Pro všechny strachy, bolesti a nejistotu, které přinášejí, recese jsou přirozenou součástí hospodářského cyklu. Níže vysvětlíme, co jsou, co jim způsobuje, jak jim bolelo - a jak jim pomáhají.

Co je recese?

Začněme s recesemi. Obecně řečeno, recese je definována jako dvě nebo více po sobě jdoucích čtvrtletí negativního hospodářského růstu, který se nejčastěji měří pomocí reálného hrubého domácího produktu (HDP). Kritéria Národního úřadu pro ekonomický výzkum (NBER) jsou více nuánová a zahrnují úroveň zaměstnanosti, reálné příjmy, maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu.

Recese mohou nastat z mnoha důvodů, včetně exogenních šoků, jako jsou války nebo náhlý pokles nabídky klíčových výrobků. Často vznikají v důsledku cyklické povahy ekonomiky, avšak bez vstupů zvenčí. Například s rostoucí ekonomikou mají firmy motivaci vyrábět více a zvyšovat zisky. Tato tendence může vést k nadměrné nabídce, která váží na zisky, což vede k propouštění, poklesu cen akcií a recesi. Alternativně může hospodářská soutěž mezi firmami nad pracovní silou přinést zisky domácností a přimět firmy, aby zvýšily ceny a způsobily inflaci. Pokud bude míra inflace z ruky, domácnosti začnou snižovat výdaje, což povede k přebytku. V obou případech ekonomika vlastní expanze obsahuje osivo další recese.

Americká republika zaznamenala od roku 1857 33 recesí, podle NBER, která se pohybovala od šesti měsíců (od ledna do července 1980) na 65 let (říjen 1873 až března 1879). Průměrná kontrakce trvá 17,5 měsíce, ale od roku 1945 se doba trvání výrazně zkrátila, průměrně 11 měsíců.

Co je deprese?

Deprese jsou drastické hospodářské útlumy, kdy reálný HDP klesne o 10% nebo více. Jsou mnohem závažnější než recese a jejich účinky mohou být pociťovány již léta. Zdá se, že deprese způsobují kalamity v oblasti bankovnictví, obchodu a výroby, stejně jako klesající ceny, extrémně nízké úvěry, nízké investice, rostoucí bankroty a vysoká nezaměstnanost. Jako takový může být prožívání deprese problémem pro spotřebitele i pro podniky. (Viz také "Význam inflace a HDP.")

Deprese nastávají, když se najednou spojuje řada faktorů. Nadprodukce a mírná poptávka se spojují se strachem ze strany podniků a investorů, že vyvolávají paniku. Růst investic, růst nezaměstnanosti a pokles mezd. Spotřebitelé drasticky omezili výdaje, vyvíjeli další tlak na firmy a zahájili další škrty. Tento začarovaný kruh snižuje kupní sílu spotřebitelů a příjmy firem do té míry, že ztrácejí hypotéky a platby podnikatelských úvěrů. Banky pak musí zpřísnit své úvěrové standardy a zpomalit ekonomiku ještě dále.

V USA je nejvíce známým příkladem Velká deprese třicátých let. Tento výraz ve skutečnosti odkazuje na dvě deprese: první se odehrála od srpna 1929 do března 1933, kdy HDP klesl o 33%. Druhé běželo od května 1937 do června 1938, kdy HDP klesl o 18%. (Viz také

" Co způsobilo velkou depresi?") Negliky recese a deprese

Recese a deprese mají jak negativní, tak i pozitivní účinky a jejich porozumění je jedním z nejlepších způsobů, jak přežít pokles. Nejprve jsou negativní účinky:

1. Rostoucí nezaměstnanost

Rostoucí nezaměstnanost je klasickým znakem recese i deprese. Spotřebitelé snížili své výdaje a podnikatelé snižovali výdělky, aby se vyrovnali s klesajícím výdělkem. Nezaměstnanost je v depresi mnohem závažnější než recese. Obecně platí, že míra nezaměstnanosti během recese dosahuje vrcholu 6 až 11%. Naproti tomu míra nezaměstnanosti dosáhla 25% v roce 1933, konce prvního období Velké hospodářské krize. Studie ukázaly, že nedobrovolně nezaměstnaní mají tendenci trpět vyššími úrovněmi úzkosti, stresu a deprese než zaměstnanci, častější hospitalizace a předčasná úmrtí.

Každý z výše uvedených nezaměstnaných odpovídá recesi.

2. Příčiny strachu

Recese a deprese vytvářejí velké množství strachu. Mnozí z nich ztrácejí své zaměstnání nebo podniky, ale i ti, kteří je drží, jsou často v nejisté pozici a obávají se budoucnosti. Strach zase způsobuje, že spotřebitelé omezují výdaje a podniky, aby omezili investice, což ještě více zpomalilo ekonomiku. (

Viz také "Když se strach a nenávist převezme.") 3. Přetahování hodnot

Hodnoty aktiv klesají v recesích a depresích, protože výdělky zpomalují spolu s ekonomikou. Například ceny akcií klesají, jelikož zpomalující výdělky a negativní výhledy firem odpuzují investory, zatímco domácí hodnoty klesají, zatímco poptávka se stává tváří v tvář ekonomické nejistotě.

Pozitivní recese a deprese

1. Zbavit se nadbytečného množství

Ekonomický pokles umožňuje hospodářství vyčistit přebytek. Zásoby poklesly na rozumnější úroveň. Moribundské firmy, které se během období expanze ztrácely, skončily mimo podnik, což umožnilo, aby kapitál a práce, které jim byly věnovány, byly produktivními způsoby. Tento proces tvořivé destrukce je nejvíce spojen s rakouským ekonomem Josepha Schumpeterem z 20. století, který považoval kapitalismus za neustálý proces ničení a obnovy, kdy podnikatelé hrají klíčovou roli v revizi systému. Většina stoupenců jeho myšlenek považuje tento proces za dlouhodobý růst (ačkoli sám Schumpeter měl podezření, že celý systém by se nakonec zhroutil ve středověkém feudalismu).

2. Vyrovnávání hospodářského růstu

Recese a deprese pomáhají udržet ekonomický růst vyvážený. Nekontrolovaný růst po mnoho let by pravděpodobně vedl k nadměrné kapacitě nebo vysoké inflaci (ačkoli Austrálie se dostala od roku 1991 bez recese bez recese).V důsledku propašování propouštění, recese a deprese brání konkurenci na trhu práce z toho, že tlačí mzdy až do té míry, že ceny vzrůstají v odezvě, zvyšují výnosy společností, vedou je k pronájmu více a podobně v inflační spirále. Tím, že podniky nucují, aby omezily výrobu, poklesy rovněž zabraňují tomu, aby se v době psaní na Čínu projevila chronická nadměrná kapacita.

3. Vytváření nákupních příležitostí

Obtížné ekonomické časy mohou vytvářet obrovské možnosti nákupu. Vzhledem k tomu, že pokles způsobuje zotavení, trhy často dosahují vyšších hodnot než před recesí či depresí. Kontrakce proto představují investiční příležitost pro investory s časem vyčkat na zotavení. Index akciového trhu S & P 500 například dosáhl 285% z nejnižšího počtu v roce 2009 do 20. října 2017.

4. Změna postojů spotřebitelů

Ekonomické obtíže mohou vyvolat změnu v myšlení spotřebitelů. Když se spotřebitelé přestanou snažit žít nad svými prostředky, jsou nuceni žít v rámci svých příjmů. To obecně způsobuje nárůst národních úspor a umožňuje opětovné navýšení investic do ekonomiky.

Bottom Line

Chcete-li přežít recese a deprese, musíte pochopit, co je způsobuje a jaký dopad mají na celkovou ekonomiku. Některé z pozitivních účinků zahrnují převzetí excesů z ekonomiky, vyrovnávání hospodářského růstu, vytváření příležitostí k nákupu v různých třídách aktiv a způsobení změn v postoji spotřebitelů. Negativní důsledky zahrnují rostoucí nezaměstnanost, všudypřítomný strach a prudký pokles hodnot aktiv.