PowerShares Dynamic Pharmaceuticals (NYSEARCA: PJP PJPPS Dynam Pharma62 je 30-0. 91% (ETF), který sleduje investiční výsledky indexu Dynamic Pharmaceuticals Intellidex Index, který se skládá z farmaceutických společností, které jsou vybrány pomocí vícefaktorového vlastního modelu. Od svého založení v roce 2005 vykazuje fond průměrnou roční výnosnost 19,2%, což je výrazně vyšší než návratnost celkového trhu.

Farmaceutický průmysl má výrazné překážky vstupu a současné patentové zákony nabízejí jedinečnou ochranu před budoucími účastníky a zřetelnou konkurenční výhodou. Léky jsou typicky nediscreční produkty, protože nemocný pacient potřebuje léčbu nezávislou na obecných ekonomických podmínkách. Také stárnoucí populace ve Spojených státech a jinde na světě představuje pro farmaceutické společnosti jedinečnou příležitost využívat v budoucnu trvalý růst. Nástroj PowerShares Dynamic Pharmaceuticals ETF byl vytvořen právě proto, aby využil růstový potenciál farmaceutického průmyslu.

PJP využívá přístup k pasivnímu indexování, který se řídí indexem Dynamic Pharmaceuticals Intellidex, jehož 26 farmaceutických zásob je vybráno pomocí vlastního hodnocení farmaceutických společností založených na jejich potenciálu zhodnocení kapitálu. Asi 60% podílových listů fondu je investováno do velkých a obřích farmaceutických společností na trhu, zatímco přibližně 30% je přiděleno malým lékovým společnostem. Tento ETF se liší od podobných fondů skutečností, že žádná jedna společnost neúčtuje více než 5 až 6% z celkových podílů.

Každá z pěti největších společností tvoří přibližně 5% portfolia fondu. Patří mezi ně Amgen, Depomed, Allergan, Gilead Sciences a Pfizer. Asi 95% fondu je investováno do společností, které rozvíjejí své drogy v Severní Americe a fond má od srpna 2015 výnos 2,46%. Na konci každého čtvrtletí PJP vyváží své portfolio po vyhodnocení každé společnosti za různé kritéria, jako je například kvalita příjmů, cenový moment a hodnota.

Charakteristika

PowerShares Dynamic Pharmaceuticals ETF je otevřená investiční společnost, která byla založena v roce 2005 firmou Invesco. Vzhledem k tomu, že se fond řídí pasivní investiční strategií, poměr nákladů PJP činí 0,8%, což je nižší v porovnání s typickým podílovým fondem, který se zaměřuje na odvětví drog, ale je poněkud vyšší než nákladový poměr 0,45% podobné ETF zdravotní péče. Fond je obchodován na Newyorské burze cenných papírů (NYSE) a lze ho zakoupit prostřednictvím více makléřských platforem.

Vhodnost a doporučení

Investice do PJP přináší rizika spojená s drogovým průmyslem.Za prvé, existuje značná nejistota ohledně výzkumu a vývoje v oblasti drog. Existuje mnoho případů, kdy farmaceutické společnosti nedokáží dosáhnout svých milníků v oblasti vývoje drog nebo získat souhlas od regulačních agentur k prodeji a prodeji svých léků. Také odvětví drog je náchylné k patentovému útesu, kde vyprší patenty na vysoce výnosné léky. Pokud tyto léky nedojde k nahrazení, generické lékové společnosti mohou silně konkurovat lékům, které ztratily svou exkluzivitu. Investoři, kteří chtějí investovat do PJP, by měli věnovat zvláštní pozornost potrubím s drogami a jakémukoli vypršení platnosti patentů společnosti PJP.

Pro investory, kteří dodržují teorii moderního portfolia (MPT), je PJP nejvhodnější pro investice do růstu. Poptávka po farmaceutických výrobcích je v budoucnu připravena k nárůstu, což vede k nadměrné návratnosti farmaceutických společností.

Na základě posouzení rizika / odměny vytváří ETF výrazný růst s nízkou volatilitou. Zvláště, tříletý Sharpeův podíl fondu ve výši 2,3 43 výrazně překonal Sharpeův poměr 1,43 pro index S & P 500. Je to způsobeno vyššími než průměrnými výnosy a nízkou volatilitou. Pětiletá směrodatná odchylka činí 12,95%, což je pro index S & P 500 jen nepatrně vyšší než 12%. Zároveň byl průměrný výnos PJP za pět let 35,5%, což je pro index S & P 500 výrazně vyšší než 16%. Tato ETF je nejvhodnější pro investory, kteří chtějí získat přístup k farmaceutickému odvětví. Vzhledem k úzkému zaměření fondu by investoři měli diverzifikovat holdingy PJP se zásobami z jiných sektorů ekonomiky.