a:

Veřejné společnosti vykazují svou roční účetní závěrku spolu s výroční zprávou. Finanční odborníci jsou však často povinni provádět oceňovací a úvěrovou analýzu společností během celého roku. Spoléhání se na finanční čísla, která jsou mnoho měsíců, by neposkytla skutečný obraz o současném vývoji společnosti. Rychle rostoucí společnosti mohou mít náhlou změnu ve finanční situaci a finanční údaje z výroční zprávy jsou zastaralé. Z tohoto důvodu investoři používají nejnovější informace z čtvrtletních přehledů pro výpočet posledních 12měsíčních (TTM) čísel.

AD:

Růstové společnosti mohou v průběhu roku často zdvojnásobit nebo ztrojnásobit své příjmy a výdělky. Například pokud investor používá čísla z výroční zprávy společnosti Amazon během celého roku, ztrácí vysoký růst příjmů, protože Amazonův růst je v průběhu roku 20-50%. Investor riskuje, že podhodnotí kapitál společnosti Amazon.

Dalším příkladem je ropná společnost Exxon Mobil. Pokud má společnost negativní vývoj v oblasti korporátních financí v průběhu celého roku kvůli poklesu cen ropy, investor, který se spoléhá na výroční zprávu z předchozího roku, potenciálně nadhodnocuje společnost.

AD:

Chcete-li získat čísla TTM, použijte výroční zprávu a čtvrtletní výkazy. Přestože většinu údajů o účetní závěrce můžete použít na bázi TTM, společnosti zveřejňují pouze jednou za rok informace. Například společnosti pouze sestavují a zveřejňují harmonogram operativních leasingů a dalších závazků v příloze k účetní závěrce ve výroční zprávě. Údaje týkající se opcí na akcie a jiných derivátů jsou obvykle zveřejňovány jednou ročně. V takovém případě je investor konfrontován buď s použitím finančních čísel z poslední výroční zprávy, nebo odhadnutím těchto čísel s možnou chybou.

AD: