S počátečními měsíci roku 2016 vykazujícími zklamání výnosy v mnoha tradičních investičních strategiích a třídách aktiv, mnoho investorů uvažuje o alternativních investicích. Fondy obchodované na burze (ETF) nabízejí investorům levné řešení pro přístup na alternativní investiční trhy a strategie, které nejsou zpravidla přímo dostupné pro většinu individuálních investorů.

Alternativní kategorie investic v ETF zahrnuje investice do alternativních tříd aktiv a strategie alternativního investování. Alternativní investice ETF mohou být investovány do široké škály možností, jako jsou strategie zajišťovacích fondů, soukromé kapitálové investice, dlouhodobé / krátké investiční strategie, řízené futures, obchodování s měnami nebo strategie fúzí a arbitrážních rizik.

Dvěma nejrozšířenějšími a aktivněji obchodovanými ETF v této kategorii jsou dva fondy od IndexIQ, ETF Multi-Strategy Tracker IQ a IQ Merger Arbitrage ETF. Obě tyto fondy nabízejí alternativní investice, ale používají zásadně odlišné strategie.

Multi-Strategy Tracker IQ Hedge ETF

Multi-Strategy Tracker IQ Hedge ETF NYSEARCA: QAI QAIIndexiq ETF Tr30 18-0 03% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 < ) byla zahájena společností IndexIQ v roce 2009. Jedná se o nejvíce držený a likvidní fond v kategorii alternativních investic s celkovým aktivem spravovaným ve výši 1 USD. 06 miliard. Tato platforma ETF sleduje index multi-strategického indexu IQ Hedge, který je navržen tak, aby odrážel návratnost hedgeových fondů odvozenou z řady obchodních strategií. Fond s relativně malým portfoliem přibližně 50 podílů usiluje o dosažení svého cíle především investováním do dalších ETF, což je přístup "fondu fondů", který využívá kombinace podindexů replikace podfondu zajišťovacích fondů, jako jsou dlouhodobé / krátké kapitálové investice , globální makro a arbitráž. Sektory finančních služeb, technologií a zdravotní péče představují přibližně 15% investic fondu. Od března 2016 byly tři nejvýznamnější portfolia společnosti PowerShares Senior Loan ETF (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23, 090. 00% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard Short -Term Bond ETF (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 54 + 0. 01% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Roční míra obratu portfolia fondu činí 81%.

Od března roku 2016 činil poměr nákladů pro tento ETF 0,97%, relativně vysoký pro ETF obecně a značně nad průměrem více alternativních kategorií 0,64%. Výnosnost dividend byla minimální 0.49%. Pětiletý průměrný roční výnos fondu činil 2 22%. Rok-to-date (YTD) v polovině března 2016 byl fond vyšší o 0,70%. Společnost Morningstar oceňuje tento ETF na pět let jako atraktivní podprůměrné riziko a nadprůměrné výnosy.

- IQ Merger Arbitrage ETF

IndexIQ také spustil IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA

MNAIndexiq ETF Tr30 96-0 13%

Vytvořeno s Highstockem 4. 2 6 ). Zatímco se jednalo o třetí nejvíce aktivně obchodované alternativní investice ETF, od března 2016 na $ 123. 7 milionů na celkových aktivech, bylo to téměř desetina velikosti fondu QAI. Přestože měl tento fond zřetelně vyšší průměrný spread poptávky po 0,4%, ve srovnání s hodnotou QAI 0,15% měla investorům přiměřenou likviditu. Tato ETF nadále od roku 2014 přiláká investory v dobrém tempu a jeho aktivová základna a likvidita se nadále zlepšují. Tento fond sleduje IQ Merger Arbitrage Index, který využívá strategii arbitráže spojování, která hraje dlouhou expozici potenciálním cílům akvizice proti krátkému vystavení indexům akciového trhu s výslednou čistou dlouhou kapitálovou pozicí. Technologický sektor představuje 17% portfolia. Spotřební cykly, základní materiály, komunikační služby a zdravotní péče představují přibližně 11% z celkového portfolia aktiv. Nejvýznamnějšími třemi společnostmi jsou společnost Recv XLY Short, Cameron International Corporation (NYSE: CAM) a společnost Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). Roční míra obratu portfolia byla poměrně aktivní 447%. Nákladový poměr pro IQ Merger Arbitrage ETF byl 0,76%. Dividendový výnos fondu činil 0,86%. Pětaletý průměrný anualizovaný výnos je 3 04%. YTD v březnu 2016 byl fond vyšší o 2 02%. Morningstar oceňuje tento ETF jako nadprůměrný z hlediska rizika i návratnosti. Porovnání QAI a MNA

Zdá se, že IQ Merger Arbitrage ETF, fond MNA, má v současné době hranice, přinejmenším pro současnost. Jedním z důvodů, proč hedgeové fondy využívají řadu obchodních strategií, je přesně to, že to, co představuje strategii s nejlepším výsledkem, se může snadno změnit i na relativně krátkém časovém horizontu na trzích. Je možné, že posun trendů na globálních akciových trzích může být posunem, který upřednostňuje ETF pro multitrackovou trasu IQ Hedge. Ale od března 2016 nabízí IQ Merger Arbitrage ETF investorům nižší nákladový poměr, vyšší dividendový výnos a vyšší pětiletý výnos a návratnost YTD.

Jedinou jasnou výhodou pro fond QAI je jeho podstatně nižší poměr obratu portfolia a jeho vyšší úroveň likvidity s odpovídajícím nižším procentním rozpětím nabídky a poptávky. Oba tyto faktory snižují transakční náklady, a tudíž konečné náklady vzniklé vlastnictvím akcií v ETF. Snížené transakční náklady však nestačí k překonání rozdílů v nákladovém poměru o 21 bazických bodů, výrazně vyššího výnosu z dividend a výrazně vyššího pětiletého výnosu a YTD se vrátí ve prospěch fondu MNA.

Každý z těchto dvou fondů je vhodný pro investory, kteří hledají alternativní investiční strategie, ačkoli jednotliví investoři mohou mít větší důvěru v účinnost strategického přístupu jednoho fondu než druhý, bez ohledu na aktuální čísla výkonu. Vzhledem k tomu, že IQ Merger Arbitrage ETF má nadprůměrné hodnocení rizika, je vhodná pro investory s nadprůměrnou tolerancí vůči riziku.