Zahájen v roce 1986, Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) je jedním z nejstarších podílových fondů spravovaných společností Fidelity s přibližně 5 dolary. 4 miliardy spravovaných aktiv (AUM) od února 2016. Fond usiluje o kombinaci běžných příjmů a zhodnocení kapitálu investováním do společností, které provozují realitní podniky. Významným podílem fondu jsou kmenové akcie veřejně obchodovaných realitních investičních fondů (REIT). Poradce fondu Fidelity Investments je vysoce respektovaná správcovská společnost, která má 2 miliardu dolarů AUM a stovky podílových fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF), což je jedna z největších společností pro správu aktiv na světě.

Investiční filozofie

Investiční strategie fondu kombinuje přístup zdola nahoru s pohled shora dolů. Řízení fondu začíná výběrem akciových společností REIT a někdy i společností bez REIT společností zabývajících se realitním průmyslem na základě různých základních faktorů, jako je růst zisku, zdravá finanční situace a základní vlastnosti. Fond také zvažuje širokou škálu ukazatelů oceňování, včetně výnosu z dividend a různých cenových násobků. Poté fond využívá kvantitativní model, který vyhodnocuje jednotlivé zásoby pomocí výše uvedených faktorů a různých technických ukazatelů. Analýza zdola nahoru je pak doplněna o pohled shora dolů na makroekonomické podmínky pro konečný výběr hospodářství.

Složení portfolia fondu

Fond obvykle drží koncentrované portfolio 40 až 60 akcií. Fond se soustředil na akcie společností, které působí na segmentu trhu s nemovitostmi, jako jsou průmyslové a kancelářské prostory s přidělením 25,05%, bydlení s přidělením 23,51%, maloobchod s 23,46% skladování s přidělením 9,12%. 10 nejvýznamnějších fondů představují 45. 17% svých aktiv a zahrnují společnosti jako veřejné úložiště (NYSE: PSA PSAPublic Storage209, 32 + 0, 17% vytvořené s Highstockem 4. 2. 6 < ), společnost Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154, 99-0, 01% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121, 83 + 2, 33% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. 0. 41% Vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) a Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 6 ). Většina podílových listů fondu jsou malé a střední společnosti s kombinovanou váhovou hodnotou portfolia přibližně 65%.

Tým pro správu fondů Fond spravuje Steve Buller od roku 1997.Buller nastoupil do společnosti Fidelity v roce 1992 poté, co získal titul Master of Science v oboru financí z University of Wisconsin a od té doby působil ve firmě. Společnost Buller využívala trvale flexibilní přístup k řízení portfolia fondu ak úpravě jeho složení s měnícími se ekonomickými podmínkami. Na rozdíl od ostatních manažerů Buller věnuje zvláštní pozornost makroekonomickým faktorům předtím, než učiní poslední výzvu k výběru akcií. Upřednostňuje poměrně malé portfolio s menším stupněm diverzifikace, ve kterém některé z jeho podílů může představovat více než 7% majetku fondu.

Výkonnost fondu

Vzhledem k tomu, že většina společností REIT je povinna distribuovat více než 90% svých výnosů ve formě dividend, investiční port Fidelity Real Estate generuje některé z výnosů z rozdělení dividend z jejích podílů. Ke konci září 2016 měl fond 30denní výnos Komise SEC (Securities and Exchange Commission - SEC) 2. 28% a konečný 12měsíční výnos 1,7%. Za období tří let vykazuje fond průměrnou návratnost 8,75%, směrodatnou odchylku 14,71% a Sharpeovu poměr 0,64. V pětiletém období se fond projevil o něco lepší Metriky ukazují průměrnou roční návratnost ve výši 9,76%, směrodatnou odchylku 15,99% a Sharpeovu poměr 0,66. Konečně, za desetileté období byla výkonnost fondu poněkud nižší s ročním průměrem výnos 5,84%, směrodatná odchylka 26,5% a Sharpeův poměr 0,31.

Fond získal od Morningstar v kategorii nemovitostí čtyřhodinový rating a bronzový analytik. Také za období tří a pět let poskytla Morningstar fondu čtyři-hvězdičkový rating, zatímco desetileté období ratingová agentura dala tříhvězdičkový rating.

Investiční podmínky

Fond má jeden z nejnižších poplatků mezi jeho vrstevníky investujícími do nemovitostí. Čistý nákladový poměr fondu ve výši 0,78% je mnohem nižší než průměrný čistý nákladový poměr 1,32% v kategorii nemovitostí Morningstar. Fond vyžaduje, aby jeho investoři přispěli jako první investice nejméně 2 500 dolarů.