a:

Pokryté volání je strategií s omezeným rizikem, na rozdíl od nahého hovoru. Pokrytá výzva je strategie, ve které má investor krátkodobý neutrální pohled na podkladové aktivum. Jedná se o investora, který drží nebo koupí akcie a současně prodává proti své pozici opce k nákupu, aby se pokusil získat příjmy bez dalšího rizika. Pokryté strategie volání má omezenou maximální ztrátu přijaté prémie odečtené od nákupní ceny akcií.

Předpokládejme například, že investor se domnívá, že společnost ABC má krátkodobý neutrální až mírně nenápadný výhled do tří týdnů. Akcie společnosti ABC jsou v současné době obchodovány na úrovni 20 USD. Může se podívat na nákup akcií za 20 dolarů a současně prodat jednu smlouvu o opci na ABC se stávkovou cenou 20 dolarů, která vyprší za tři týdny. Investor obdrží vyšší prémii, jelikož kupní opce je v penězích a strategie poskytuje vyšší ochranu proti poklesu. Nejhorší, co se může stát s cenou akcií společnosti ABC, je to, že se stane bezcenným; riziko je však sníženo, jelikož investor prodal jednu pozici proti kupní opci.

Na druhou stranu předpokládejme, že jiný investor se domnívá, že společnost ABC má krátkodobý neutrální až mírně vzestupný pohled během tří týdnů. Možná se bude snažit prodávat jednu smlouvu o opci s penězi za cenu $ 30, zatímco akcie se obchodují na 20 dolarů. Současně nakupuje 100 akcií společnosti ABC ve výši 20 USD. To nabízí omezenou ochranu rizik na akcii. Bezprostřední ochrana, kterou strategie nabízí, je prémie, kterou obdržela za prodej jedné kupní opční smlouvy.

Na rozdíl od strategie volání na volné noze, která teoreticky má neomezené riziko, pokryté volání má omezené, ale podstatné riziko. V rámci strategie pokryté výzvy, pokud je investor vyzván k jeho volbě, již drží akcie a nemusí jít na trh k nákupu akcií.