Fond PIMCO Total Return Fund ("PTTRX") je aktivně spravovaný podílový fond, který usiluje o vysoký výnos a zachování kapitálu. Ben Gross, legendární investor Wall Street, založil fond v roce 1987 a podařilo se mu to do roku 2014, kdy z PIMCO odstoupil ke konkurenci Janus Capital Group. V roce 2016 se Scott Mather, Mark Kiesel a Mihir Worah nacházeli u kormidla fondu a nadále využívali mnoho strategií řízení vytvořených Grossem.

Fond chleba a másla jsou střednědobé dluhopisy investičního stupně. Jedná se o dluhové nástroje vydané vládními institucemi a korporacemi, které mají silné ratingy, což znamená nízké riziko selhání. Oni obvykle uplynou do tří až deseti let od data vydání. Derivativní investice zaujímá také místo v investiční filozofii fondu. Derivát je jistota, která odvozuje svou cenu od podkladového aktiva. Deriváty nesou vyšší rizika než tradiční investice, protože jsou nulové a tím se rovná hazardním hrám - za každý dolar získaný jednou stranou v derivátové sázce dolar ztrácí někdo na druhé straně. Úrokové swapy a futures představují nejoblíbenější deriváty fondu PIMCO Total Return.

Od dubna 2016 bylo celkem pět největších podílových fondů společnosti PIMCO Total.

U. S. Pětiletá pokladničná poukázka Futures (6%)

Termínované termínové poukázky jsou deriváty, jejichž ceny vycházejí z hodnoty státních cenných papírů. V případě peněžní poukáže- nosti Spojených států na období pěti let je podkladovým aktivem pokladniční poukázka, která splatná za pět let. Výhodou investice do termínovaných termínových obchodů, na rozdíl od nákupu skutečných pokladních poukázek, je pákový efekt. Chcete-li trvat dlouho na futures kontrakt v hodnotě 50 000 dolarů v pokladních poukázkách, musí investovat pouze malou část této částky, což představuje prémiové náklady na futures. Nevýhoda je samozřejmě stejná jako při nákupu cenných papírů na okraji: využití páky výrazně zvyšuje riziko i potenciální výnosy. Od dubna 2016 fond přidělil 13,8% svých aktiv tomuto finančnímu nástroji, který měl kuponovou sazbu ve výši 6%.

mexické měnové swapy úrokových sazeb (3. 61%)

Úrokový swap je typ derivátu, na kterém jsou strany na každé straně peněžních toků směnných investic. Strana často vyměňuje pevnou úrokovou sazbu za pohyblivou úrokovou sazbu na základě LIBOR. Společnost Mexiko Peso, nabízená skupinou CME, je založená na mexickém mezibankovním trhu, nazvaném TIIE. Od dubna 2016 fond přidělil 11,9% svých aktiv tomuto finančnímu nástroji, který měl kuponovou sazbu 3.61%.

U. Swapy úrokových sazeb S. dolaru, 30-leté (2,75%)

Také nabízené skupinou CME, měnové swapy v amerických dolarech vyměňují tok příjmů založený na fixní úrokové sazbě, přičemž jedna vychází z pohyblivé sazby, která sleduje LIBOR. Kuponová sazba, která činí 2 75%, představuje prémii přijatou za přijetí nejistoty pohyblivé sazby. Od dubna 2016 přidělil PIMCO Total Return Fund 11,2% svých celkových aktiv americkým dolarovým 30-letým úrokovým swapům.

Zabezpečení zajištěné hypotékou Fannie Mae (4%)

Zabezpečení zajištěné hypotékou (MBS) je dluhopis zajištěný kolekcí hypoték. Úrok splatný z dluhopisu pochází z úroků, které dlužníci zaplatili z hypotečních úvěrů. Dokud většina dlužníků udržuje své hypoteční platby, cenné papíry zajištěné hypotékou mohou nabídnout silné výnosy s malým rizikem. Během pozdních 2000, cenné papíry zajištěné hypotékou obdržely hromadu špatného tisku, když mnoho z nich se zhoršilo z důvodu rostoucí míry selhání hypoték. Tato společnost Fannie Mae MBS, na kterou fond přiděluje 7,7% svých celkových aktiv, nese kuponovou sazbu ve výši 4%.

U. Úrokové swapy typu S. Dollar, 2 roky (1,75%)

Tento úrokový swap nabízený skupinou CME vykazuje nižší kupónovou sazbu než výše popsaný 30letý úrokový swap, jelikož jeho kratší termín se promítá do nižší úrokové riziko. Když se riziko investice zvýší, jeho výnos se zvýší v souladu s cílem přitáhnout investory, aby převzali riziko. Tento derivátový nástroj je přidělen do fondu ve výši 5,61%.