Riziko celého investičního portfolia je vždy nižší než součet rizik jeho jednotlivých částí. Mnoho investorů tuto skutečnost ztratilo při rozhodování o investici. Když přidáte další zabezpečení do svého portfolia, můžete se podívat na riziko dodatečné bezpečnosti, nikoliv na schopnost snížit celkové riziko. V tomto článku vám vysvětlíme, jak můžete zvýšit své portfolio bezpečnější přidáním rizikových investic. (Pro související čtení viz Personalizování rizikové tolerance

Tutorial: Řízení rizik a diverzifikace .)

Strategie zajištění
Krátkodobá aktiva je vždy považována za riskantní strategii. V případě, že populace klesne na nulu, můžete v nejlepším případě dosáhnout 100% návratnosti. Teoreticky jsou ztráty nekonečné, pokud populace nadále stoupá. Například pokud jste zkrátili zásobu na 10 dolarů a vyrazíte na 50 dolarů, ztratíte pětkrát původní investice.

Podobně je také riskantní nákup leveraged inverzní ETF. Například ProShares UltraShort S & P 500 ETF má za cíl poskytnout výkon, který je inverzní a dvojnásobek indexu Standard & Poor's 500 (S & P 500). Pokud tedy S & P 500 vzroste o 1%, pákový inversní ETF by měl klesnout o 2%; a pokud poklesne S & P 500 o 1%, investice ETF by měla vzrůst o 2%.

Výše ​​uvedené strategie by byly považovány za riskantní, ale pokud se to správně uskutečnilo v kontextu portfolia, můžete snížit své riziko namísto jeho zvýšení. Například pokud držíte velkou pozici v akcii, kterou nemůžete prodat, zkrácením stejné akcie ve stejné výši jste účinně prodali pozici a snížili své riziko akcií na nulu. Podobně investor s portfoliem akcií ve Spojených státech může snížit své riziko kupováním příslušného inverzního ETF. 100% hedging vás izoluje před rizikem, ale bude také účinně snižovat vaši expozici jakémukoliv vzhůru. (Pro další čtení viz

Inverzní ETF mohou zvednout pádu portfolia .

Nákupní pojištění s opcemi

Put opce je riziková investice, která vám dává právo prodat akcie nebo index za předem stanovenou cenu do stanoveného času. Nákup put opce je medvědí strategie, protože věříte, že akcie nebo trh půjde dolů. Vyděláváte na úpadek a většina, kterou můžete ztratit, je cena, kterou jste zaplatili za opci. Vzhledem k pákovému efektu by se tato alternativa považovala za rizikovou investici. Nicméně, když je put opce spárována s akciemi, které v současné době vlastníte, poskytuje ochranu proti nižší ceně akcií. Na rozdíl od hedgingu, který omezuje váš vzestup, nákupní puto by vám stále poskytovalo neomezený náhled. Ve skutečnosti je to jako nákup pojištění na vaší akci, a náklady na vaši prodejní opci je pojistné.(Chcete-li zjistit rizika a jak mohou ovlivnit vás na obou stranách obchodování s volitelnými položkami, viz
Možnosti, která mohou ohrozit vaše portfolio. ) Používání aktiv s nízkou korelací

bankovních akcií a veřejných služeb jsou považovány za relativně bezpečné, zatímco zlato a zlato jsou obecně považovány za rizikové. Nákup zlatých akcií spíše než jiných finančních prostředků může ve skutečnosti snížit riziko portfolia jako celku. Zlaté a zlaté akcie mají obvykle nízkou korelaci s úrokově citlivými akciemi a někdy i korelace je negativní. Nákup rizikovějších aktiv s nízkou vzájemnou korelací je klasická strategie diverzifikace. (
Úvod k diverzifikaci .) Snížení benchmarku nebo aktivního rizika

Které se považuje za rizikovější portfolio: ten, který obsahuje 100% pokladničních poukázek USA , která má 80% vlastního kapitálu a 20% dluhopisů? V absolutním vyjádření jsou státní pokladniční poukázky definice bezrizikové investice. Investor by však mohl mít jako referenční hodnotu dlouhodobou kombinaci aktiv 60% vlastního kapitálu a 40% dluhopisů. V takovém případě bude portfolio s 80% vlastním kapitálem ve srovnání s benchmarkem méně riziko než jedno se 100% vládními pokladniči Spojených států. Pro investora, který má veškerou hotovost, může snížit své riziko ve srovnání s dlouhodobou měrou tím, že si koupí rizikový kapitál.
Riziko, že se vaše investice nebude shodovat s vaším benchmartem, se nazývá chyba sledování nebo aktivní riziko. Čím větší je rozdíl mezi dvěma výkonnostmi, tím větší je aktivní riziko nebo chyba sledování. Jednou z atraktivních rysů indexových fondů a ETF je, že jsou určeny k replikaci měřítek, čímž se snižuje chyba sledování téměř na nulu. Nákup ETF, který odpovídá vaší referenční hodnotě, je vždy považován za bezpečnější investici než aktivně spravovaný podílový fond z pohledu benchmarku nebo aktivního rizika. (Chcete-li se dozvědět, jak rozdělit správce portfolia, přečtěte si

Aktivní správa aktivních akcí .) Porozumění vaším

Real Rizika než rozhodovat. Nicméně, jak řekl John F. Kennedy: "Existují rizika a náklady na akční program, ale jsou mnohem méně než rizika na dlouhé vzdálenosti a náklady na pohodlnou nečinnost." Bezpečné investiční portfolio všech hotovostí vám umožní spát v noci, ale může být považováno za riskantní strategii, pokud nedosahuje vašeho cíle.
V dlouhodobém horizontu budou bezpečné investice, jako jsou dluhopisy a peníze, nikdy chránit investora před rizikem inflace. Pouze při nákupu rizikovějších investic, jako jsou akcie, komodity nebo nemovitosti, může investor poskytnout ochranu, kterou potřebují, proti ztrátě kupní síly svých aktiv. Z dlouhodobého hlediska se portfolio všech bezpečných investic bude ukázat jako příliš riskantní pro ochranu před inflací.

Zvažte americký pár, který žil v USA po celý svůj život, a poté se přestěhoval do Kanady, aby odešel do důchodu.Všechny investice měly být spravovány v diverzifikovaném portfoliu cenných papírů v USA. V současné době jsou všechny jejich výdaje v kanadských dolarech. Nyní mají vystavení slabému americkému dolaru. Investováním některých aktiv do "rizikovějších" kanadských cenných papírů nebo zajištěním amerického dolaru s měnovými futures poskytuje ochranu proti slabému dolaru a zvyšuje bezpečnost svého portfolia.

Závěr

Mnoho investorů se dívá pouze na riziko svých jednotlivých cenných papírů, nikoliv na kombinovaný účinek na jejich portfolio. Portfolia mohou být ve skutečnosti bezpečnější investičními strategiemi, které samy o sobě mohou být riskantní, avšak v kontextu portfolia je bezpečnější. To platí zejména při konfrontaci s "reálnými" riziky, kterým investoři čelí dlouhodobě, jako je inflace.
Chcete-li se naučit vyvážit rizika, přečtěte si

Měření a řízení investičního rizika .