Už více než 15 let investoři zvažovali přínos investování do komodit jako způsobu diverzifikace svých portfolií. Dnes má podle ETFdb přibližně 134 obchodovaných komoditních burz (ETF). com, což investorům vystavuje "expozici různým komoditám, včetně kovů, ropy, obilovin, hospodářských zvířat, kávy a cukru. "Toto bylo vždy kontroverzní krok, protože komodity, na rozdíl od jiných investic, jako jsou akcie nebo dluhopisy, nevytvářejí investiční tok příjmů jako součást jejich celkové návratnosti. To zanechává investory výlučně na milost dynamiky nabídky a poptávky na trhu, které diktuje zhodnocení kapitálu (tj. Vyšší cena), aby se dosáhlo návratnosti investic. K tomuto riziku je přidán nestálý charakter cen komodit v průběhu ekonomického cyklu.

-> ->

Ceny komodit mohly mít za následek

I přes inherentní volatilitu, investoři byli rádi, že tyto rizika převezmou v letech následujících po roce 2000, protože velký komoditní super cyklus se dostal do pohybu v důsledku rostoucí poptávky, zejména z Číny. Graf uvedený níže ve Světové bance ukazuje, že komodity v širokém spektru oblastí, jako je zemědělství, energetika a kovy, umožnily hezké návratnosti investorů v době finanční krize v roce 2008, přičemž se zvýšily o 62 procent, 154 procent a 107 procent v osmi letech. Světová banka však ve svých prognózách do roku 2020 neočekává žádný takový opakovaný výkon. (Viz také Co je Světová banka? )

Indexy cen komodit se ve skutečnosti poměrně dobře zrychlily i po americké krizi v oblasti bydlení, která způsobila pokles cen v letech 2008 a 2009. Přesto pro klíčové průmyslové komodity - jako jsou energie a kovy - ceny nedosáhly svých předchozích rekordních vrcholů a kolem roku 2011 se něco začalo měnit. To bylo něco, co si uvědomilo, že čínský ekonomický růst se nevrátí ani na úroveň před krizí.

Čínský ekonomický růst

Graf uvedený níže z Tradingeconomics. com ukazuje jasný trend v čínském HDP. Některé z tohoto zpomalení ekonomiky jsou záměrné jako součást vládní politiky, která odvádí Čínu od závislosti od exportu na domácí spotřebu. Podle Světové banky je růstový cíl Číny o 7 procent, který je od roku 1978 v průměru 10 procent ročně, a naznačuje záměr vlády soustředit se spíše na kvalitu života než na tempo růstu.

Ceny komodit reagovaly negativně na toto vládní zpomalení na základě obav, že čínská výroba již nebude potřebovat tolik surovin jako v letech 2000 až 2008. Tabulka z The Economist ukazuje, že Čína snižuje domácí poptávku po výroba oceli se zpomaluje.

Podle časopisu "spotřeba oceli v Číně je zhruba polovina celkového objemu. V roce 2013 vyvrcholila a zpomalila se, když se země rozzuřila. Daniel Kang z banky J.P. Morgana předpovídá, že roční poptávka po oceli v Číně bude klesat až do roku 2017 a usadí se zhruba o 10 procent pod značkou s vysokou vodou. "Australský deník Daily Reckoning uvádí, že" Goldman Sachs předpovídá, že ceny železné rudy by mohly klesnout o dalších 30 procent do roku 2017. Předpovídá rozšiřující se nabídka na trhu vedle poklesu čínské výroby oceli. Jinými slovy, ceny směřují pouze jedním směrem - dolů. "(Viz také

Je ekonomický kolaps Číny dobrý pro USA? ) Bottom Line

Celosvětový komoditní super cyklu může být skutečně ukončen - alespoň prozatím. Komoditní trhy mají před sebou cykly, ale pozornost se nyní soustřeďuje na roli, kterou Čína hraje na konci tohoto konkrétního cyklu. Podle Světové banky činí Čína 44 procent celosvětové spotřeby kovů a téměř pětinu světové průmyslové produkce. Pokud tedy vláda záměrně zpomalí tempo růstu ekonomiky, je důvod se domnívat, že obraz komodity-poptávky může být trvale změněn. To znamená, že investoři, kteří jsou závislí na rostoucích cenách, aby získali návratnost, mohou chtít zvážit rozmístění kapitálu do tradičnějších investic generujících příjmy.