Na začátku každého roku začnou zprávy o podílových fondech zanedbávat poštovní schránky v celé zemi. Důvodem je to, že od října do prosince dojde k uzavření většiny vzájemných fondů za fiskální roky a v lednu poskytují informace o svých činnostech a podílech svých investorů. Zatímco velké procento akcionářů by mohlo tento dokument vkládat do odpadkového koše, když ho obdrží, obsahuje velké množství informací, které mohou investorům říci, zda jejich správci fondů vykonávají svou práci. Může také pomoci investorům určit, zda je fond stále vhodnou investicí založenou na jejich finančních cílech a toleranci vůči riziku. Přečtěte si další informace o tom, proč je výroční zpráva podílového fondu více než "nevyžádaná pošta" a jak ji můžete využít ve svůj prospěch.

TUTORIAL: Základy vzájemných fondů

Bohatství informací Následující je rozdělení pěti nejdůležitějších položek, které by měl investor hledat ve své vzájemné výroční zpráva fondu: výnosy, podíly, výdaje, rizika a důstojníci.

Návrat
V rámci výroční zprávy akcionářům bude správce fondu často poskytovat rekapitulaci roku (tj. Významné investice a celkový výkon) a některé výhledová prohlášení. První věc, kterou byste měli hledat, je, zda váš fond překonává hlavní tržní měřítka, jako je S & P 500? Pokud tomu tak není, musíte zjistit, proč tomu tak není.

Pokud vysvětlení, které stojí za nedostatečnou výkonností manažerů, vás nezapůsobí, jejich výhled do budoucna je slabší, nebo výkon v porovnání s jiným významným benchmarkem je mimo značku, je logické zvážit přechod na zelenější pastviny. (Chcete-li pokračovat v čtení v tomto tématu, podívejte se na Vrácení pravdy za podílovým fondem .)

Holdings Akcionáři by měli také věnovat zvláštní pozornost části zprávy, která se zabývá majetkovými podíly fondu. To proto, že tato část podrobně popisuje odvětví a trhy (tj. Země), kde fond umístil své největší sázky. Řekne například investorovi, zda je fond v evropských cenných papírech silně zatížen, nebo zda udržuje velké procento podílů v telekomunikačním průmyslu.

Investor by pak měl přemýšlet o držení a směru společnosti a ujistit se, že je to v souladu s jejich investičními cíli a úrovní tolerance vůči riziku. Pokud se zámořské investice nebo velké podíly v určitém odvětví zdají být příliš riskantní, zvážit prodat vaši pozici. Pokud si nejste jisti, kontaktujte svého manažera a ověřte, zda je pro vás to nejlepší. (Chcete-li zjistit svou vlastní toleranci vůči riziku, podívejte se na Přizpůsobení rizikové tolerance a Určení rizik a rizikové pyramidy .)

Akcionáři by měli také vzít na vědomí, zda manažer udělal nějaké "okenní oblékání". Jinými slovy, přidal "horké akcie" nebo akcie, které výrazně oceňovaly cenu portfoliu, jen aby vypadaly lépe pro akcionáře? Tato praxe je docela obvyklá, nicméně někteří ji považují za podvodný krok. Je důležité poznamenat, že by mohlo dojít k daňovým důsledkům pro fond, pokud by manažer měl později prodat pozici poté, co investoři do výroční zprávy "obdivovali" portfolio.

Výdaje Výroční zpráva akcionářům bude také podrobně informovat o výdajích fondu. Přečtěte si tuto sekci pečlivě, protože to může pomoci vysvětlit výnosy fondu za uplynulý rok, stejně jako poskytnout nějaký pohled na to, co se dá očekávat v běžném roce. Podívejte se konkrétně na instituci zvýšení a celkových poplatků týkajících se front-end zatížení, back-end zatížení, 12b-1 výdajů, výkupních poplatků a poplatků za převody (účtované v případě, že investor převádí peníze mezi fondy). (Chcete-li získat více informací, přečtěte si Zastavte placení vysokých poplatků .)

Tato část je nesmírně důležitá, protože poplatky vzrůstají a pravděpodobně budou mít dopad na celkovou čistou návratnost akcionáře.

Rizika
Některá rizika mohou být uvedena v prospektu výhledového investičního výhledu manažera fondu nebo odhalena v podnicích fondu, zatímco jiné mohou být podrobně popsány ve své vlastní zvláštní sekci. Přečtěte si tyto oddíly pečlivě, protože mohou vyčíslit řadu rizik a nejistot, které by mohly nepříznivě ovlivnit vaše podíly a / nebo výnosy v běžném roce.

Některé typy rizik, které by investoři měli hledat, zahrnují:

• Měnové riziko : Riziko, že návratnost investic by mohla být nepříznivě ovlivněna, když se zahraniční investiční dolary převedou zpět do místní měny.
• Politické riziko : Při investování do zámoří a v politicky nestabilních oblastech světa to vždy představuje riziko. Dlouhodobě existují obavy, že se zahraniční vláda může pokusit znárodnit společnosti v určitém odvětví a že to může mít vliv i na podíly fondu.
• Oslabená ekonomika nebo zisky : Oba mají potenciál nepříznivě ovlivnit návratnost investic.

Důstojníci Výroční zpráva bude také obvykle obsahovat část o správci fondu a ostatních klíčových členů fondu (například analytici). V této sekci lze obvykle uvést věk, zkušenosti, čas s fondem a další kvalifikace. (Chcete-li zjistit, jak prověřit své důstojníky, přečtěte Posoudit správce investic , Správce investic měří? a Správa podílových fondů: Týmové hráče nebo všechny hvězdičky? )

Investoři by měli být v této oblasti vyhledáni. Jsou jednotlivci provozující fond dostatečně starý, aby zažili jak býčí, tak medvědí trhy? Také někdy zažili recesi během své profesionální kariéry? Kolik zkušeností mají na svých současných pozicích?Ačkoli neexistují žádné správné či nesprávné odpovědi na tyto subjektivní otázky, akcionáři by se měli cítit dobře s lidmi, kteří spravují fond. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se Váš správce fondu byl na trhu s medvědy? )

Investoři by měli také zkontrolovat odbornou kvalifikaci a označení pro správce fondů a klíčových zaměstnanců. Mají CFA nebo MBA? Aby bylo jasné, že má mnoho dopisů po jménu, nemusí být nutně lepší manažer nebo investor, ale akcionáři se mohou cítit trochu příjemněji, protože vědí, že osoby, které získaly takovou kvalifikaci, dostaly určitý stupeň dalšího vzdělání nebo odborné přípravy. (Chcete-li zjistit, co znamenají všechny ty malé písmeny, podívejte se na Abecední polévka finančních certifikátů .)

Je to poklad, v koši, zvláště pokud se vaše investice během posledního roku dobře vyvíjely. Pokuste se však rozptýlit nutkání, dokud ji nečetnete. Dokument obvykle obsahuje cenné informace a informace, které vám mohou pomoci pochopit, zda je fond stále vhodný na základě vašich finančních potřeb a rizikové tolerance. Chcete-li se dozvědět více o zkoumání investic, podívejte se na
Dolování dat pro investování .