Společnost iShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102.30 + 0.55% výsledky, které obecně odpovídají cenám a výdajům za cenu a výnosnost indexu Cohen & Steers Realty Majors nebo základního indexu. Tento index je založen na strategické skupině investorů s nemovitostmi nebo společnosti REIT a doufá, že bude mít prospěch ze zvýšené konsolidace a sekuritizace na tuzemských trzích s nemovitostmi. Jedná se o koš s velkými REIT v USA, který není příliš odlišný od velkého či obřího zaměření na širším trhu s nemovitostmi.

REIT je právnická osoba stejně jako každá jiná společnost nebo důvěra. Účelem společnosti REIT je shromažďovat kapitál a investovat do nemovitostí, jako jsou skutečné nemovitosti nebo hypotéky. Mnoho z nich je veřejně obchodováno na velkých burzách, stejně jako akcie.

Mějte na paměti, že ICF není jako investování do skutečného REIT. Standardní svěřenecké akcie představují akcie jedné samostatné společnosti zabývající se nemovitostmi, a to je pro investory nejdůležitější, že jsou povinny každý rok rozdělit alespoň 90% svých zdanitelných příjmů akcionářům. Neexistuje taková povinnost v REIT ETF, která posunuje velkou část investičního důrazu na cenovou výkonnost a mimo příjmy.

Jednou z výrazných výhod REIT ETF je jednoduchost. Nejzkušenější individuální investoři společnosti REIT mají silný přehled o trzích s nemovitostmi a základní znalosti vedení pro své oblíbené společnosti. Indexovaný REIT ETF na druhou stranu nevyžaduje nikde jinde téměř tolik odborných znalostí nebo úsilí.

Jak to zachycuje

ICF se spoléhá na modifikovanou metodu vážením váhy pro výběr a vyvážení svých podílů. Tento proces je velmi selektivní; nejvýše 30-40 různých REIT zahrnuje celé portfolio současně. To způsobuje velkou koncentraci aktiv v největších podnicích, které do fondu přinášejí prvotřídní prvek.

Ačkoli se ICF zaměřuje na domácí účely, toto portfolio je široce diverzifikováno mezi různými geografickými oblastmi, typy nemovitostí a styly REIT. Při rozložení jako procentní podíl z tržní hodnoty jsou retailové společnosti REIT nejvíce zastoupeny na úrovni 26,04%, následované rezidenčními investicemi do nemovitostí (REIT) ve výši 20 92%; kancelářské společnosti REIT ve výši 16 43%; zdravotní péče REIT ve výši 15,4%; a specializované společnosti REIT na úrovni 12 23%.

Tři čtvrtiny zahrnutých společností se kvalifikují jako velké čepice; zbytek jsou střední čepice. Deset největších REIT v portfoliu ICF tvoří více než 55% celkových aktiv. Mezi nejvýznamnější společnosti patří společnost Simon Property Group REIT Inc. ve výši 7,7%; Veřejné úložiště REIT v 7. 66%; Equity Residential REIT ve výši 6 72%; Zdravotnictví REIT aspři 5 96%; a AvalonBay Communities REIT Inc. v 5. 69%.

Vedení

Řada iShares společnosti BlackRock je největší a nejúspěšnější série fondů na světě a její nabídky ETF představují více než 40% celého trhu ETF v USA. ICF byla zavedena prostřednictvím iShares v lednu 2001 a od srpna 2015 se nahradila na sever od $ 3. 2 miliardy spravovaných aktiv.

Ve snaze zlepšit sledování a konzistentnost, řídící tým pro ICF dělá půjčky cenných papírů a rabatů příjmy zpět do fondu. To znamená, že by mohlo existovat období, kdy ETF zaostává za základním indexem nižší, než je jeho poměr nákladů.

Charakteristika

Tato ETF získává dobré známky účinnosti a stability. Existuje dostatek aktiv, které by eliminovalo prakticky jakékoliv riziko uzavření, podkladový index je pečlivě sledován a náklady jsou nižší než průměr kategorie.

V polovině roku 2015 vykazovala společnost ICF poměr nákladů 0,35% a rozpětí nabídky / poptávky pouze 0,4%. Nejsou to nejlevnější nebo nejtišší postavy ve vesmíru ETF, ale v tomto prostoru jsou extrémně konkurenceschopné. Obchodování je pro maloobchodní i institucionální účastníky snadné díky mediálnímu objemu obchodů ve výši 23 USD. 75 milionů. Tvůrčí jednotky přicházejí v 50 000 podílových bloků.

Vhodnost a doporučení

ICF je skvělá hra pro investory, kteří chtějí ve svých majetkových kategoriích velké společnosti s dominantním postavením v oblasti nemovitostí. Fond je velký, likvidní a obchoduje dobře. Řízení se zdá být silné a fond má přidaný bonus, který nese značku iShares. Jedinou skutečnou nevýhodou pro ICF je její omezená expozice, přinejmenším ve srovnání s konkurenčními ETF. Třicet pět podniků není dost pro získání přístupu k celému trhu s nemovitostmi v USA. Pro srovnání segmentový benchmark zahrnuje 173 různých investic, více než pětinásobek rozmanitosti ICF.

Potenciální investoři by si měli být vědomi všech rizik ETF, včetně potenciální ztráty peněz. ICF úzce sleduje a nevykazuje vysokou volatilitu, ale podkladové portfólio je stále velmi závislé na zdraví trhu s nemovitostmi v USA; havárie v odvětví, ač polovina velikosti krize bytové výstavby v roce 2007, by mohla způsobit zhoršení cen akcií ICF.

Taková koncentrace průmyslu pravděpodobně odvede ICF do družicové pozice, pokud se investor nerozhodne používat různé hedgingy k omezení zranitelnosti portfolia na výkyvy na trhu s nemovitostmi.

Pokud jde o měření rizik a řízení, má ICF průměrnou volatilitu v kategorii a podprůměrné hodnocení alfa. Pokud je měřeno ve srovnání se standardním indexem, konečný 36měsíční beta je pouze 0. 29 a alfa je 6. 26.

Jak by mohl Klient finančního poradce použít tento ETF

Investice do nemovitostí jsou zkoumány více skepticismus od rozpadu v letech 2007-2008. Někteří klienti mohou být přesvědčeni, protože ICF se zaměřuje pouze na největší a nejlepší REITs v kombinaci s reputací poskytovatele a vynikajícím managementem.

To je zvláště užitečné pro klienty, kteří chtějí vystavit realitním trhům.Tilt s velkými čepy naznačuje silnější volatilitu než průměrné kategorie, i když na úkor některých omezení v expozici na trhu. ICF je poměrně riskantní hra ETF kvůli omezenému držení a koncentraci v jednom sektoru. Konzervativní klienti jsou pravděpodobně lépe s různorodějším fondem.

Vzhledem k tomu, že největší společnosti REIT mají tendenci překonávat menší konkurence, mohou aktivní klienti chtít začlenit ICF do obchodování na trhu s nemovitostmi, kdy trhy vypadají slibně.

Hlavní konkurenti a alternativy

Tento fond žije v poměrně omezené kategorii. Tři ze svých nejlepších konkurentů, iShares Dow Jones US Real Estate ETF, iShares Mortgage Real Estate Capped ETF a iShares Residential Real Estate Capped ETF jsou všechny produkty iShares s mírně odlišným důrazem. Žádný jiný ETF nesleduje Cohen & Steers Realty Majors Index.

ICF se překrývá s indexem Vanguard REIT Index ETF o 70%, ICF však účtuje třikrát vyšší nákladový poměr. Investori vědomi nákladů by měli pečlivě zvážit, zda velká koncentrace společnosti v ICF stojí za zaplacení trojnásobných nákladů fondu.