Sdílet video // www. investopedia. com / terms / p / promissorynote. asp

Co je to "Proměnává poznámka"

Směnka je finančním nástrojem, který obsahuje písemný slib jedné strany (vydavatele nebo vydavatele), že zaplatí jiné straně (příjemce platby) určitou částku buď na požádání nebo ke stanovenému budoucímu datu. Vlastní směnka obvykle obsahuje všechny podmínky týkající se zadlužení, jako je částka jistiny, úroková sazba, datum splatnosti, datum a místo emise a podpis emitenta.

- ačkoli finanční instituce je mohou vydat (viz níže), směnky jsou dluhové nástroje, které umožňují společnostem a jednotlivcům získat finanční prostředky z jiného zdroje, než je banka. Tento zdroj může být jedinec nebo společnost, která je ochotna nést poznámku (a poskytnout financování) za dohodnutých podmínek. Ve skutečnosti se někdo stává věřitelem, když vystaví směnku.

BREAKING DOWN 'Promissory Note'

Mezinárodní konvence, která upravuje směnky a směnky z roku 1930, také stanoví, že termín "směnka" by měl být vložen do těla nástroje a měl by obsahovat bezpodmínečný příslib na zaplacení.

Z hlediska právní vymahatelnosti jsou směnky mezi neformálností IOU a rigiditou úvěrové smlouvy. Směnka obsahuje konkrétní slib, že zaplatí, a kroky, které k tomu musí (jako je splátkový kalendář), zatímco IOU pouze uznává, že existuje dluh a částka, kterou jedna strana dluží jinému. Smlouva o půjčce na druhou stranu obvykle uvádí, že věřitel má právo na odvolání - například uzavření trhu - v případě, že dlužník nesplní své závazky; taková ustanovení obecně chybí v úpisu. Zatímco by mohlo zaznamenat důsledky nezaplacení nebo předčasných plateb (např. Pozdní poplatky), zpravidla nevysvětluje metody nápravy, pokud emitent neplatí včas.

Proměnné, které jsou bezpodmínečné a obchodovatelné, se stávají obchodovatelnými nástroji, které se v mnoha zemích značně využívají při obchodních transakcích.

Zmocněná bankovka obvykle drží strana, která dluží peníze. Jakmile je dluh plně splacen, musí být zrušen příjemcem a vrácen emitentovi.

Studenti a dluhopisy

Mnoho lidí podepisuje své první směnky jako součást procesu získání studentské půjčky. Soukromí věřitelé obvykle vyžadují, aby studenti podepsali směnky pro každou samostatnou půjčku, kterou uzavřou. Některé školy však dlužníkům federálních studentských půjček umožňují podepsat jednorázovou, hlavní směnku. Poté může student dlužník získat více federálních studentských půjček, dokud škola potvrdí, že student je stále způsobilý.

Smluvní směnky studentských půjček popisují práva a povinnosti studentských dlužníků, jakož i podmínky a podmínky úvěru. Podpisem hlavního směnového listu pro federální studentské půjčky například student slibuje splacení částky úvěru plus úroky a poplatky Ústavu školství Spojeného království. Hlavní zmlovánka obsahuje také osobní kontaktní informace a informace o zaměstnání studenta, jakož i jména a kontaktní informace pro osobní reference studenta.

Historie dluhopisů

Směnky mají zajímavou historii. Někdy byly rozesílány jako forma alternativní měny bez státní kontroly. Na některých místech je oficiální měna ve skutečnosti formou směnky, nazývaného poptávkou (jedna bez stanoveného termínu splatnosti nebo pevně stanoveného termínu, která umožňuje věřiteli, aby rozhodl, kdy bude požadovat platbu). Ve Spojených státech se však směnky obvykle vydávají pouze firemním klientům sofistikovaným investorům. Nedávno se nicméně také směnky projevují rostoucím využitím, pokud jde o prodej domů a zajištění hypoték.

Hypotéky a dluhopisy

Majitelé domů obvykle považují svou hypotéku za povinnost splácet peníze, které si půjčili, aby si koupili své bydliště. Ale vlastně je to vlastně směnka, kterou podepisují také jako součást procesu financování, který představuje slib splacení úvěru spolu s termíny splácení. Na směnku je stanovena výše dluhu, jeho úroková sazba a pozdní poplatky. V tomto případě věřitel drží směnku, dokud nebude splacen hypoteční úvěr. Na rozdíl od samotného dluhu nebo hypotéky není směnka zapsána v katastru nemovitostí kraje.

Směnka může být také způsob, jakým si lidé, kteří nemají nárok na hypotéku, mohou koupit domů. Mechanici dohody, obvykle nazývaná hypotéka zpětného odběru, jsou poměrně jednoduchá: prodávající pokračuje v držení hypotéky (převzetí zpět) v rezidenci a kupující podepíše směnku s tím, že zaplatí cenu domu plus dohodnutou úrokovou sazbu v pravidelných splátkách. Platby ze směnky často přinášejí prodávajícímu kladný měsíční peněžní tok.

Obvykle kupující provede rozsáhlou platbu, aby zvýšil důvěru prodávajícího ve schopnost kupujícího uskutečňovat budoucí platby. Přestože se mění podle situace a stavu, bývalý dům se často používá jako forma zajištění a vrátí se zpět k prodávajícímu, pokud kupující nemůže provést platby. Existují případy, kdy třetí strana jedná jako věřitel v hypotéce zpětného odběru namísto prodávajícího, což však může v případě selhání složitější a náchylnější k právním problémům.

Z pohledu majitele domů, který chce prodat, je složení směnky velmi důležité. Je lepší, z daňového hlediska, získat vyšší prodejní cenu pro váš dům a účtovat kupujícímu nižší úrokovou sazbu.Tímto způsobem budou kapitálové zisky osvobozeny od daně z prodeje domů, ale úroky z dluhopisu budou zdaněny. Naopak, nízká prodejní cena a vysoká úroková sazba jsou pro kupujícího lepší, protože budou schopny odepsat úroky a poté, co věrně zaplatí prodávajícímu po dobu jednoho roku, refinancovat za nižší úrokovou sazbu prostřednictvím tradiční hypotéka z banky. Ironií je, že když kupující v domě vybudoval vlastní kapitál, pravděpodobně nebude mít problém získat finance od banky, aby si je koupil.

Korporátní úvěr

Upomínky se běžně používají v podnikání jako prostředek krátkodobého financování. Například, když společnost prodává mnoho produktů, ale za ně ještě nevybírá platby, může mít nízkou peněžní částku a nemůže platit věřitelům. V takovém případě je může požádat, aby přijali směnku, kterou lze vyměnit za hotovost v budoucnosti poté, co shromáždí pohledávky. Případně může požádat banku o hotovost výměnou za zaplacení směnky v budoucnu.

Povinné směnky také nabízejí úvěrový zdroj pro společnosti, které vyčerpaly další možnosti, jako jsou půjčky podnikům nebo emise dluhopisů. Příspěvek vydaný společností v této situaci je vystaven vyššímu riziku selhání, než je podniková dluhopis. To také znamená, že úroková sazba na dluhopisech společnosti bude pravděpodobně vyšší návratnost než dluhopis od téže společnosti - vysokým rizikem to znamená vyšší potenciální výnosy. (Více informací naleznete v dokumentu

Podnikové dluhopisy: Úvod k úvěrovému riziku .) Tyto poznámky obvykle musí být registrovány u vlády ve stavu, ve kterém jsou prodávány a / nebo s cennými papíry a Výměna Komise. Regulátoři posuzují poznámku a rozhodnou, zda je společnost schopna splnit své sliby. Pokud není bankovka zaregistrována, musí investor provést vlastní analýzu, zda je společnost schopna splácet dluh. V takovém případě mohou být zákonné možnosti investora poněkud omezeny v případě selhání. Společnosti v úzkých táborech mohou najmout provizorní makléře, kteří mohou tlačit neregistrované poznámky na veřejnosti. Před několika lety se tento problém stal natolik ostrým, že NASD vydala obecnou výstrahu, Promiszivní poznámka může být méně než zaslíbená.

Investice do dluhopisů

Investice do směnky, a to i v případě hypotéky zpětného odběru, zahrnují riziko. Aby byla minimalizována tato rizika, musí investor evidovat nebo oznamovat notář, aby byl závazek veřejně zaznamenán a legálně. Také v případě hypotéky zpětného odběru může kupující dluhopisu dokonce zajít tak daleko, že uzavře pojistnou smlouvu na životnost emitenta. To je naprosto přijatelné, protože pokud emitent zemře, držitel dluhopisu převezme vlastnictví domu a související výdaje, které nemusí být připraveny nakládat.

Tyto poznámky jsou nabízeny pouze firemním nebo sofistikovaným investorům, kteří dokáží zvládnout rizika a mají peníze potřebné k nákupu bankovky (bankovky mohou být vydávány za takovou částku, jakou je kupující ochoten provést).Poté, co investor souhlasí s podmínkami směnky, může ji prodávat (nebo dokonce jednotlivým platbám z toho) dalšímu investorovi, podobně jako jistota. Poznámky prodávají za diskontní slevu z nominální hodnoty nominální hodnoty z důvodu vlivu inflačního stravování na hodnotu budoucích plateb. Jiní investoři mohou také částečně koupit bankovku, kupovat si práva na určitý počet plateb - opět s slevou na skutečnou hodnotu každé platby. To umožňuje držiteli bankovky rychle zvýšit jednorázovou peněžní částku spíše než čekat na akumulaci plateb. (Pro lepší vysvětlení toho, jak to funguje, přečtěte si

Porozumění časové hodnotě peněz .) Bottom Line

Obchody bank a tradičních věřitelů bankovního sektoru, aniž by měl organizační rozměr, aby toto riziko minimalizoval tím, že by ho šířil přes tisíce půjček. Toto riziko přináší větší výnosy - za předpokladu, že příjemce neplatí na bankovku. Ve firemním světě jsou takové poznámky zřídka prodávány veřejnosti. Když se tak stane, je to obvykle na popud potažené společnosti, která pracuje prostřednictvím bezohledných makléřů, kteří jsou ochotni prodat směnky, které společnost nemusí být schopna cti.

V případě splátek hypoték se směnky stávají cenným nástrojem pro dokončení prodeje, které by jinak bylo způsobeno nedostatečným financováním. To může být výhodné pro prodejce i pro kupujícího, pokud obě strany plně pochopí, do čeho se dostanou. Pokud hledáte nákup nebo prodej zpětné hypotéky, měli byste si promluvit s právníkem a navštívit notářskou kancelář předtím, než podepsáte cokoli.