Dát psaní je nezbytnou součástí strategií možností. Prodej put je strategií, při níž investor uzavírá smlouvu o prodeji a prodejcem smlouvy prodejcem kupujícího, prodává investor právo prodat akcie za určitou cenu. Poskytnutý kupující má tedy právo prodat akcie prodejci put.

Prodej investora je pro investora výhodný, neboť obdrží prémii výměnou za závazek koupit akcie za stávkující cenu, pokud je smlouva vykonávána. Pokud cena akcie klesne pod cenu pro realizaci, prodejci put bude muset po uplatnění opce nakupovat akcie od kupujícího. Dealerovaný prodejce má tedy neutrální / pozitivní výhled na akcii nebo očekává pokles volatility, který může využít k vytvoření ziskové pozice.

Proč byste tuto strategii uvažovali?
Put writing může být velmi výnosná metoda nejen pro vytváření příjmů, ale také pro vstup do zásob za předem stanovenou cenu. Put writing vytváří příjem, protože spisovatel kašdé opční smlouvy obdrží prémii, zatímco kupující získá opční práva. Pokud je správně načasováno, strategie prodeje může prodávajícího přinést zisky, pokud není nucena koupit akcie podkladových akcií. Jedním z hlavních rizik, kterým je prodejcem prodávajícího čelit, je tedy možnost, že cena akcií klesne pod cenu stávky, což nutí prodejce koupit akcie za stávkovou cenu. Mějte také na paměti, že částka peněz nebo marže požadovaná v takovém případě bude mnohem větší než samotná opční prémie. Tyto pojmy budou jasnější, jakmile budeme považovat příklad.

Namísto použití strategie premium-collection může spisovatel put nakupovat akcie za předem stanovenou cenu, která je nižší než aktuální tržní cena. V takovém případě by spisovatel put prodával za kladnou cenu pod stávající tržní cenou a vybíral prémii. Takový obchodník by chtěl koupit akcie za stávkující cenu a jako další výhodu získá zisk z opční prémie, pokud cena zůstane vysoká. Upozorňujeme však, že nevýhodou této strategie je to, že obchodník nakupuje akcie, které klesají nebo klesly.

Příklad
Řekněte XYZ akciové obchody za 75 dolarů a jeho jednorázový $ 70 puts (stávková cena je $ 70) obchod za $ 3. Každá uzavřená smlouva je pro 100 akcií. Napsaný spisovatel prodá 70 dolarů na trh a vybírá poplatek ve výši 300 dolarů (3 x 100 dolarů). Takový obchodník očekává, že cena XYZ bude obchodovat nad 67 dolarů v příštím měsíci, jak je uvedeno níže:

Vidíme, že obchodník je vystaven rostoucím ztrátám, když cena akcií klesne pod 67 dolarů. Například při akciové ceně 65 USD je deklarant povinen koupit akcie společnosti XYZ za cenu stání $ 70.Ztrácí tedy ztrátu ve výši 200 dolarů, která se vypočítá takto:

6, 500 dolarů (tržní hodnota) - 7 000 dolarů (zaplacená cena) + 300 dolarů (vybrané pojistné).

Věc uzavřená
Chcete-li zavřít nevyřízený kousek před uplynutím doby platnosti, deaktivující prodejce si koupil smlouvu o prodeji na volném trhu. Pokud cena akcií zůstává konstantní nebo stoupá, dealerovský prodejce obvykle získá zisk na své pozici. Pokud však cena XYZ dramaticky poklesla, prodejce bude buď nucen koupit prodejní opci za mnohem vyšší cenu, nebo nucen koupit akcie za vyšší tržní ceny. V případě obchodování s cennými papíry XYZ za 65 dolarů bude put-prodávající buď nucen zaplatit nejméně 500 dolarů, aby odkoupil hotovost na konci své platnosti, nebo donutil, aby mu akcie "vložily" za 70 dolarů, což bude vyžadovat 7 dolarů, 000 v hotovosti nebo marži. Všimněte si, že v každém ze scénářů put prodejce realizuje ztrátu ve výši $ 200 při skončení platnosti.

Bottom Line
Prodejní prodej může být odměnou strategií v stagnujícím nebo stoupajícím stavu, protože investor je schopen shromáždit předepsané pojistné bez výrazných ztrát. V případě poklesu zásob je však dealerovský prodejce vystaven významnému riziku - i když riziko prodávajícího je omezené. Teoreticky může každá akcie klesnout na hodnotu 0. V případě našeho příkladu by nejhorší scénář znamenal ztrátu ve výši 6, 700 dolarů. Stejně jako v případě jakékoliv volby obchodu se vždy ujistěte, že jste informováni o co se může pokazit.

Vzhledem k rizikům, které se vyskytují, je psaní zřídka užíváno samostatně. Investoři obvykle používají v kombinaci s jinými opčními smlouvami.