Finanční průmysl je docela obeznámen s vytvářením nových produktů a jejich úspěšným uvedením na trh. Mnohé z těchto produktů byly úspěchy, které vynaložily peníze pro investory a finanční instituce, které jim nabízejí. Přemýšlejte například o podílových fondech a fondech obchodovaných na burze. Ale jiné produkty byly buď přírodní katastrofy, nebo horší, přinesly svět na pokraj finanční zkázy. Prvotní - nebo bychom měli říkat hypotéku - příklad takových toxických produktů by bezpochyby představovaly hypoteční zástavní listy v USA, jejichž implóze v období 2007 - 09 způsobila globální úvěrovou krizi a Velkou recesi. (Pro související čtení viz: Finanční krize za období 2007-08 .)

Je zřejmé, že vytvoření nového finančního produktu znamená vyšší míru rizika ve srovnání s výrobou widgetu. Například dodavatel nového finančního produktu čelí rizikům vyplývajícím z chybného řízení rizik nebo střetu zájmů. Větší rizika z nových finančních produktů však přicházejí přímo na ramena klientů. Připomeňme si počet majitelů domů ve Spojených státech, kteří čelili finančním problémům kvůli výrazně vyšším nákladům na hypoteční financování hypoték s nastavitelnou sazbou, když úrokové sazby v USA vzrostly od roku 2003 do roku 2006.

Zatímco ve finančním průmyslu se mohou čas od času objevit nové debakly produktů, je skutečností, že tyto produkty obecně procházejí přísným vývojovým procesem, který může trvat mnoho měsíců. Zde je 10 kroků, které se podílejí na vytváření nového finančního produktu.

1. Koncepce

Prvním krokem při vývoji nového finančního produktu je jeho koncepce. Myšlenka na nový produkt může vzniknout z různých zdrojů, jako je poptávka klientů, interní prodejní síly nebo třetí strana. Fondy obchodované na burze se objevily, protože se vyhnuly omezením tradičních podílových fondů obchodováním na burze, a tak nabízejí okamžitou likviditu a transparentnost - rysy, které jsou pro investory nesmírně lákavé.

Na druhou stranu se dluhopisy s nulovým kuponem nebo dluhopisy s nulovým kuponem pravděpodobně vyvíjely, protože nějaká jasná jiskra ve finanční instituci měla za to, že s desetiletým dluhopisem "zbavuje" svých 20 pololetních kupóny a jejich individuální prodej by vedlo k 21 individuálním transakcím s oprávněním provize (20 kupónových plateb plus jistina dluhopisů) spíše než k jedné transakci s dluhopisy.

2. Vývoj produktu

Vycházíme s nápadem na produkt, je to jedna věc, ale vývoj je úplně jinou věcí, protože ďábel je opravdu v detailech. V tomto okamžiku musí vývojový tým tuto myšlenku přeložit do hmatatelného produktu, který lze prodávat klientům instituce za přiměřený zisk.Vývojový tým musí projít pečlivou čárou při navrhování produktu, který není ani zbytečně složitý (skutečné riziko s finančními produkty), ani není tak jednoduchá, že je snadné, aby se soutěž replikovala. V této fázi je také identifikována klientela tohoto produktu, protože většina následných kroků je dána tím, zda je produkt určen pro maloobchodní publikum, nebo by měl být zaměřen pouze na institucionální klienty.

3. Regulační nebo právní požadavky

Nový produkt musí splňovat předpisy o cenných papírech pověřené příslušným orgánem. Regulační poznámka 12-03 od Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) například poskytuje finančním firmám návod, jak zlepšit požadavky na dohled nad komplexními produkty. FINRA definuje komplexní produkt jako jeden s více funkcemi, které ovlivňují jeho návratnost investic různými scénáři, jako jsou cenné papíry zajištěné aktivy nebo strukturované bankovky.

Vzhledem k tomu, že regulace je primárně určena k ochraně drobných investorů před pochybnými produkty nebo službami, které nabízejí bezohledné firmy, zajištění toho, aby nový produkt plně splňoval všechny předpisy, které se na něj vztahují, je zásadní pro zajištění jeho úspěchu (nemluvě o vyhýbání se případným rozpakům později) . Z právního hlediska budou zákonné světelné zdroje firmy zajistit, aby intelektuální kapitál investovaný do produktu byl chráněn prostřednictvím nezbytných podání. Právní tým rovněž potvrdí, že byly dodrženy regulační požadavky týkající se vhodnosti výrobku a střetu zájmů.

4. Operace

V této fázi vývoje nového produktu je nitovitá křovina vyvrtána. To je pravděpodobně nejdůležitější krok v celém procesu vývoje nového produktu, protože zahrnuje všechny klíčové informace týkající se nabízení produktu. Patří sem také vyvíjení formulářů a papírování, které mají být vyplněny klientem, což zajistí, že transakce bude efektivně provedena na platformě firmy a budou identifikovány kroky spojené se zpracováním obchodu v kanceláři. Zahrnuje také další klíčové prvky, jako je navržení řízení rizik a kontroly, aby se ujistila, že rizika pro firmu vyplývající z nového produktu jsou zmírněna, stejně jako hlášení klientů, školení zaměstnanců (front office a back office) a dohled. (Více viz:

Úvod do řízení rizik .) 5. Registrace

Nový produkt může být potřeba zaregistrovat prostřednictvím prospektu nebo nabídnout dokumenty u příslušného subjektu, jako je Komise pro cenné papíry v USA nebo provinční komise cenných papírů v Kanadě. Všimněte si, že tyto subjekty nevydávají stanovisko k zásluhám nového výrobku nebo k investičnímu odvolání. Spíše zajišťují, že všechny písmena "i" jsou vykreslená a v prospektu jsou překryty "t" a že obsahuje úplné zveřejnění všech faktorů, které investor požaduje k informovanému investičnímu rozhodnutí.

6. Marketing

Marketing nového produktu je nezbytný pro zajištění jeho úspěchu.Tato fáze také zahrnuje vzdělávání klienta, pokud je výrobek poměrně složitý. Obecně nelze uvádět na trh - nebo to může být provedeno pouze omezeně - až do doby, než bude orgán, kterému byl prospekt nebo nabízený dokument zaregistrován, obdržel souhlas. Rozvíjení marketingové literatury, jako jsou brožury a prezentace, které účinně sdělují vlastnosti a výhody produktu a formulování soudržné mediální strategie, jsou časově náročné aktivity, které mohou trvat týdny až po dokončení.

7. Distribuce

Jedná se o další klíčový krok, protože pokud nebude existovat žádná účinná prodejní síla, která by prodala nebo distribuovala produkt, bude to odsouzeno k selhání. Firma nebo instituce musí v této fázi učinit řadu důležitých rozhodnutí - kdo bude produkt prodávat, jak bude kompenzován, jaká je úroveň odškodnění atd. Atributy produktu jsou nezbytné pro určení správného cílového publika. Například vysoko rizikový produkt s vysokou odměnou nebo ten, který je poměrně složitý, může být vhodnější pro institucionální investory, zatímco relativně jednodušší může být atraktivní pro drobné investory. Jakmile je cílový trh určen, mohou být zavedeny správné distribuční kanály.

8. Spuštění produktu

Konečně, velký den přichází při konečném spuštění produktu, vyvrcholení měsíců. Nové finanční produkty jsou obvykle spuštěny s velkým množstvím fanfár, hned po nebo v době, kdy se objeví media blitz. Některé nové produkty mohou ležet z police, jakmile jsou propuštěny, zatímco jiné mohou trvat více času pro získání trakce. Vše závisí na tom, jaký nový investor uspokojí potřeby investorů - příjem, růst, zajištění atd., Stejně jako jeho rizikový profil.

9. Shoda

Oddělení dodržování předpisů společnosti bude sledovat prodej nového produktu, aby bylo zajištěno, že je prodáván pouze těm klientům firmy, pro které je výrobek vhodný. Klientská vhodnost je velkým problémem ve finančním odvětví. Poradce, který prodá komplexní strukturovanou bankovku 80letým osobám s omezeným příjmem, brzy obdrží návštěvu správce shody a může být ohrožen tím, že jim budou dány dveře. V závislosti na specifikacích nabízeného (nového) produktu by se dodržování mělo rovněž zaměřit na zakázané praktiky, jako je přední nebo manipulační obchodování.

10. Přehled produktu a ziskovosti

V závěrečné fázi vývojového cyklu nového produktu bude v pravidelných intervalech přezkoumáváno různé parametry - prodej produktů versus projekce, neočekávané problémy, řízení rizik, příspěvek produktu k zisku atd. . V závislosti na výsledku takových pravidelných recenzí může mít nový produkt buď krátkou trvanlivost, nebo může být vítězem, který rozšiřuje nabídku úspěšných produktů.

Bottom Line

10 výše popsaných kroků má zásadní význam pro vytvoření nového finančního produktu, i když nemusí být nutně vždy realizováno v uvedeném pořadí.