Výhody a nevýhody investování do dlužného dluhu

Kdykoli se finanční situace společnosti zhoršuje až do okamžiku, kdy se stane insolventní nebo je třeba prohlásit za bankrot, považuje se to za situaci, To se často stává, když společnost nemůže splnit své finanční závazky. V případě společností, které vydávají dluhopisy, k nim dochází často, když nejsou schopni provést platby kupónem nebo výnosy z hlavní platby. Výsledkem tohoto selhání je velmi významné snížení hodnoty cenných papírů nabízených společností (emitentem). Výsledkem je vytváření aktiv s velkou slevou, ale také mnohem vyšší riziko.

Vzhledem k diskontu se potenciál růstu investic do cenných papírů v nouzi zvyšuje, což znamená, že investoři se o ně zajímají, i když představují takové riziko. Investoři však mohou zabránit nadcházejícímu bankrotu a přimět firmu k restrukturalizaci s takovými investicemi tím, že se stanou hlavním věřitelem společnosti. To by nakonec společnosti umožnilo splatit dluh v nouzi a zajistit, že investice bude úspěšná. Investoři se proto dívají na emitenti, kterým trh podhodnocuje, kteří mají ve skutečnosti větší potenciál, než by jejich hodnota naznačovala. Tyto společnosti jsou ideální investicí pro investory hledající dluhové dluhopisy. Dále investoři mohli vyšetřovat dluhopisy v očekávání selhání tím, že zkoumají, kolik by v té době vyplatilo. Se slevou může v této události přesto profitovat.

Podle Hirda (2014) má investice do problémových dluhů různé potenciální přínosy, ale také značné nevýhody vzhledem k rizikovosti tohoto druhu investice. Níže uvádíme stručně některé z těchto potenciálních prodavačů i nevýhody investování do dlužných dluhů:

Potenciální přínosy

Jednou z velkých výhod této investice do dlužných dluhů je, že majitelé dluhopisů budou vypláceni před akcionáři v případě selhání emitenta. Takže je vždy lepší podívat se na dluhopisy, když je společnost v tísni nad akciemi.

Přitažlivost zjevně představuje obrovské zisky, které jsou k dispozici při investování do dluhů. Stejně jako u jiných cenných papírů, čím větší je riziko, tím vyšší je výplata, pokud se investice dokáže vyplatí. Investori hedžových fondů se proto zajímá zejména o příležitosti pro dluh. Další výhody mohou zahrnovat následující.

Flexibilní načasování

V závislosti na tom, zda chce investor likvidovat nebo restrukturalizovat společnost, může investovat dříve nebo později. Čím dříve však investují, tím více stojí, tím více investice pomáhá zajistit, aby společnost mohla restrukturalizovat místo likvidace.

Nákup za nízkou cenu a potenciální dosažení rozsáhlé obchodní síly.

Investoři se mohou stát hlavním věřitelem společnosti za mimořádně zvýhodněnou cenu prostřednictvím nákupu dluhopisů v tísni. V takovém případě by investor měl při každé likvidaci nebo reorganizaci významnou sílu.

Zásadní nevýhody

Cílem pro investory při investování do problémových dluhů je zjistit, že klíčový moment investovat, když jsou aktiva za nejnižší cenu, budou mít větší šanci na zisk. Vzhledem k divoké nepředvídatelnosti zadluženosti je to obtížné. Získání přesných informací o problémových dluzích je vždy výzvou, která omezuje počet investorů, kteří mohou efektivně investovat do nich, na poměrně nízkou část hlavních hráčů na každém trhu. Kromě toho mají značné nedostatky nebo potíže s ohledem na problémové investice do dluhu následující:

Vysoce citlivé tržní prostředí - může to znamenat závažné problémy, protože za nízké ceny převáží pouze malé ceny, které způsobí velké ztráty.

Jednání jsou obvykle obtížná - kdykoli se investoři zabývají společností s dlužným dluhem, existuje určitá míra nepřátelství, která komplikuje proces vyjednávání.

Je nezbytná hloubková analýza a hluboké znalosti o trhu - aby bylo možné přesně určit možný potenciál vytváření peněz v dluhopisech, je zapotřebí vysoce kvalifikovaných právních a finančních odborných znalostí, jakož i dostatek údajů k informovanému vyhodnocení. Klíčovým faktem je, že kvůli tísni, jíž se společnost nachází, jsou podhodnocené, což znamená, že jsou k dispozici za velkou slevu. Nicméně, vyjít před takovou dohodou může mít více dovedností, než si lidé uvědomují.

Zrátané podtrženo

Zjistí se, že existují značné rizika a že dluhové investice v nouzi mají silné a slabé stránky stejně jako každý jiný finanční nástroj. To je řečeno, je také zřejmé, že důvtipní investoři, kteří provádějí svou náležitou péči, mají obrovský potenciál k tomu, aby z těchto rizik brali zisk. Nepochybně, jak je uvedeno výše, pro každého investora v této oblasti jsou zásadní hluboké znalosti trhu, stejně jako hloubkové zkoušky.

Podle všeho jsou všechny dluhy v nouzi na vysoké úrovni pro investory. Je však důležité poznamenat, že tyto investice přinášejí také výhodu poměrně nízké korelace s faktory, které ovlivňují akciové trhy, což znamená, že takové dluhy lze využít k efektivní diverzifikaci portfolia. To lze jednoznačně považovat za dodatečný prospěch pro investování do dlužných dluhů.