Globální hospodářská recese v roce 2008 je často spojena s bublinami v oblasti bydlení ve Spojených státech a s hypotečními hypotékami. Po recesi bylo v oblasti nemovitostí hodně negativní sentiment a jen málo lidí se snažilo zvažovat investice do tohoto sektoru v pozitivním smyslu.

Výuka: Prozkoumávání investic do nemovitostí

Investice do nemovitostí jsou však pouze nákupem budoucího toku příjmů z majetku a poměrně nedůstojnou pokorou k jeho pověsti. Zde jsou některé z hlavních důvodů, proč investovat do nemovitostí. (Pro úplný pohled na zhroucení hypoték, podívejte se na Investopedia Special Feature - Subprime Hypotéky .

- Na základě údajů z Národní rady realitních investičních důvěrníků (NCREIF) se soukromé tržní komerční nemovitosti vrátily v průměru o 8,4% v období od roku 2000 do roku 2010. Tento důvěryhodný výkon byl dosažen spolu s nízkou volatilitou vůči akciím a dluhopisům za vysoce konkurenceschopné výnosy očištěné od rizika.

Kritici by argumentovali, že nízká volatilita nemovitostí je důsledkem nepravidelných transakcí s nemovitostmi. To znamená, že hodnoty vlastnictví jsou často určovány hodnoceními třetích stran, které mají tendenci zpomalovat trh. Časté transakce a hodnocení vedou k vyhlazení výnosů, jelikož vykazované hodnoty nemovitostí podhodnocují tržní hodnoty ve vzestupu a nadhodnocují tržní hodnoty v době poklesu.

I když je pravda, že historické odhady volatility nemovitostí by měly být upraveny směrem vzhůru, trhy v reálném čase jsou náchylné k náhlým neočekávaným šokům. Dobrým příkladem by mohlo být "Flash Crash" v květnu 2010, kdy byla částka 1 bilion dolarů na akciové tržní hodnotě vymazána během pouhých 15 minut. V prostředí, kde je volatilita trhu problémem a dynamika algoritmického obchodování je temná, je přitažlivější stabilnější tvorba cen nemovitostí. (Pro více informací viz

způsobil ETF příčinu havárie?

) Národní index indexu NCREIF v USA se vrací Zdroj: NCREIF, // www. ncreif. org / property-index-vrátí. aspx, 14. července 2011

Vysoká hodnota hmotného majetku

Na rozdíl od akcií a do jisté míry dluhopisů je investice do nemovitostí podpořena vysokou úrovní cihel a malty. To pomáhá omezit konflikt hlavního agenta nebo rozsah, v němž zájem investora závisí na integritě a kompetenci manažerů a dlužníků. Dokonce i realitní investiční fondy (REIT), které jsou kótovanými cennými papíry k nemovitostem, mají často nařízení, která povolují minimální procento zisků vyplácených jako dividendy.

Atraktivní a stabilní návratnost výnosů
Klíčovým prvkem investic do nemovitostí je významný podíl celkové návratnosti, plynoucí z dlouhodobého výnosu z pronájmu.Za období 30 let od roku 1977 do roku 2007 bylo téměř 80% celkových výnosů z nemovitostí v USA odvozeno z toků příjmů. To pomáhá snižovat volatilitu, jelikož investice, které se opírají více o návratnost příjmů, jsou méně volatilní než ty, které se spoléhají více na návratnost kapitálové hodnoty. (Pro více, podívejte se

Využijte krizi bydlení - pronájem!
) Nemovitost je také atraktivní ve srovnání s tradičními zdroji návratů příjmů. Třída aktiv obvykle obchoduje s výnosovou přirážkou k americkým státním pokladnám a je obzvláště atraktivní v prostředí, kde jsou sazby Treasury nízké. Diverzifikace portfolia

Další výhodou investice do nemovitostí je její diverzifikační potenciál. Nemovitost má nízkou a v některých případech negativní korelaci s ostatními hlavními třídami aktiv. To znamená, že přidání nemovitosti do portfolia diverzifikovaných aktiv může snížit volatilitu portfolia a zajistit vyšší návratnost na jednotku rizika.

Zajištění inflace
Funkce zajišťování inflace v oblasti nemovitostí vychází z pozitivního vztahu mezi růstem HDP a poptávkou po nemovitostech. Jak se ekonomiky rozšiřují, poptávka po nemovitostních pronájmech vzrůstá a to se zase promítá do vyšších kapitálových hodnot. Proto má nemovitost tendenci udržovat kupní sílu kapitálu tím, že prochází určitým inflačním tlakem na nájemníky a začleněním inflačního tlaku ve formě zhodnocení kapitálu.

Nevýhody: nelikvidita
Hlavní nevýhodou investic do nemovitostí je nelikvidita nebo relativní potíže s přeměnou aktiva na hotovost a hotovost do aktiva. Na rozdíl od transakce s akciemi nebo dluhopisy, které mohou být dokončeny během několika vteřin, může transakce s nemovitostmi trvat několik měsíců. Dokonce i za pomoci makléře může být nalezení správné protistrany několik týdnů práce.

To znamená, že pokrok v oblasti finančních inovací představuje řešení problému likvidity ve formě kótovaných společností REIT a realitních společností. Ty poskytují nepřímé vlastnictví nemovitého majetku a jsou strukturovány jako kótované společnosti. Nabízejí lepší likviditu a tržní ceny, ale přicházejí za cenu vyšší volatility a nižší diverzifikační výhody. (Více informací naleznete v
20 investicích: Realitní investiční fondy (REIT).

Bottom Line Nemovitost je samostatná třída aktiv, která je snadno srozumitelná a může zvýšit profil rizik a návratnosti investora Samotný realitní trh nabízí konkurenční výnosy s kompenzačním rizikem, méně konfliktů mezi hlavními činiteli a atraktivními toky příjmů. Může také zvýšit portfolio tím, že snižuje volatilitu díky diverzifikaci. jsou způsoby, jak se dostat do nemovitosti, tak, aby nedocházelo k nelikviditě, pokud by nebylo uvedeno na stejné úrovni jako tradiční třídy aktiv. (Další informace

> Nemovitosti Vs. Zásoby: Který z nich je pro vás to pravé?
)