Binární možnosti získávají popularitu v obchodní komunitě a Newyorská burza (NYSE) se rozhodla připojit k rozjížďce spuštěním vlastního produktu s názvem Binary Return Derivatives Options (ByRDs) SM ^{. Navzdory zdlouhavému názvu funkce NYSE ByRD fungují jako standardní binární možnosti. Tento článek vysvětluje, jak ByRD funguje, poskytuje příklady výpočtů zisku a ztrát a hedgingu a zkoumá, jak mohou NYSE ByrD ovlivnit celkový trh s binárními možnostmi.}

Rychlý základ na binárních možnostech

Předtím, než prozkoumáme NYSE ByrDs, rychle uvidíme, jak fungují obecné binární možnosti.

Binární opce jsou speciálním typem derivátových nástrojů, jejichž struktura výplaty je založená na modelu fixní ceny, vše nebo nic v závislosti na tom, kde cena podkladového aktiva končí dnem vypršení platnosti. Pevná cena je zpravidla nastavena na 100 USD.

Zde je jednoduchý příklad transakce binární opce. Předpokládejme, že Peter koupí volbu binárního hovoru, která má cenu kontraktu 30 dolarů a datum vypršení 15. července. Tato binární volba je definována na podkladové akcii (nazýváme ji společnost ABC, Inc.), která v současné době obchoduje za 25 dolarů za akcii. Peter koupí tuto binární volbu od Paula tím, že mu zaplatí 20 dolarů (toto je binární opční prémie).

Pokud je cena společnosti ABC, Inc. činěna 30 dolarů. 01 nebo více, Peter (kupující) obdrží pevnou částku 100 USD od Paula (prodávajícího). Peter zaplatil 20 dolarů, aby koupil binární opci a obdržel 100 dolarů při vypršení platnosti. To činí jeho čistý zisk 80 USD (mínus náklady na zprostředkování). Paul (prodávající) obdržel 20 dolarů jako opční prémii, ale při skončení platnosti zaplatil 100 dolarů. To činí jeho čistou ztrátu 80 dolarů (plus náklady na zprostředkování). Stejně jako každá smlouva o derivátech je zisk kupujícího ztrátou prodávajícího (a naopak).

Koupením možnosti binárního hovoru Peter vsadil, že cena akcií společnosti ABC, Inc. by vzrostla za stávkující cenu 30 USD. Jeho předpověď se stala skutečností, takže prospěl. Na druhou stranu, Paul vsadil na sestupný pohyb společnosti ABC, Inc. Očekával, že zůstane pod stávkovou cenou 30 dolarů. Od té doby, co se jeho předpověď nedařilo, ztratil.

Pro petery a výplaty zisku a ztrát lze zobrazit následující:

Pro Petera (kupujícího binárního volání)

Pro Paul (prodejce binárních volání

základní cena zůstává pod stávkovou cenou 30 dolarů, Peter (kupující) nebude mít od Paula (prodávajícího) nic. Paul si v obou případech udrží poplatek za binární volbu 20 dolarů.

Existují také binární možnosti. Ty umožňují binárnímu kupujícímu, aby vzal medvědí pohled na podkladovou jistotu. Kupující má prospěch, pokud jistota zůstává pod stávkovou cenou. Scénář je obrácený pro prodejce binárních prodejních nabídek, který má prospěch, pokud jistota zůstává nad stávkovou cenou.

Předpokládejme, že Márie má medvědí pohled na bezpečnost a koupí si binární putovací volbu na tuto bezpečnost od Maggie tím, že jí zaplatí 30 dolarů. Možnost má cenu za stažení $ 10. Maggie prodává možnost binárního putování, jelikož má opačný vzhled na základní bezpečnost. Domnívá se, že cena bude nad konečnou cenou nad 10 dolarů.

Předpokládejme, že se Mary předpovídá v době jejího uplynutí a základní cena se pohybuje pod stávkovou cenou 10 USD. Získá 100 dolarů od Maggie. To činí Maryův čistý zisk $ 100 - $ 30 = $ 70 (bez poplatků za makléře). Maggie udržuje prémii za 30 dolarů. To znamená, že její celková ztráta je 70 dolarů.

V případě, že cena překročí 10 USD, Mary nedostane nic. Maggie bude mít prospěch tím, že zachová prémiovou opci ve výši 30 dolarů.

Proč jsou binární možnosti oblíbené?

Oproti standardní variantě, jejíž výplata se liší v závislosti na cenovém pohybu, binární opce poskytují kupujícímu pevnou výplatu. Na rozdíl od standardní volby neexistuje žádná variabilita výplaty binárních voleb buď pro put nebo volání.

Tato funkce fixního výplaty usnadňuje obchodníkům volby strukturovat své obchody, protože jsou si vědomi maximálního zisku a ztráty předem. To je jeden z hlavních důvodů pro popularitu binárních možností.

NYSE ByRDs

Newyorská burza cenných papírů založila na rostoucí popularitě binárních možností svou vlastní verzi binárních možností - Binary Return Derivatives Options (ByRDs). Vzhledem k tomu, že NYSE je přední burza cenných papírů, bude mít binární opce obchodování na platformě NYSE další popularitu binárních možností. Přes podivné pojmenování budou NYSE ByRD pracovat jako standardní binární možnosti. NYSE nabídne binární možnosti ve dvou podobách:

• Dokončit vysoký ByRD

: Jedná se o standardní binární volby CALL , které umožní kupujícímu volby obdrží 100 dolarů, pokud podkladové zajištění usadí nad konečnou cenu v den vypršení platnosti. Prodejce společnosti Finish High byRD bude mít medvědí výhled a bude se snažit těžit tím, že obdrží prémiovou opční prémiu s nadějí, že základní cena nepřekročí stávkující cenu. • Byly by standardní binární volby

PUT , které umožňují kupujícímu volby (s bearish view) příležitost obdržet 100 dolarů, pokud se podkladová jistota usadí pod stávající cenu v den vypršení platnosti. Prodejce společnosti Finish Low ByRD bude mít vzrušující názor a bude se snažit těžit tím, že obdrží prémiovou opci s nadějí, že podkladová cena nebude nižší než stávající cena. Pojmy "Finish High" a "Finish Low" označují scénáře ziskovosti z pohledu kupujícího. "Finish High" bude pro kupujícího výhodný, když podkladová cena skončí vysoká, zatímco "Finish Low" bude pro kupujícího výhodná, když podkladová cena bude nízká. Podrobnosti o možnostech derivativních derivátů NYSE (ByRDs):

• Styl cvičení: evropský - Možnosti mohou být obchodovány, ale nemohou být uplatněny před uplynutím doby platnosti.

• Vypršení platnosti: ByrDs splňují nárok na týdenní vypršení platnosti každý pátek.

• Strike Ceny: v přírůstcích $ 1

• Obchodní velikost: Minimální jedna smlouva a násobky jedné smlouvy

• Požadavky na marže: Dlouhé (nákupní) pozice nevyžadují marži, bude zapotřebí předem. Krátká (prodávaná) pozice bude vyžadovat zachování rozdílu mezi přijatým pojistným a 100 USD za smlouvu.

• Vypořádání: Všechny možnosti jsou vypořádány v hotovosti

Zajištění pomocí NYSE ByRD:

Ačkoli špekulace a arbitráž zůstávají hlavní činností na trhu v obchodování s binárními možnostmi, je možné také zajištění.

Předpokládejme, že máte 200 akcií z akcií, které jste zakoupili za 25 USD. Chcete to zabezpečit až na 20 dolarů, což znamená, že chcete, aby vaše maximální ztráta byla 5 dolarů * 200 akcií = 1 000 dolarů (kolem této hodnoty). Současná cena za nákup 25 dolarů je k dispozici za 0 Kč. 10 (pro 1 smlouvu = 100 akcií). Kolik zakázek byste měli zakoupit za účelem zajištění své pozice na trhu?

Váš požadavek na zajištění je za $ 1 000 [= ($ 25 - $ 20) * 200 akcií].

Maximální disponibilní zisk = Maximální výplata - Nákladová cena = $ 100- ($ 0. 1 * 100) = 90 dolarů

Zaokrouhlujete na 11, můžete si zakoupit 11 Finish low ByRD, což vás bude stát $ 0. 1 * 11 * 100 = 110 $

Uvědomte si, že počet možností je zaokrouhleno o 11 procent, takže bychom měli mít požadovanou úroveň zajištění za 1 000 dolarů +/- 11 procent.

Zde je tabulka Výpočet a čistý zisk a ztráta na různých úrovních podkladového aktiva:

Podkladová cena při vypršení platnosti (A)

Podkladový zisk / ztráta

(B) = (25 USD) Návrat (c)

Náklady na ByRD (D)	ByRD Zisk / ztráta (E) = CD	Čistý zisk / ztráta	(B) = B + E	18 dolarů. 00 - $ 1, 400. 00	$ 1, 100. 00 $ 110. 00
990 USD. 00	- 410 USD. 00	19 USD. 00	- $ 1, 200. 00	$ 1, 100. 00	$ 110. 00
990 USD. 00	- 210 dolarů. 00	19 USD. 99	- $ 1, 002. 00	$ 1, 100. 00	$ 110. 00
990 USD. 00	- 12 dolarů. 00	20 USD. 00	- $ 1 000. 00	$ 0. 00	110 USD. 00
- $ 110. 00	- $ 1, 110. 00	21 dolarů. 00	- 800 USD. 00	$ 0. 00	110 USD. 00
- $ 110. 00	- 910 USD. 00	25 USD. 00	$ 0. 00	$ 0. 00	110 USD. 00
- $ 110. 00	- $ 110. 00	26 dolarů. 00	200 USD. 00	$ 0. 00	110 USD. 00
- $ 110. 00	90 dolarů. 00	27 dolarů. 00	400 USD. 00	$ 0. 00	110 USD. 00
- $ 110. 00	290 USD. 00	30 dolarů. 00	$ 1 000. 00	$ 0. 00	110 USD. 00
- $ 110. 00	890 USD. 00	Maximální ztráta je - 1, 110, 00 USD, která je v požadovaném limitu 1 000 USD (+ 11% díky zaokrouhlení požadovaných pro zakázky ByRDs). Podobně lze dosáhnout požadovaného zajištění pro jiná aktiva, jako jsou dlouhá volání, dlouhá pozice a pozice futures, které používají NYSE ByRD.	Jak NYSE může změnit trh s binárními volbami	Binární volby jsou velmi populární nástroje, neboť nabízejí pevné výplaty obchodníkům bez jakýchkoliv variability výnosů. Na trhu s regulovanými binárními opcemi dominují výkupy Cantor a NADEX, které jsou průkopníky nabízet platformy pro binární opce.Technologie umožnila zahraničním a místním zprostředkovatelům nabízet obchodování s binárními možnostmi a mnoho z nich nemusí být regulováno, což představuje riziko pro ochranu investorů. Investoři budou mít kam jít, pokud budou mít problémy s obchodováním na takových neregulovaných trzích a platformách.	Rostoucí popularita obchodování s binárními opcemi je odůvodněná spuštěním vlastní verze NYSE. Jako přední globální burza již NYSE disponuje značným počtem účastníků trhu, kteří působí ve svých stávajících kategoriích aktiv jako jsou akcie, dluhopisy, ETF, opce a futures. Tito účastníci mohou být snadno zavedeni do standardizovaných a regulovaných binárních opčních obchodů na NYSE, z nichž mnozí se mohou z této produktové řady zdržet kvůli tomu, že jsou na jiných burzách, jako je Cantor.

Nabídka NYSE přinese také dobrou úroveň standardizace a vysokou míru dodržování předpisů, což je důvodem, proč se regulační orgány obávají. Možná, že další výměna jako NASDAQ může v budoucnu spustit podobné nabídky.

Bottom Line:

V důsledku fixních nebo all-or-nothing payoffs obchodníci vidí binární možnosti jako jednodušší ve srovnání se standardními volanými a prodejními opcemi založenými na akciích / indexech. Ocenění binárních opcí je však poměrně náročné, což vede k velmi vysokým výkyvům opčních pojistných plnění. Zatímco zkušení obchodníci mohou učinit dobré peníze v takovéto vysoké volatilitě, začátečníci mohou utrpět ztráty, pokud obchodují bez řádných znalostí. Poplatky za zprostředkování mohou být také vysoké pro obchodování s binárními opcemi. Obchodníci by měli postupovat opatrně při obchodování s těmito nástroji, postupovat a vytvářet dostatečné odborné znalosti pomocí bezplatných demo účtů a pak skočit s reálnými penězi.