a:

Reálná hodnota je teoretickým výpočtem toho, jak by měla být smlouva o akciovém indexu futures oceněna s ohledem na současnou hodnotu indexu, dividendy vyplacené na akcie v indexu, dny do uplynutí termínové smlouvy a aktuální úrokové sazby. Reálná hodnota může ukázat rozdíl mezi termínovou cenou a tím, co by stálo, aby byly všechny akcie v tomto indexu.

Například vzorec pro reálnou hodnotu na futures kontraktu S & P = hotovost * {1 + r (x / 360)} - dividendy, kde hotovost je současná peněžní hodnota S & P, r je aktuální úroková sazba být vyplacena makléři k nákupu všech akcií v indexu S & P 500 a dividendy jsou částky dividend až do vypršení platnosti termínových smluv vyjádřených v bodech smlouvy S & P.

Tato hodnota se často projevuje na finančním televizním trhu dříve, než se akciové trhy otevřou k obchodování. Reálná hodnota může poskytnout přehled o celkovém sentimentu trhu. Cena futures se může lišit od reálné hodnoty v důsledku krátkodobých vlivů nabídky a poptávky po termínové smlouvě. Reálná hodnota se vždy vztahuje na termínovou kontrakt předního měsíce, na rozdíl od dalšího měsíčního kontraktu. Tento rozdíl mezi výsledkem reálné hodnoty a současnou cenou futures S & P 500 může představovat arbitrážní příležitost pro ty, kteří předpokládají, že cena futures se nakonec vrátí zpět k ceně reálné hodnoty.

Reálná hodnota a cena futures budou v průběhu obchodního dne kolísat. Termínová smlouva obchoduje na Chicago Mercantile Exchange, zatímco jednotlivé akcie jako součásti S & P 500 jsou obchodovány na rozptýlených burzách v celé zemi. Jako takové jsou mezi těmito dvěma případy často nesrovnalosti.