a:

Než odpovíme na vaši otázku, nejprve definujeme chybu sledování a riziko ex-post. Chyba sledování se týká výše, v jaké se výnosy z akciového portfolia nebo fondu liší od výnosů určitého měřítka. Jak lze očekávat, fond, který má vysokou chybu sledování, se neočekává, že bude důsledně sledovat benchmark a je obecně považován za riskantní.

Druhou složkou otázky je ex-post riziko, které je měřítkem odchylky výnosu aktiva vzhledem ke střední hodnotě. Jinými slovy, ex-postovým rizikem je statistická rozptyl historického výnosu aktiva. Mnoho jednotlivců by argumentovalo, že chyba sledování není nejlepším opatřením k určení rizika ex post, protože se zabývá výnosy portfolia ve vztahu k benchmarku, spíše než se dívá na variabilitu výnosů portfolia. Sledování chyby může být užitečným nástrojem při určování toho, jak blízko portfolia napodobuje stabilní měřítko nebo jak účinný je manažer portfolia při sledování benchmarku, ale mnozí by tvrdili, že to není dobrá míra toho, kolik může investor očekávat, že získá nebo ztratí v daný obchodní den. Riziko ex-post, na rozdíl od chyby sledování, však může poskytnout odhad pravděpodobnosti, že očekávaná návratnost portfolia klesne o určitou částku v daný den, a proto se jedná o společnou rizikovou metriku používanou odborníky při studiu věci, jako je hodnota v riziku.

Použití chyby měření jako měřítka rizika ex post by mělo smysl pouze v případě, kdy se chyba sledování rovná nule, protože když portfolio investora sestává z mnoha stabilních společností, které vytvořily předvídatelné a stabilní výnosy, historická odchylka výnosů benchmarku by byla stejná jako v portfoliu.

Chcete-li se dozvědět více, Úvod do rizikové hodnoty (VAR) - Část 1 a Část 2 a Určení rizik a rizikové pyramidy .