Farmaceutické společnosti se dostaly do ohně z řady směrů, zejména zhoršující se kritika cenových praktik proti drogám, která se stala problémem v prezidentské kampani. Bitva o cenách drog je taková, že takové společnosti budou muset bojovat v médiích a sálech Kongresu. Několik největších farmaceutických společností se také dostalo pod tlak aktivistických investorů, kteří mají obecně tendenci věřit, že části jsou větší než celek. Tři společnosti zejména Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson139, 76-0, 23% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ), GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSKGlaxoSmithKline36 14-0 03% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 2. 6 ) zvažují návrhy na rozdělení, aby odrazily větší hodnotu akcionářů a zaměřily své úsilí na ziskovější obchodní linie.

Odchylky od drogové společnosti upřednostňují akcionáře

Podnikání drogové společnosti má tendenci trpět, když se stává velkým a příliš diverzifikovaným. Přestože konglomeráty jsou efektivnější, může to být na úkor výkonu a může dokonce pohřbít vnitřní hodnoty jednotlivých obchodních linek. Akcionáři trpí v obou scénářích, protože jejich příspěvek do společnosti se neodráží v tržní hodnotě společnosti. Aktivisti investoři to považují za svou povinnost vůči ostatním akcionářům odblokovat hodnotu akcionářů tím, že povzbuzují společnost k prodeji obchodních linek, které drží její hodnotu.

Odbyt obchodních linek může pro akcionáře dobře fungovat a vytváří tak štíhlejší, nejsilnější a lépe spravovanou lékovou společnost, která se opět může zaměřit na růst svých zisků. Příklad této strategie v pohybu se uskutečnil u společnosti Abbott Labs v lednu 2013. Společnost Abbott odstartovala svou farmaceutickou divizi jako samostatnou společnost nazvanou AbbVie Inc. (NYSE: ABBV

ABBVAbbVie Inc.92 + 96%. s Highstock 4. 2. 6

). Předtím, než byl rok mimo, cena akcií společnosti Abbott stoupla o 21% a akcie společnosti AbbVie vzrostly o 42%. Společnost Pfizer, která uvažuje o rozpadu, odstartovala své podnikání v oblasti zdraví zvířat v roce 2013 s počáteční veřejnou nabídkou společnosti Zoetis Inc. (NYSE: ZTS ZTSZoetis Inc69, 71 + 1, 49% vytvořeno s Highstockem 4. 2 6 ). Po spinoff získaly akcie společnosti Pfizer téměř 25%.

Ostatní velké společnosti vyrábějící léky vyřadily z prodeje nefinanční aktiva, aby snižovaly a vytvářely hodnotu. Společnost Merck & Co. Inc. (NYSE: MRK MRKMerck & Co Inc55, 88-0, 32%

vytvořila společnost Highstock 4. 2. 6

jako Coppertone a Dr. Scholl's a Novartis AG (NYSE: NVS NVSNovartis83.50-0. 24% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) se zbavilo svých obchodních kontaktů. Obě zůstávají velké a diverzifikované, ale stále jsou kandidáty na další spinoffs. Investoři frustrovaní s pomalým návratům a povzbuzeni těmito minulými výsledky se obrátili na společnosti Johnson & Johnson, GlaxoSmithKline a Pfizer, aby udělali totéž. Johnson & Johnson Společnost Johnson & Johnson je obří společnost pro spotřební výrobky, která prodává obvazy, ústní vodu, mastek a dětský olej. Vyvíjí také léky proti rakovině a zdravotnické prostředky, ale tyto obchodní linie nedostávají takovou pozornost. Investoři se obrátili na společnost, která se rozpadla na tři divize a odhadovala, že odhalí až 90 miliard dolarů z podnikové hodnoty. Aktivisté si stěžují, že konglomerát se pokouší spravovat tři různé obchodní modely, které tlumí jeho vedení a spodní linie. Tři divize by mohly být lépe zvládány individuálně s větší odpovědností a příležitostmi pro růst. Johnson & Johnson trvá na tom, že mít tři divize pod jednou střechou vytvoří více zdrojů pro výzkum a vývoj. Dává jim také větší vyjednávací sílu s nemocnicemi, které používají zdravotnické prostředky a spotřební výrobky. Ředitelé poukazují na míru společnosti při poskytování podušky pro zhoršení ekonomických bouří.

GlaxoSmithKline plc

Aktivista investor Neil Woodford byl poté, co GlaxoSmithKline se od října 2015 rozpadl, trvá na tom, že je provozován jako čtyři různé společnosti spojené dohromady. Tvrdí, že rozchod by odhalil významnou hodnotu pro akcionáře. Generální ředitel Andrew Witty uvedl, že dá představu větší pozornost, ale žádné rozdělení by se nestalo alespoň po dobu jednoho roku. Společnost Witty rovněž poukazuje na několik obchodních linek společnosti Glaxo jako na ochranu před riziky a volatilitou trhu s farmaceutickými výrobky a vidí výhody v podobě měřítka dosažené pomocí sdílených dodavatelských řetězců pro různé produkty společnosti. Glaxo podhodnocuje své vrstevníky, které pravděpodobně udržují tlak na odprodej.

Pfizer Inc.

Společnost Pfizer byla mnohem aktivnější než jiné velké lékové společnosti, protože již podnikla některé kroky k prodeji. Po úspěšném spinoffu společnosti Zoetis se deska společnosti Pfizer vrátila zpět do práce, aby zvážila další možné kroky. Generální ředitel Ian Reed dlouho předpokládal, že společnost rozdělí na dvě části, z nichž jedna bude mít své patentované rostlinné léčivé přípravky a druhá pro své starší léky, které ztratily patentovou ochranu nebo se jim blížily. Tato myšlenka byla vyvržena, když se společnost rozhodla získat Allergan plc (NYSE: ACT), což z ní činí největší farmaceutickou společnost na světě. S akvizicí společnosti Allergan společnost Reed vidí, že společnost je natolik velká, že její dvě části mohou stát samy o sobě. Stanovil nový cíl roku 2018 pro rozdělení.