a:

V oblasti financí se výrazem pákový efekt často stává. Investoři i společnosti využívají pákový efekt, aby získali větší výnosy z majetku. Využití pákového efektu však nezaručuje úspěch a možnost nadměrných ztrát je značně zvýšena ve vysoce zadlužených pozicích. Pro společnosti existují dva typy pákových nástrojů, které lze využít: provozní pákový efekt a finanční páka.

Provozní páka se vztahuje k výsledkům různých kombinací fixních nákladů a variabilních nákladů. Konkrétně poměr fixních a variabilních nákladů, které firma používá, určuje množství použitého provozního pásu. Společnost s větším poměrem fixních k variabilním nákladům říká, že využívá více operačního pásu. Pokud jsou proměnné náklady společnosti vyšší než její fixní náklady, tvrdí se, že společnost využívá méně provozního páku. Způsob, jakým podnik podniká prodeje, je také faktorem toho, kolik pákového efektu zaměstnává. Firma, která má jen málo prodejů a vysoké marže, má vysokou míru zadluženosti. Na druhou stranu se tvrdí, že firma s vysokým objemem prodeje a nižšími maržemi má méně peněz.

Finanční páka vzniká, když se firma rozhodne financovat většinu svých aktiv převzetím dluhů. Firmy to dělají, když nemohou získat dostatek kapitálu vydáním akcií na trhu, aby uspokojily své obchodní potřeby. Když podnik převezme dluh, stává se závazkem, za který musí platit úroky. Společnost získá významné částky dluhu pouze tehdy, když se domnívá, že návratnost aktiv (ROA) bude vyšší než úroky z úvěru.

Firma, která působí jak s vysokou provozní, tak finanční mírou, činí rizikovou investici. Vysoký provozní pákový efekt znamená, že firma provádí jen málo prodejů, ale má vysoké marže. To může představovat značné riziko, pokud firma nesprávně předpovídá budoucí tržby. Je-li budoucí prognóza prodeje mírně vyšší než skutečná, může to vést k obrovskému rozdílu mezi skutečným a předpokládaným peněžním tokem, což výrazně ovlivní budoucí provozní schopnosti firmy. Největší riziko, které vyvstává z vysokého finančního pádu, nastane, když ROA společnosti nepřekročí úroky z úvěru, což výrazně snižuje návratnost kapitálu a ziskovosti společnosti.

Další informace naleznete v části Úvod do základní analýzy , Porozumění jemnosti ROA Vs. ROE a Když firmy půjčují peníze .