Mezinárodní obchodní stroje Corp. (NYSE: IBM IBMIinternational Business Machines Corp151.43 + 0.39% málo amerických společností všech odvětví a průmyslových odvětví, které měly od roku 2011 roční příjmy alespoň 100 miliard dolarů. Mezi obvyklé podezřelé patří majitelé ropy, telekomunikační giganti, velcí výrobci automobilů a někteří velcí značkoví spotřebitelé, stejně jako konglomerát Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), průmyslová ikona General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20, 20 + 0, 35% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 >), poskytovatel zdravotní péče UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211, 67-0, 21% Apple Inc. (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174, 46 + 0, 12% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Společnost IBM vytvořila v roce 2011 a 2012 více než 100 miliard dolarů, a dokonce i díky nedávným poklesům výnosů společnost v roce 2015 dosáhla více než 80 miliard dolarů, což je stále vzácný výkon. Výnosy za prvních šest měsíců roku 2016, kdy byly ročně propočítány, těsně odpovídaly úrovni příjmů v roce 2015, čímž IBM poskytla finanční prostředky na další rozdělení dividend.

Výplata dividend IBM vyplatila $ 1. 25 miliard a 1 dolar. 34 miliard v čtvrtletních dividendách za 1. a 2. čtvrtletí roku 2016, zatímco čistý příjem za dvě čtvrtletí činil 2 dolary. 01 miliard a 2 dolary. 50 miliard po sobě. To vedlo k výplatě poměru 62,1% a 53,5% u dividend IBM v obou čtvrtletích v porovnání s průměrným výplatním poměrem 28,4% za pět let od roku 2011 do roku 2015. Průměrná čtvrtletní dividenda společnosti IBM činila 1 USD . 02 miliard v průběhu stejného pětiletého období.

Vyšší počty výnosových poměrů a výše hrubé dividendy za 1. a 2. čtvrtletí roku 2016 ve srovnání s minulými průměry naznačují, že společnost IBM nepřijala konzervativnější politiku návratnosti kapitálu, výnosy a výdělky klesly. To lze potvrdit i programem kontinuálního zpětného odkupu akcií společnosti. Vyšší výplaty dividend a probíhající odkup akcií mohou ve skutečnosti zvýšit cenu akcií v době, kdy dojde k nedostatečnému růstu podkladového podnikání společnosti.

Dostupnost v hotovosti

Bez ohledu na méně optimální výnosy a zisky, pokud mají společnosti kladný peněžní tok z operací, mají možnost využít peněžní prostředky na investiční činnost a vyplácet dividendy nebo odkup akcií. Společnost IBM vytvořila peněžní tok ve výši 9 USD. 09 miliard z operací za prvních šest měsíců roku 2016. Čisté peněžní prostředky z investičních aktivit během šesti měsíců činily 6 dolarů. 55 miliard. Investiční aktivity zahrnovaly ty, které využily prostředky na nákup dlouhodobého majetku, výdaje na kapitálové výdaje a nabývání podniků a ty, které přinesly výnosy z prodeje investic nebo aktiv.Vzhledem k tomu, že celkové dividendy společnosti IBM za první dvě čtvrtletí roku 2016 byly 2 USD. 59 miliard, částka provozní hotovosti 9 dolarů. Jedna miliarda byla jen dost na pokrytí výplaty dividend IBM po splnění svých čistých investičních potřeb ve výši 6 USD. 55 miliard.

Kromě porovnání dividend s čistým výnosem mohou investoři stanovit dividendy na základě volného peněžního toku společnosti, aby lépe porozuměli své peněžní dostupnosti dividend. Vzhledem k tomu, že kapitálové výdaje IBM a nákup fixního majetku činil 3 USD. 95 miliard v prvních šesti měsících roku 2016, jeho volné peněžní toky jsou vypočteny jako 5 dolarů. 14 miliard (9,9 miliard dolarů - 3,95 miliard dolarů). Výplata dividendy společnosti IBM jako procento volných peněžních toků činila přibližně 50,4% za těchto šest měsíců, což zbylo téměř polovinu volného peněžního toku pro další investiční a finanční využití.

Budování akcií

Výplaty pravidelných dividend přímo snižují částku nerozděleného zisku, který se akumuluje v každém období. Vzhledem k tomu, že nerozdělený zisk je hlavní složkou vlastního kapitálu společnosti, nižší výdělky, které si ponechává, případně více dluhů, které používá, se mohou stát finanční zátěží společnosti. Zatímco celkový nerozdělený zisk společnosti IBM vykazuje v průběhu let i nadále kladné akumulace, včetně prvních šesti měsíců roku 2016, celková hodnota vlastního kapitálu se od konce roku 2011 do konce června 2016 snižuje. Bilance výdělků, které nebyly vyplaceny jako dividendy, ale že by IBM pomohla lepšímu vybudování vlastního kapitálu v rámci nižších výnosů a trvalých zpětných odkupů akcií.