Páka je jako oheň. Může váš dům zahřát, ale může ho také vypálit, pokud se dostane mimo kontrolu. Klíčem je zvládnout to. Jedním ze způsobů, jak to dosáhnout, je zůstat plně investováno na trhu a současně zvládnout pákový efekt a získat z něj nejvyšší přínos. Znalost této strategie vám může pomoci využít příležitostně k tomu, abyste získali portfolio rychleji, a zároveň stále řídili riziko.
Zůstaňte plně investováni
Načasování trhu je předmětem mnoha debat. Mnoho studií se pokusilo o krátkodobé odhalení. Současně, když se časový horizont prodlužuje, je těžké se proti tomu postavit. Vzhledem k dlouhodobé povaze takových období se zdá, že toto dlouhodobé tržní načasování může být trochu podceňováno a představovat tak pozitivní příležitost těm, kteří je chápou. Nemusíte být spolehlivým obhájcem tržního načasování, který by mohl hrát některé ze svých zásluh. Dobrým společným záměrem je zůstat v plné míře investováno, ale využívat pákového efektu k příležitostnému přidání výnosů portfolia. (Více informací o tržním načasování v Buy-And Hold Investing Vs. Market Timing. )

Konvenční tržní načasování se obvykle projevuje formou přechodu na akcie, kdy akciový trh vypadá levně ve vztahu k pokladničním poukázkům, a když to vypadá nadhodnocené, dělá opak. Strategie, o které diskutujeme, zahrnuje páku do rovnice, spíše než nákup pokladničních poukázek, což poskytuje velké očekávané výnosy. Navrhujeme však zmírnění rizika tím, že hrajeme procentní podíly a využíváme až do určité míry pákového efektu, aby se zabránilo katastrofickému riziku úpadku.

Strategie

Stratégie
V této strategii zůstáváme plně investována do akcií po celou dobu, ale používáme velmi diverzifikovanou ETF jako širokou akciovou proxy. Jednoduše, šance, že každá akcie v odpovídajícím indexu ETF zbankrotuje, je téměř nemožná. Pokud vaše investice do takového diverzifikovaného vozidla jde na nulu, máte větší problémy v podobě ekonomického Armagedonu!

Jakmile budete mít svůj investiční nástroj na svém místě, můžete k němu příležitost přidat, až se ocení. Výše páky k použití je založena na vztahu mezi oceněním investičního prostředku ve vztahu k podkladovým ekonomickým základům, na nichž je založeno jeho ocenění. Jedním z opatření je S & P 500 relativně k HDP v USA. Globálnějším opatřením však může být celkový světový index vzhledem k globálnímu výstupnímu opatření.

Pokud se zdá, že opatření ve vlastním kapitálu je na špičce, doporučená kapacita pákové schopnosti, která bude použita, bude nula. Podobně, pokud je ocenění blízko dolní hranice, může být použita vyšší páková kapacita.

Kapacita pákového efektu
Pro zajištění bezpečnosti je jediným dluhem, který by měl být použit v této strategii, dluh domácích akcií.Pokud nesoute jiný vysoce úročený dluh (například kreditní karty), neměli byste investovat na trhu; úspora nákladů na úroky je investice s vyšším rizikem než očekávaná investice do akcií.

Pokud je hypoteční dluh jediným dluhem, vaše finanční situace je pravděpodobně docela zdravá. Domy mají navíc vyšší ocenění než většina investic a banky jsou těžko odváděny kvůli zákonům o uzavření trhu. Naopak, maržový dluh může být nazván kdykoli spadáte pod úroveň vysokých marží, které diktují makléřské společnosti. Dlouhý příběh krátký, máte čas na nerozumné stanovení cen, aniž byste našli svůj dluh břemeno. (Pro související čtení viz Vypůjčování inteligentních v dluhovém světě .)

Jak to funguje
Zde je příklad matice pákového efektu pro ilustrační účely.

Obrázek 1

Maticová páka vypočítává navrhovaný procentní podíl pásu založený na dvou proměnných: poměr mezi S & P 500 / GDP a aktuální tržní korekcí mimo vysokou. Úroveň celkového dluhu, který nesete, by měla odpovídat celkové hodnotě trhu. Čím je levnější, tím více investujete a naopak.

Řekněme, že poměr S & P 500 / GDP je 80% ve spojení s trhem, který je na 40% nižší než jeho vysoký. Matrice by naznačovala, že používáte 20% naší pákové kapacity. Nyní, pokud máte úvěr ve výši 350 000 dolarů, to by znamenalo, že vaše investice by byla 70 000 dolarů.

Podívejme se na to, co máte zde. Za prvé, hodnota trhu vypadá poněkud levně na základě hodnoty, která vede k HDP. Je zřejmé, že existuje dlouhodobá příležitost. Navíc, když je trh mimo svůj vysoký o 40%, zdá se, že relativní hodnota je krátkodobá. Tím, že dvě opatření směřují stejným směrem, zdá se, že investice je inteligentní.

Nyní se podíváme, co od nás dělat. Pokud tržní ocenění stoupne tak, že hodnota S & P 500 nyní činí 90% HDP, matice by naznačovala, že jsme schopni snížit svou dluhovou kapacitu na 18% a splatit nějaký dluh s volným peněžním tokem, což by mohlo být dividendy, běžný příjem atd. Naopak, pokud trh klesne o dalších 10% odhalení opravy ve výši 50% z jeho výše, je splněna další spouštěcí hodnota, při níž je přítomna krátkodobá hodnota a dlouhodobá hodnota a konečným výsledkem je schopnost koupit více akcií za levnější ceny . Zde by úroveň dluhové kapacity navržená maticí byla 25%, nebo 87, 500 dolarů.

Realisticky se použije malý dluh, pokud nedojde k vážnému ocenění. Například, když trh v roce 2009 výrazně opravil, kapacita max. Pákové kapacity by možná činila přibližně 35%.

Mějte na paměti, že tato matice je pouze příkladem matice pákových efektů a neměla by být použita jako konkrétní vodítko k vašim vlastním investičním rozhodnutím. Před provedením jakéhokoli dlouhodobého investičního rozhodnutí byste měli vzít v úvahu rizikový profil i investiční cíle.

Výhody této strategie
Tato strategie funguje, protože optimalizujete pákový efekt tím, že ponecháte trh spadnout před tím, než investujete, což vám poskytne další polštář na vrcholu úvěru.Vzhledem k tomu, že se trh stane, zaplatit úvěr na domácí kapitál. Jak trh klesá, zatlačte dolů na úvěr a investujte. Nákladové úroky jsou daňově odečitatelné z příjmů z investic. Podíváme-li se na jednoduchou očekávanou návratnost po zdanění - historicky je to 9% na trhu oproti asi 1% nad investiční úrokovou sazbou indexu spotřebitelských cen (CPI). Klíčovým slovem je udržet umírněnost pákového efektu, aby se vyhnula fluktuaci těchto očekávaných sazeb po vrácení daně. Investiční obchod vypadá dobře, pokud trh není nadhodnocen, což je ve vašem měřítku S & P / GDP a po 10% opravách.

Shrnutí
Použijte prudce moudrým způsobem tím, že se vystavujete v silo prostřednictvím kreditu domácího kapitálu bez dalšího vlivu. Využití páky v této funkci je příležitostné a mohlo by vést k mnohem vyššímu vrácení po zdanění, aby se zvýšil růst portfolia.

Pro související čtení se podívejte na Leverage Cliff: Sledujte svůj krok a Proč se investice snižují a jak se mohou vrátit .