a:

Bankovní sektor je dobrou volbou pro investování do hodnot. Hodnotící investoři hledají akcie, u nichž tržní cena plně neodráží budoucí peněžní toky podniku. Často agresivně kupují, když jiní prodávají v době špatných zpráv, špatného výkonu nebo slabých ekonomických podmínek. Když většina chase po zásobách, když cvalují vyšší, investoři prodávají hodnotu.

Hodnotící investoři jsou dlouhodobě zaměřeni. Nebezpečí na širším trhu nebo na individuální akciové bázi je tím, co vytváří příležitost pro hodnotu, kterou investoři kupují za atraktivní slevy. Bankovní sektor je do ekonomického cyklu poměrně citlivý, takže je citlivý na extrémní ceny a ocenění, které přitahují hodnotu investorů.

V horizontu cyklu strach běží strach. Toto je klima, v němž emocí řídí cenu spíše než základy. Zásoby v bankovním sektoru jsou obzvláště těžké; mají značnou míru pákového efektu a jsou úzce propojeny s ekonomikou. Bankovní rozvahy obvykle působí dvojími čísly, takže malá ztráta hodnoty aktiv může bankám bankrolit. To zvyšuje iracionální extrémy, které se typicky vyskytují na tržních extrémích.

Když banky učinily úvěry, které je třeba vrátit, je riziko selhání mnohem vyšší. Dále se nové půjčky stávají obtížnými, neboť ekonomika činí všechny neochotné nebo neschopné převzít značné riziko. Zlepšením těchto otázek jsou snížené úrokové sazby, které způsobují, že bankovnictví je méně výhodné, i když je to užitečné pro ceny aktiv, které napomáhají opravě bilancí bank.

Perspektiva cenného investora může být lépe pochopena prostřednictvím popisu burzovního trhu Benjamina Grahama jako hlasovacího stroje v krátkodobém horizontu, ale váhového stroje v dlouhodobém horizontu. Význam této metafory spočívá v tom, že ceny akcií jsou z krátkodobého hlediska dány emocí a názory účastníků trhu. V dlouhodobém horizontu však cena závisí na skutečné výkonnosti podniku.

Graham je považován za otce hodnotného investování, zdůrazňující zaměření na dlouhodobé fundamenty akcií. Vzhledem k tomu, že bankovní akcie jsou jedním z nejvíce náchylných k těmto emocionálním krátkodobým silám vzhledem k pákovému efektu a povaze podnikání, je přirozené, že investoři hodnot budou do tohoto odvětví přitahováni.

Kvantitativně, hodnotí investoři hledají akcie s poměrem nízké ceny k zisku. Někdy, pokud se podnik skutečně potýká, může dojít ke ztrátě peněz, takže tato metrika je méně užitečná než prodej nebo hrubé marže. Dalším měřítkem hodnoty je poměr ceny a ceny. Účetní hodnota společnosti odráží účetní hodnotu společnosti po zaúčtování všech typů závazků.