line Trh robo-poradců je stále ještě v plenkách, ale FINRA a další regulátoři již tento trend berou na vědomí. Calonge říká, že většina kritérií dohledu společnosti FINRA se bude zaměřovat na typ poradenství, který daná platforma poskytuje, na sílu kontrol sponzora a na úrovni lidské interakce v zákulisí. Sponzoři, kteří chtějí zůstat v souladu, by měli mít aktivní lidské rozhraní, které zálohují své algoritmy. (Další informace najdete v části

Co je nového pro prostor Robo-Advisor?

)