Investice do farmaceutických společností mohou vypadat složitě, ale mohou být zjednodušeny. Vnímané riziko investora je, že pokud selže, je pro společnost velmi nákladné. To je pravda, zejména proto, že Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) neschválil tolik léčiv ve studiích fáze III. V důsledku tohoto trendu bude většina firem v celém odvětví lépe zaměřena na léčivé přípravky s vysokým potenciálem a zároveň upustí od rizikových kandidátů. Jinými slovy, dojde k posunu od kvantity k kvalitě. Zdá se, že by to mohlo negativně ovlivnit horní hranici a snížit potenciál investora, ale to pravděpodobně nebude pravděpodobné.

V příštím desetiletí farmaceutické společnosti snižují náklady tím, že eliminují nízké potenciální drogy a střední management a převedou uvolněný kapitál na lepší výzkum vysoce potenciálních drog. Tímto přístupem bude pro studie o drogách vyšší míra úspěšnosti, což by mělo vést ke zvýšení příjmů. To je současná a budoucí situace, ale jak investujete na základě těchto okolností? (Další informace naleznete v části:

Farmaceutický sektor: FDA pomáhá nebo škodí? )

Big Pharma

Pokud chcete trvale a dlouhodobě se vracet, doporučujeme, abyste se nejprve podívali na velké čepice. Mnoho z těchto společností má na regálech několik zavedených a důvěryhodných léků a tyto drogy pravděpodobně nikam nechodí. Johnson & Johnson's (JNJ

JNJJohnson & Johnson 140. 08 + 0. 11% Tylenol je dobrý příklad. Díky dlouhému seznamu úspěšných léků a výrobků souvisejících se zdravím budou společnosti jako Johnson & Johnson vždy schopny vydělat značné příjmy. Pokud by FDA náhle a neočekávaně vytáhla jednu z drog z police, byla by to hit, ale rozsáhlá diverzifikace výrobků omezuje riziko poklesu. Pokud by se akciový trh zklamal, společnosti jako Johnson & Johnson by za bouřku lépe než většina společností na širším trhu - bez ohledu na odvětví. Například, kdyby akciový trh tankoval a někdo měl bolest hlavy, oni by stále jít ven a koupit Tylenol. Když jsou zásobníky na burze cenných papírů, jsou diskreční výdaje (výrobky související s technologií, oblečení, výdaje na stravování, prázdniny), které trpí největšími zásahy. Velké farmaceutické zásoby by stále ještě zasáhly, ale v relativním smyslu by se dobře držely. V mnoha případech by platby na dividendy pomohly zmírnit bolest. (Pro více informací viz: Jak se Johnson & Johnson stalo jménem domácnosti

a

Jak AbbVie dělá své peníze . Velké farmaceutické společnosti nenabízejí tunu růstu kvůli jejich zralost, ale jejich vrcholový růst je obvykle dostatečně stabilní, aby vytvořil konzistentní a významné zisky.To zase dovoluje těmto společnostem koupit zpět akcie a platit velkorysé dividendy. Když společnost koupí zpět akcie, snižuje počet akcií, což vede ke zlepšení zisku na akcii. To přitahuje více investorů a zvyšuje cenu akcií. Jak je nyní dokázáno, velké pharma se těší pozitívnímu cyklu na dlouhou trať. Pokud by lék selhal, byl by to krátkodobý hit. To by mělo být skutečně považováno za pozitivní pro investora - umožňuje vám koupit akcii za slevu na základě krátkodobé události. (Pro více informací: Proč by společnost koupila své vlastní akcie?

)

Na začátku všech těchto pozitivních příkladů přichází další, což je anorganický růst. Pokud velká farmaceutická společnost zjistí, že spuštění má vysoce potenciální drogu, může tuto společnost získat. Dokonce i když lék není schválen FDA po akvizici, získávající společnost může vrátit drogu zpět do vlastní laboratoře za účelem úpravy. Jedním jednoduchým trikem k určení pevnosti a bezpečnosti zásob je kontrola jeho krátké polohy. Pokud je krátká pozice mimořádně nízká (1% nebo nižší), znamená to, že velké peníze (a často pěkné peníze) nemají zájem na sázení proti ní. Často krátké pozice na počátečních akcích v tomto prostoru často nenajdete. ( Krátký zájem: Co nám říká

.)

Start Ups Malé startovny jsou mnohem vyšší riziko, protože nemají osvědčené produkty, náklady jsou extrémně vysoké, často se utopují v dluzích - to vše ve snaze vyvinout drogu, která by mohla být jeden den doma. Krátké pozice budou obvykle vysoké, protože většina z nich selže. Nicméně, pokud jste získali start a jste vlastníkem akcií, pak budete jedním šťastným investorem. Dobrým trikem, který pomáhá určit potenciál společnosti, je číst jeho 10-Q a 10-K piliny. Společnost může vydávat tiskovou zprávu skvěle, ale ze zákona všechny skutečnosti musí být odhaleny ve svých podáních u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). (Pro více informací viz:

SEC filings: Forms, které potřebujete vědět

.)

Také si ověřte nákup vnitřních informací. To se netýká institucí, ale osob, které pracují ve společnosti. Vidí každodenní operace zevnitř a zná lépe potenciál a efektivitu léčby lépe než jakýkoli investor navenek. Nezapomeňte, že zasvěcenci se prodávají z různých důvodů, ale nakupují pouze z jednoho důvodu - protože si myslí, že akcie budou vyšší. Pokud je zasvěcenec ochoten investovat do společnosti velké množství svých hardwarově vydělaných peněz, je to pozitivní znamení. Nenechte se však oklamat malými insiderovými nákupy. To je často forma manipulace. Samozřejmě, nejvíce vzestupné znamení je, když několik individuálních insiderů kupuje velké množství akcií. Další důležitou poznámkou o startovních skupinách je vyhnout se jednosměrným poníkům. Pokud selže tato jedna lék, pak bude společnost na rychlé cestě k bankrotu a vaše investiční dolary budou zlikvidovány v krátkém pořadí. (Více viz: Hodnocení farmaceutických firem

a

Jak se Gilead Sciences stalo velkým jménem v biotech .) Diverzifikace investorů Každý důvtipný investor se bude vystavovat více než jen akciím. Ale pokud jde o akcie, v ideálním případě chcete 15 až 20 akcií rozložených v různých odvětvích. Pokud investujete do farmaceutických přípravků, vždy začněte s firmou Big Pharma, která nabídne větší odolnost vůči poklesu trhu a často vyplácí dividendy. Kromě toho stárnoucí populace Baby Boomeru povede v příštím desetiletí k výrazně zvýšené poptávce. Pouze velmi malá část vašeho dostupného kapitálu by měla být přidělena k zahájení. Zvažte značně výzkum a zjistěte, co považujete za nejlepší možnou alternativu založenou na potenciálu léčivých přípravků a investujte pouze do toho, co začínáte. Protože to bude malá pozice, ztráta vám příliš neublíží. Na horní straně má potenciál být multibagger. Nezapomeňte, že začínající firmy v tomto prostoru jsou investičními minovými poli. Většina se nezdaří kvůli konzistentním ztrátám, zatímco vybraní pár dosáhnou slibu. Největší Pharma

Pokud chcete investovat do velké farmaceutiky, měly následující společnosti v roce 2014 nejvyšší příjmy v celém průmyslu .

Johnson & Johnson: 71 dolarů. 3 miliardy Novartis AG (NVS NVSNvartis83, 70 + 1, 11%

vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6

): 60 dolarů. 9 miliard

Roche Holding AG (RHHBY): $ 52. 4 miliardy

Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35, 55 + 0, 25% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ): $ 51. 6 miliard

Sanofi (SNY

SNYSanofi45, 74-1. 04% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ): 45 dolarů. 8 miliard Níže uvádíme několik dalších klíčových ukazatelů (k 22. dubnu 2015):

Výnosnost z dividend Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 2. 80% 0. 27

3. 10%

NVS	2. 90%	0. 29
24. 90%	RHHBY	N / A	1. 19
0. 94%	PFE	3. 30%	0. 51
16. 49%	SNY	3. 30%	0. 26
2. 16%	Tyto akcie pravděpodobně nebudou oceňovat, pokud se širší trh zpomalí, ale jak bylo uvedeno výše, budou relativně odolné a to by poskytlo příležitost kupovat kvalitu za nižší ceny. Dlouhodobý trend pro léčivé přípravky je pozitivní, což je z velké části založeno na stárnutí populace Baby Boomer.		Bottom Line
Při investicích do farmaceutických produktů je vždy velká farmaceutická firma nejvyšší prioritou díky odolnosti a pravděpodobnosti návratnosti kapitálu akcionářům. Pokud jste tolerantní k riziku a máte větší potenciál, zvážíte přidání jednoho startu, který má potenciál být získán na základě drog v potrubí. Věnujte pozornost krátkým pozicím a nakupování zasvěcených informací jako stopy. (Pro související čtení viz:	Jak Merck našel cestu do milionů lékařských skříní	a	Proč existuje mnohem více Pfizeru než Viagra

. Dan Moskowitz nevlastní akcie JNJ, NVS, RHHBY, PFE nebo SNY. V současné době pracuje na DRR, TECS, FAZ, TWM a BIS.