Společnost Sears Holding Corporation (NASDAQ: SHLD SHLDSears Holdings Corp. 24 + 1, 35% vytvořila společnost Highstock 4. 2. 6 ROE) za dvanáct měsíců končící v září 2015. Společnost má záporný čistý zisk, což znamená, že ztratila peníze ze svých operací a záporné vlastní kapitál, tj. Její závazky nebo dluhy, jsou vyšší než její aktiva.

Analýza ROE

Již předtím, než se její pozice v akciích stala zápornou a ROE se neuplatňovala, ROE společnosti Sears po mnoho let prudce klesala. Za fiskální rok, který skončil v lednu 2015, společnost vykazovala ROE -426. 9%. To bylo způsobeno velkou čistou ztrátou v kombinaci s drobnou, přesto pozitivní hodnotou vlastního kapitálu.

Dva hlavní konkurenti společnosti, Wal-Mart a Target, vykazovali ROE o hodnotě 19,01% a -4. 75%.

Finanční obraz společnosti Sears se začal opravdu zhoršovat v roce 2008, kdy se ustala Velká recese. Wal-Mart a Target měly čisté příjmy, které se v tomto turbulentním hospodářském období zvedaly nebo zůstaly konstantní. Spíše než se zlepšováním širší ekonomiky, Sears i nadále hromadil ztráty iv době, kdy ekonomické oživení našlo svůj základ.

Sears se již mnoho let potýká s udržením konkurenční výhody vůči monolitům Wal-Mart a meteorologickému nárůstu online nákupního gigantu Amazon. com. Tento problém se skutečně projevil během Velké recese a pokračoval v dalším zotavení; Tržby společnosti Sears se snížily z 49 dolarů. 1 miliarda v roce 2006 na 25 dolarů. 9 miliard za 12 měsíců končící v září 2015.

Analýza DuPont

Analýza společnosti DuPont nabízí jiný způsob, jak se podívat na ROE. Spíše než porovnáním čistého zisku s vlastním kapitálem, tato analýza přerušuje ROE do svých složek čistého zisku, poměru obratu aktiv a multiplikátoru vlastního kapitálu. Studium těchto komponentů individuálně umožňuje zjistit, jaké změny ve finančním obrazu společnosti jsou nejvíce odpovědné za řízení změn ve své ROE.

Čistá marže společnosti Sears za období 12 měsíců končící zářím 2015 je -2. 73%. To ukazuje mírné zlepšení od fiskálního roku končícího v lednu roku 2015, kdy marže společnosti činila -5. 39%. Celkově se marže zisku společnosti Sears dlouhodobě snižuje. Jeho ROE se do velké míry pohybuje v souboji s čistou marží, což naznačuje, že klesající marže, které se nakonec staly negativními, jsou do značné míry odpovědné za prudký pokles ROE společnosti.

Cílová ROE také poklesla v záporné hodnotě pro rok končící v lednu roku 2015, ačkoli její koncová 12měsíční čísla ukazují zlepšení a jsou téměř zpět na pozitivní. Wal-Mart se v posledních deseti letech těšil pozoruhodně konzistentním maržím; čistá marže lídra v odvětví se během každého z posledních 10 let pohybovala mezi 3 až 4%.

Uplynulý 12měsíční tržby společnosti Sears je 1,86. 86. Společnosti s vysokými obraty mají tendenci být efektivní při využívání svých aktiv k vytváření tržeb z prodeje. Jedná se o jedinou součást ROE, na níž není Sears zcela opuštěna svou konkurencí. Poměr obratu aktiv společnosti Wal-Mart je 2,35, zatímco cíl Target je 1. 68.

Objem obchodů s cennými papíry nemá vliv na ROE společnosti Sears tak významně jako na zisku společnosti. Searsův obrat aktiv zůstal od roku 2007 docela konzistentní a dokonce trochu zaškrtl; jeho ROE, ve stejném období, klesla.

Společnost Sears nemá na období 12 měsíců končící v září 2015 žádný násobitel akcií, protože společnost nemá žádný vlastní kapitál. Vlastní kapitálová pozice je ve skutečnosti záporná. Toto je obvykle předzvěst finanční finanční záhady a pro každého potencionálního investora by měl vypustit obrovskou červenou vlajku. Aktiva společnosti jsou 100% financována z dluhů a dluh společnosti skutečně převyšuje její aktiva. Pokud by společnost Sears likvidovala své aktiva v tržní hodnotě, stále by nevytvářela dostatečné peníze, aby uspokojila své závazky. Velké společnosti mají potíže s dlouhodobým pobytem v tak nejistých finančních místech.