Kde bude S & P 500 bez zpětných odkupů právě teď? To je otázka, kterou byste chtěli přemýšlet o tom, že od roku 2004 bylo vynaloženo více než 7 bilionů dolarů na zpětné odkupy. Když společnost odkoupí své vlastní akcie, snižuje částku nesplacených akcií. Tento snížený počet akcií vede k lepšímu zisku na akcii (EPS). Zajímavé je, že řada vedoucích pracovníků je odměňována, když se zlepšuje růst EPS. Proto tito vedoucí pracovníci nebudou váhat ke zpětnému nákupu akcií. Samozřejmě, investice také pomáhají investorům. Tak co je za problém?

Ekonomické očekávání

Globální ekonomika zpomaluje v důsledku deflačních sil. Tato deflace byla způsobena masivním snížením poptávky po produktech a službách, což bylo způsobeno stárnutím populace v Číně, Spojených státech, Japonsku a eurozóně. To je také důvod, proč jste viděli nedostatek top-line růst pro většinu korporací. Pokud nejvyšší růst neexistuje, pak musí tyto společnosti najít způsoby, jak udržet investory spokojen. Existuje několik způsobů, jak to udělat, které zahrnují snížení nákladů, nabízení dividend a zpětný odkup akcií. (Další informace viz: 3 ekonomické výzvy v roce 2016 .)

Pokud společnost zjistí, že v blízké budoucnosti existuje jen malá naděje na růst top-line, pak společnost pravděpodobně nebude investovat kapitál do talentu nebo rozvoje podnikání. Namísto toho rozdělí svůj disponibilní kapitál na dividendy a zpětné odkupy. To může pomoci investorům, ale nepomáhají pracovníkům. A dělníci řídí ekonomiku, ne investory.

Nákupy nejsou nic jiného než forma finančního inženýrství. Zakázat je by přinutilo korporace k tomu, aby přidělily více kapitálu organickému růstu. To by snížilo propouštění, vedlo k většímu náboru zaměstnanců a dokonce by vedlo k růstu mezd. Bohužel by to nevyřešilo nadcházející hospodářskou krizi, protože nemůžete okamžitě změnit populační trendy. Pokud je ale více spotřebitelů zaměstnáno a vydělává více, pak to povede ke zvýšení spotřebitelských výdajů. Také by se snížila míra nerovnosti v příjmech. To se stane samo o sobě v blízké budoucnosti, protože investice do příjmů budou křehké a nemnoho bohatých investorů bude správně hrát investiční prostředí v roce 2016. Jinými slovy, jejich příjmy směřují na jih na investiční stranu. (Pro více informací viz:

4 důvody, proč investoři kupují výprodeje

.)

Dlouhodobí vítězové

Málokteré společnosti, které přidělují kapitál k organickému růstu, budou nakonec odměněny. Nemusí vypadat jako vítězové právě teď, ale nabídnou nejvíce dlouhodobý potenciál. Tyto korporace budou schopny dosáhnout a udržet špičkové talenty, což povede k inovacím a řešení problémů.Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84, 47 + 0, 39%

vytvořen s Highstock 4. 2. 6 ) je dobrým příkladem. Společnost Microsoft nakupuje akcie zpět, ale také investuje mnohem více než průměrná společnost na organický růst. To je na relativním základě. Společnost Microsoft je masivní společnost. Pokud společnost, do které investujete, nerozděluje kapitál k organickému růstu, pak byste se měli trochu zajímat. To znamená, že společnost je ve slabém průmyslu a / nebo není v souladu se spotřebitelskými trendy. Tyto společnosti často nakupují spoustu akcií, aby vykompenzovaly nedostatek poptávky po svých produktech nebo službách. Tam existují podniky, které rostou navzdory oslabení ekonomiky, což dokazuje, že někde bude někdy poptávka a že pokud firma inovuje správně, mohou tento trend zvládnout. (Pro více informací viz: Zásoby na skladě: Breakdown

.) Zatímco výkonnost akcií neodpovídá organickému růstu pro všechny následující společnosti, všichni vidí konzistentní poptávku po svých produktech a / nebo služby navzdory oslabujícímu spotřebiteli: Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200, 13 + 0, 06%

vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), Alphabet Inc (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042 (FIT FITFitbit Inc6, 06 + 0, 66% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). 6 ), společnost PayPal Holdings Inc. (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74, 74 + 1, 84% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 > SHAKShake Shack Inc36. 46-1. 41% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. s Highstock 4. 2. 6 ). Zatímco zpětné odkupy pomáhají investorům, investoři by měli v těchto společnostech zvažovat pouze investice, pokud mají dostatečné finanční prostředky na pokrytí svých provozních a likvidních potřeb. Spodní hranice Nezaměstnanost může být nízká, ale mnoho lidí má nedostatek a nedokáže splnit své cíle. Nezapomeňte na "nižší ceny plynu pomáhá spotřebiteli" vyprávění. To bylo více než vykompenzováno vysokými náklady na zdravotní pojištění. Pokud by zákazy byly zakázány a korporace byly nuceny přidělit bilióny dolarů směrem k organickému růstu, vedlo by to k větší inovaci, více pracovních míst a vyšším platům. Jediní lidé, kteří by nechtěli, že jsou to lidé s předpojatým zájmem. Naštěstí probíhají ve Washingtonu rozhovory o zpětném odkupu a jejich negativním dopadu na reálnou ekonomiku. Nákupy mohou pomoci investorům, ale není to nic jiného než legalizovaná manipulace s akciemi. ( 6 scénářů ) Dan Moskowitz nemá žádné pozice v

MSFT, NFLX, AMZN, GOOGL, FIT, PYPL, SHAK nebo FB.