a:

Firmy, které hledají těžbu ropy a zemního plynu, mají tendenci mít více volatilních životních cyklů než většina investorů s vysokou hodnotou; průzkumné studny jsou obzvláště riskantní, aby se dostaly do provozu. Odvětví těžby ropy a plynu prochází obdobími s mimořádně vysokým výnosem, které kompenzují toto dodatečné riziko. To neznamená, že investování do hodnoty se nemůže vztahovat na společnosti v tomto odvětví a že neexistují okolnosti, kdy by vnitřní hodnota společnosti mohla překročit tržní hodnotu. Bohužel, dokonce i společnosti s pevnými základy a nejlepšími technikami vrtání podléhají velkému množství rizik mimo jejich kontrolu, včetně cen komodit a předpisů.

Individuální strategie investování by měly být hodnoceny na osobním základě, odpovídající životním podmínkám, toleranci rizik a příjmům každého jednotlivce. Obecně řečeno však některé odvětví mají tendenci vykazovat relativně silné a důsledné základy. To jim může přinést atraktivní hodnotu pro investory, kteří hledají strategii buy-and-hold s kvalitními společnostmi, než aby se spoléhali na aktivní modely obchodování. V kontextu většího a diverzifikovanějšího portfolia může mít smysl koupit akcie v ropném a plynárenském podniku.

Hodnotící investoři mají tendenci mít rád čisté rozvahy s malým dluhem, takže je méně finančního rizika. Upřednostňují společnosti s konzistentními příjmy. To je relativně vzácné v odvětví ropného a plynárenského vrtání, kde podniky musí důsledně hledat nová studna, protože hodnota stávajících vrtů se v průběhu času neustále znehodnocuje. Některé společnosti mají vynikající programy vrtání, které mají tendenci zvyšovat výrobu a peněžní toky v průběhu času, avšak finanční rizika nikdy nezmizí.

Pro ty investory, kteří mají zájem o přidání společností na průzkum a výrobu ropy a zemního plynu nebo E & P, je důležité analyzovat ropné rezervy. Dokud nebudou zjištěny nové studny a začne se těžba, jsou pro všechny budoucí výnosy zdrojem současné rezervy. Některé společnosti E & P mají mnohem větší časové náklady než jiné, což poškozuje jejich schopnost vytvářet zisky více než jiné typy společností, jejichž produkty nejsou přímo vázány na komoditu.

Největší příležitosti se pravděpodobně vyskytují po ukončení cyklu cen komodit, kdy v krátkodobém horizontu dojde k nadhodnocení cen akcií. Odvětví těžby ropy a zemního plynu se ocitne v těžkých časech, kdykoli ceny ropy a plynu rychle klesnou. Za těchto podmínek se společnosti mohou podhodnotit. Tradiční metriky investující do hodnot, jako je hodnota čistých aktiv a poměr cena / výnos, jsou stejně tak použitelné v tomto sektoru jako všechny ostatní.Vrtání ropy a zemního plynu je na povrchu lepší volbou pro růst investorů než pro investory. Hodnota a růst však lze nalézt v jakémkoli odvětví a investoři by se měli zabývat spíše jednotlivými společnostmi než celým sektorem, pokud jde o zásoby.