a:

Bezriziková sazba je míra návratnosti investice bez rizika ztráty. Nejčastěji se jako bezriziková sazba používá buď současný státní pokladniční poplatek, výnos z T, bance nebo dlouhodobé vládní dluhopisy. Pokladní poukázky jsou považovány za téměř bez rizika selhání, protože jsou plně podporovány vládou Spojených států.

Prémie na tržní riziko je rozdíl mezi očekávanou výnosností z portfolia sníženou bezrizikovou sazbou. Tržní riziková prémie je součástí modelu ocenění kapitálových aktiv nebo CAPM, který popisuje vztah mezi rizikem a návratností. Bezriziková sazba je dále důležitá při oceňování dluhopisů, protože ceny dluhopisů jsou často uváděny jako rozdíl mezi sazbou dluhopisu a bezrizikovou sazbou.

Bezriziková sazba je hypotetická, protože každá investice má s ní nějaký druh rizika. Státní pokladniční poukázky jsou však nejbližší investice, která je možná z několika důvodů bez rizika. Vláda Spojených států nikdy nesplnila své dluhové povinnosti ani v době těžkého ekonomického stresu. Pokladní poukázky jsou krátkodobé cenné papíry se splatností do jednoho roku nebo méně, obvykle vydané v denních hodnotách 1 000 USD. Poplatky se dražují na nebo pod jejich nominální hodnotou a investorům je splatná nominální hodnota cenného papíru při splatnosti.

Vzhledem k tomu, že státní pokladniční poukázky jsou vypláceny v nominální hodnotě a nemají úrokové platby, neexistuje riziko úrokových sazeb. Kdokoli si může koupit pokladní poukázky na týdenních aukcích Treasury. Jsou to velmi jednoduchý nástroj pro pochopení investorů. Státní pokladny vydávají státní pokladniční poukázky na financování státního dluhu. Výnosy z dlouhodobých státních dluhopisů se někdy používají jako bezriziková sazba v závislosti na analyzované investici.