Jako finanční poradce víte, že jakékoli rozdělení aktiv portfolia se nakonec vyváží. Některé třídy aktiv a jednotlivé podíly budou v daném časovém rámci lépe než jiné.

Prohlášení o investiční politice (IPS), které připravujete pro své klienty, bude obecně mít přidělení cílového aktiva a určíte, že by mělo být provedeno vyvažování, pokud procento nepřesahuje procentuální pásmo, které je uvedeno. Finanční poradci pochopili, proč je to důležité, ale budete chtít mít jistotu, že vaši klienti pochopí důležitost rebalancování. (Další informace: Jak vytvořit prohlášení o investiční politice klienta .)

Zde je několik názorů na to, jak vysvětlit tento koncept svým klientům a některé tipy ohledně implementace rebalančního režimu.

Prodejní vítězové

Rebalancování může být pro vaše klienty nepříjemné. Říkáte jim, že v některých případech prodají část svých vítězných podniků. Proč by to chtěli dělat? Pokud se určitý akciový, fondový nebo burzovně obchodovaný fond (ETF) daří dobře, proč to nejen nechat jezdit?

Odpověď se týká pouze rizika. Pokud by jejich portfolio mělo začít s 50% akcií a 50% s dluhopisy, časem v rostoucím trhu by rozložení akcií mohlo vzrůst na 60% nebo dokonce na 70%. Tím se zvyšuje potenciální riziko poklesu portfolia v případě obratu trhu a dochází k nápravě nebo delšímu poklesu. (Pro více informací viz: Tipy pro posouzení tolerance rizika klienta .)

V simulaci, že jsem byl v programu přidělování aktiv, portfolio s 50% mezilehlé termínové dluhopisy měly směrodatnou odchylku +/- 8,5% (jedna směrodatná odchylka je variabilita návratnosti, která se pravděpodobně vyskytuje zhruba ve dvou třetinách času) a potenciální velká ztráta 13,1% (definovaná software jako ztrátu, která by se mohla vyskytnout v extrémních tržních podmínkách). Pokud by bylo portfoliu povoleno přejít na 70% akcií a 30% dluhopisů, směrodatná odchylka vzrostla na +/- 11,2% a potenciální velká ztráta se stala 17,5%.

Uložení disciplíny

Pravidelná rebalancování ukládá úroveň řízení disciplíny klientům. Kontrola alokace klienta by měla být součástí hodnocení období, které děláte s klienty. Je důležité, aby klient věděl od začátku vašeho vztahu, že vyvažování je důležité. Klienti vás pronajmou za vaše odborné znalosti a zkušenosti. Jak dobře víte, někdy je to vaše práce, abyste jim sdělili, co možná nechtějí slyšet. To může zahrnovat, že potřebují prodávat některé vítěze a opětovně vyrovnat jejich cílové alokace.

Zobrazení celkového portfolia

Při revizi portfolia klienta si budete chtít vzít celkový pohled na portfolio.To znamená, že se podíváme na všechny zdanitelné účty, IRA a penzijní plány společnosti jako 401 (k). To by mělo být výchozím bodem. Při rozhodování o tom, kde je třeba provést změny s cílem znovu vyvážit pozornost, je třeba věnovat pozornost tomu, kde jsou majetek držen. Například prodej oceňovaných podílů v IRA nebo 401 (k) nemá žádný daňový dopad, zatímco prodej stejných podílů držených na zdanitelném účtu může. (Pro více informací viz: Které alokace aktiv je nejlepší? )

Použijte nové peníze

Jedním z nejlepších způsobů, jak vyvážit, je použít nové peníze, abyste dosáhli některé ze změn klient musí udělat. Nové peníze mohou mít formu nepřetržitých příspěvků do plánu 401 (k) klienta nebo možná s novými penězi, které jsou k dispozici k investování do jejich zdanitelného účtu. Pěkná věc o používání nových peněz spočívá v tom, že na zdanitelných účtech neexistují žádné potenciální kapitálové zisky.

Be Tactical

Opětovné vyvážení lze dosáhnout začleněním dalších aspektů vaší rady zákazníkovi. Například pokud váš klient zhodnotil majetek na zdanitelném účtu, může být tento majetek použit pro poskytnutí bezplatných darů. To snižuje přidělení této třídy aktiv a poskytuje klientovi také daňové úlevy.

Zisky a ztráty zápasu

Posaďte se svým klientem a přezkoumajte podíl na zdanitelných účtech s nerealizovanými zisky a ztrátami. Určete další, které mají dlouhodobé zisky nebo ztráty a které mají krátkodobé zisky nebo ztráty. V průběhu této analýzy může být rozumné uskutečnit některé daňové ztráty a v případě potřeby realizovat určité zisky, které by kompenzovaly tyto ztráty. "Daňový ocas by nikdy neměl váhat investičnímu psu", jak se říká. Pokud však prodej podílů se ztrátami a ziskem má smysl v kontextu portfolia klienta a celkové investiční strategie pro ně, může být jak vybírání daňových ztrát, tak i kompenzace proti těmto ztrátám pevným nástrojem, který je třeba použít v procesu vyvažování. (Více informací viz: poradci se vyvarujte zobecnění rizik klientů .)

spodní linie

Při řízení investičního portfolia klienta je pravidelně nutné vyvažovat pravidelné vyvažování. Jejich IPS pravděpodobně obsahuje cílovou alokaci s procentním rozsahem pro každou třídu aktiv. I když se klienti obecně odhlásí na IPS, může být těžké je přesvědčit, že prodejní vítězové, kteří mají investovat do tříd zpožděných aktiv, nebo naopak investovat peníze do třídy aktiv, která zaznamenala strmý pokles, je dobrá věc. To však je součástí důvodu, že vaše rady a perspektivy jsou tak neocenitelné. Procházení koncepcí a vyvážených strategií, které jsme diskutovali výše, jim pomohou ukázat, proč je vyváženost důležitá a jak může být dosaženo v souladu s jejich celkovou strategií investování a finančního plánování. (Další informace naleznete v části Vysvětlení vyvažování portfolia klientům .