Marketing služeb je dobře zavedenou oblastí, která může investorům poskytnout užitečné pohledy na investiční sektor jako celek. Některé zajímavé otázky se objevují, když se podíváte mimo samotné konkrétní investice a zvážíte, co povaha služeb znamená. Toto spojení se zřídkakdy provádí v investiční literatuře nebo dokonce v marketingové literatuře, ale obě oblasti se navzájem velmi dobře doplňují.

Samotná povaha služeb - která tvoří velkou část toho, co poskytuje investiční průmysl - může pro investory vyvolat některé nepříjemné problémy. V tomto článku se podíváme na některé z těchto problémů a poskytneme vám nějaké nápady, jak je vyřešit.

Nehmotná služba
Služby jsou nehmotné. Stará slova "co vidíte je to, co dostanete" se ve skutečnosti nevztahuje na investice. Vše, co vidíte vpředu, jsou brožury, internetové stránky a další písemné materiály, které obecně obsahují chvályhodné výroky o minulých představeních. Můžete slyšet nějaké subjektivní doporučení a chválu, ale hodně z toho lze přičíst "točit", zvládnout investiční zvuk a vypadat dobře.Na skutečné atributy samotné investice je těžší určit

Stejným způsobem nemáte vlastní službu. Investice vám dávají práva na majetek spíše než vlastnictví samotných aktiv, na rozdíl od automobilu se například nemůžete dostat do dluhopisového fondu a vzít to za zkušební jízdu.Z tohoto důvodu (mimo jiné), investiční trh není snadné hodnotit.Některé investice, jako státní dluhopisy, nejsou dokonce podporovány žádné fyzické manifestace vůbec a jsou jen úvěry založené na důvěry a důvěryhodnosti.Všeobecná akcie obvykle mají za sebou nějaký druh podnikání (což by mohlo být službou), ale investoři stále nekupují hmotnou položku

Investoři platí investiční průmysl pro mnoho nehmotných výhod. I když mnoho z těchto výhod nepochybně má v pro investory je obtížné měřit hodnotu - nemluvě o vhodných nákladech - pro investiční služby.

Informativní asymetrie
K výše uvedeným je informativní asymetrie, tj. Nerovnováha mezi tím, co je známa kupujícím a prodávajícím, klasickým dilematem odvětví služeb. Zejména na investičním trhu dochází k časté a často velmi významné informační asymetrii a konfliktu zájmů mezi kupujícím a prodávajícím v transakci. Prodávající je ten, kdo je obecně připraven a dobře informován, ale kupující nemusí být.
Tato informační asymetrie může způsobit nespravedlivou situaci, ve které se musí kupující / investor spoléhat a věřit prodejci často poněkud nejasné a / nebo komplexní služby. Tato otázka spolehlivosti je zásadní, protože většina investorů, a to i zkušených, se musí do určité míry spoléhat na své makléře, banky nebo samotné poskytovatele fondů.

Informační asymetrie v transakcích s investičními službami může investorům znevýhodnit, zvláště když zcela nerozumí výhodám a nevýhodám poskytovaných služeb. Jako takoví investoři mohou nakonec nakupovat na výrobky nebo služby, které pro ně nejsou vhodné, nebo příliš platit za produkty a služby, které neposkytují přiměřené výhody pro vzniklé náklady.

Heterogenita služby
Heterogenita služby popisuje situaci, kdy jsou služby zpravidla velmi rozmanité a jsou doručovány mnoha různými lidmi. Tento problém se týká finančního průmyslu ve velkém měřítku. Počet různých akcií, fondů, certifikátů, dluhopisů, opcí, derivátů a podobně je skutečně neomezený. A je zde spousta manažerů, analytiků, zprostředkovatelů, agentů a makléřů - až do příslovečné banky. Tato široká škála volby ztěžuje správnou volbu. (Chcete-li se dozvědět o těchto stavebních blocích, podívejte se na náš tutoriál Investing 101 .

Problém standardního odvětví služeb se pro investory zhoršuje, protože variabilita a složitost mají významné důsledky. Když si koupíte novou televizi nebo dokonce auto, není pravděpodobné, že variabilita bude mít vážný dopad na vaši budoucnost, ale to se může stát při investicích. Správná investice vám může poskytnout stabilní výnosy ve výši 7% již léta, zatímco špatná by vám mohla zanechat polovinu vaší počáteční investice za několik týdnů nebo měsíců.

Vzhledem k heterogenitě služeb v odvětví finančních služeb je pro investory obtížné úspěšně porovnávat různé investice. Variabilita a složitost mnoha investičních produktů znesnadňuje investorovi, aby zjistil, zda by investice měla prospěch z jeho portfolia, a konkrétněji, zda bude výhodnější než jiný, podobná investice.

Problémy při hodnocení
Všechny výše uvedené problémy vedou k obtížím při hodnocení. Analýza služeb může tento bod zřetelnější. Předpokládejme, že jednoho dne chodíte do kavárny nebo restaurace a máte skvělou službu, ale příští den může být stejná služba ze stejné restaurace hrozná. Podle toho může váš přítel přísahat v restauraci, ve které jedete, jako nejlepší ve městě, ale s ním můžete mít strašný zážitek. To se také děje ve finančním světě. Přítel může doporučit konkrétní fond, který mu skutečně lépe sloužil léta, ale pokud si koupíte tentýž fond nyní, může být načasování nesprávné nebo nemusí být to, co právě potřebujete nebo chcete z hlediska rizika a investic styl.

V odvětví služeb teoretici mluví o neoddělitelnosti výroby a spotřeby. To znamená, že služba se odvíjí, když ji konzumujete. V takovém případě se kvalita investice a charakter trhu mění s časem.

Služby lze často posuzovat pouze za určité období - po službě byla doručena a v některých případech dokonce i tehdy.Konec konců, kolik investorů si myslí, že jejich zprostředkovatelé byli prostě úžasní, dokud neuspěli dotcom? Vystupovali skvěle na povrchu, ale ve skutečnosti trh prostě vzkvétal a když to skončilo, mnoho zdánlivě velkých investic se zvětšovalo se zbytkem trhu. (Chcete-li se dozvědět více o tržních bublinách, podívejte se na Největší havárie trhů a Proč bubliny na trhu s nemovitostmi .)

Obtíže spojené s hodnocením mají určité důsledky pro investory. Fond nebo akcie, která byla v minulosti super službou, se může v budoucnu ukázat jako strašná "nespokojenost" - možná jen když si koupíte! Stejně tak se manažeři mohou změnit k lepšímu nebo horšímu, a tak i ekonomice a obecným podmínkám prostředí. Služby jsou samozřejmě poměrně obtížné pochopit a pochopit. Zatímco to nemusí mít záležitost tolik s opravou domů, opravdu záleží na tom, kdy je váš celkový důchodový fond na lince.

Řešení dilematu služeb
Vzdělávání a důsledná, spolehlivá a čestná informace jsou nepostradatelná, ale stejně je potřeba partnerství a strategií spolupráce. Stejně tak, že konzultanti mohou poradit výrobní firmě o používání některých služeb údržby, investoři potřebují také třetí strany, se kterými mohou pracovat.

Nezávislí poradci, kteří pracují na hodinové nebo paušální sazbě než na provizi, mohou být dobrou sázkou, pokud jde o získání spolehlivých a objektivních informací. Podobně ratingové agentury, které nemají co do činění s investicemi, které pokryjí, mohou být neocenitelné. (Chcete-li se dozvědět více o provizi, viz Placení vašeho investičního poradce - poplatky nebo provize? )

Pravidelná kontrola a kontrola mohou také značně zajistit, aby váš makléř a další dodavatelé pozorovali věci a odpovídajícím způsobem upravovat své portfolio. To znamená, že ani příliš málo ani příliš mnoho. Ta druhá, která typicky znamená obchodování, jednoduše generuje náklady, které znají výnosy. Je důležité, abyste byli flexibilní ve svém přístupu a dosáhli odpovídající úrovně rizika, která je vzhledem k povaze služeb, jak je vysvětleno výše, dost obtížná. (Chcete-li zjistit, jaké úkoly můžete udělat, abyste udrželi svého poradce v souladu s cíli, viz Jste dobrý zákazník? )

Diverzifikace je nutností. Vzhledem ke všem zásadním a nepříjemným problémům uvedeným výše, většině investorů lze nejlépe sloužit investováním do několika různých tříd aktiv a prostředky, které obsluhuje různí manažeři. Žádná individuální třída aktiv neposkytuje po celou dobu dobrou službu. (Více informací o diverzifikaci naleznete v části Úvod do diverzifikace a Význam diverzifikace .

Závěr
je pro kupce často těžší než na trzích. Typické charakteristiky služeb, jako je intangibilita a heterogenita, nevyhnutelně vedou k výběru, hodnocení a sledování problémů.Koneckonců, služby poskytují zkušenosti a v kontextu investic se to může značně lišit od ziskových až po traumatické - a dokonce i katastrofální.

Tyto problémy nelze zcela překonat, ale mohou být minimalizovány několika málo jednoduchých akcí: učení se o trhu a produktech sami (nebo alespoň učení, komu můžete důvěřovat a spoléhat); nalezení správných poradců a zdrojů informací; a pravidelně vyhodnocovat, monitorovat a kontrolovat své portfolio. Se správnou strategií diverzifikace v ruce a těmito činnostmi byste měli být schopni překonat dilema služeb a vychutnat si skvělé večeře ve vynikajících restauracích.