Investoři by se měli vzdát pokusů o rozhodnutí na základě makroekonomických prognóz.

Tato rada může být v rozporu s investiční kulturou vytvořenou hlavními zpravodajskými odděleními, avšak zvážit alternativu: Investor musí určit správnou makroekonomickou prognózu, z čehož existuje mnoho, a poté provést správné výběry investic, které jsou také mnoho. Dokonce i nejvíce vyškolení ekonomové často nesprávně interpretují makroekonomická data.

Je pravděpodobné, že investoři budou mít lepší výsledky. Místo toho by investoři měli rozumět základním skutečnostem prezentovaným v mikroekonomické teorii. Je to jemnější a ustavičnějąí věda s mnohem méně nevýhodami než makroekonomie. V důsledku toho existuje mnohem menší potenciál významné investiční chyby.

Mikro vs. makro: Dvě druhy ekonomiky

Většina ekonomů, ačkoli určitě ne všichni, věří, že pro studium jednotlivých trhů versus celé ekonomiky jsou potřebné různé metody. Moderní rozdíl mezi mikroekonomií a makroekonomií není ani 100 let a podmínky byly pravděpodobně původně vypůjčeny z fyziky. Fyzici oddělují mikroskopickou nebo atomovou fyziku od molární fyziky nebo co mohou být vnímány lidskými smysly. Myšlenka spočívá v tom, že mikroskopická fyzika popisuje, jak je skutečně svět, ale molární fyzika je užitečným zkratkou a heuristickým zařízením.

Nicméně, ekonomika zvládne rozdíl téměř v opačném směru. I když většina ekonomů souhlasí se základními principy mikroekonomické analýzy, pole makroekonomie vyrostla z nespokojenosti s vnímanými omezeními v předpokládaných výsledcích z mikroekonomie. Neexistuje široká shoda ohledně závěrů z makroekonomických studií. Není proto zkratkou pro mikroekonomické pravdy.

Jak funguje každé pole

Mikroekonomie se zabývá jednotlivými domácnostmi, firmami nebo průmyslovými odvětvími. Měří průnik nabídky a poptávky v těchto úzkých rozsahoch a v podstatě ignoruje další faktory, které lépe porozumí skutečným vztahům. Často prezentovaná graficky, mikroekonomická analýza je z velké části založena na logice a ukazuje, jak ceny pomáhají koordinovat lidskou aktivitu k rovnovážnému bodu.

Makroekonomie postupuje velmi odlišným způsobem. Pokouší se měřit jevy celé ekonomiky, a to především prostřednictvím agregované statistiky a ekonometrických korelací. Například v mikroekonomice jsou komplikované proměnné často konstantní, aby izolovaly, jak herci reagují na konkrétní změny. Tyto změny v makroekonomice, kde jsou historické údaje nejprve shromažďovány a poté zkoumány na témata neočekávaných výsledků.To vyžaduje velké množství skutečných znalostí, které mají být provedeny správně, a v některých případech makroekonomové nemají dokonce potřebné nástroje pro měření.

Investor potřebuje Micro, Not Macro

Mikroekonomie pokrývá specifické regulační změny a konkurenční tlaky.

Naopak, není ani jasné, zda investoři potřebují makroekonomiku k tomu, aby se rozhodovali správně. Warren Buffett kdysi nazval makroekonomickou literaturu "legrační dokumenty" a zakřičel "Nemyslím si na čas, kdy ovlivnili rozhodnutí o akcii nebo společnosti." Ne každý investor nebo správce fondů by souhlasil s tímto náladou, ale říká, kdy taková prominentní postava s jistotou ignoruje celou vědu.

Ekonomika je extrémně složitý a dynamický systém. Při zapůjčení termínů z elektrotechniky je obtížné identifikovat skutečné signály v makroekonomii, protože data jsou hlučná. Makroekonomové často nesouhlasí s tím, jak měřit efektivně nebo jak předpovídat. Někteří noví ekonomové se vždy objevují s jinou interpretací nebo rotací. To umožňuje investorům snadné vyvodit nesprávné závěry nebo dokonce přijmout protichůdné ukazatele.

Investoři by měli být opatrní

Investoři by měli studovat základní ekonomiku, i když omezení v oboru nabízejí dostatek příležitostí k tomu, aby byli zvedaví. Ekonomové často uvádějí informace konečným způsobem jako zvukově autoritativní nebo vědecké, ale většina ekonomů dělá špatné předpovědi. Nicméně jim to nebrání v tom, aby učinili více odvážných proklamací, z nichž každá byla tématem s velkou nejistotou.

Investoři by měli prokázat více pokory a právě zde může mikroekonomika skutečně pomoci. Není užitečné pokoušet se předpovědět, kde bude S & P 500 za 12 měsíců, nebo jaká bude v té době míra inflace v Číně. Investoři se však mohou snažit najít společnosti s produkty, které prokazují nízkou cenovou pružnost poptávky nebo zjistit, které průmyslové odvětví jsou nejvíce závislé na nízké ceně ropy nebo vyžadují vysoké kapitálové výdaje, aby přežily.

Většina investorů nakupuje kapitál nebo dluh společnosti, a to buď přímo, nebo prostřednictvím fondu. Mikroekonomie může pomoci určit, které korporace s největší pravděpodobností účinně využívají své zdroje a vytvářejí vyšší výnosy, a nástroje analýzy jsou snadno pochopitelné. Makroekonomie může být ambicióznější, ale zatím má mnohem horší výsledky.