Ministerstvo práce (DOL) sestavilo návrh, který bude mít v řadě ohledech dalekosáhlé důsledky pro průmyslový sektor plánování důchodového zabezpečení. Jedním z klíčových otázek, kterými se zabývá, je pojem fiduciární povinnost, která vyžaduje, aby ti, kteří jsou s ním vázáni, jednali v nejlepším zájmu klienta bez ohledu na možné konflikty zájmů. Tato úprava bude mít za následek radikální změny způsobu prodeje a prodeje anuity a způsobu, jakým budou za to placeni poradci.

Fiduciární standard

Ve finančním odvětví existují dvě samostatné fiduciární standardy. Jeden z nich je definován v zákoně o investičních společnostech z roku 1940 a tato definice umožňuje poradcům zveřejňovat případné střety zájmů svých klientů a stále fungují v zákoně, pokud jsou tyto konflikty uspokojivě řešeny. Definice ERÚSA pro fiduciary bezpodmínečně zakazuje všem poradcům, aby měli jakoukoli formu střetu zájmů, a také jim zakazuje, aby získali provize v libovolné funkci. (Pro více informací viz: Jak je pravděpodobné, že v roce 2016 bude pravidlo nového fiduciáře? )

DOL usiluje o to, aby se všichni důchodci poradili do druhého druhu fiduciáře ve svém návrhu. Jednou z hlavních motivačních důvodů této změny je omezit prodej anuitních produktů v penzijních plánech a účtech, protože se domnívá, že mnoho poradců doporučuje tyto produkty v důsledku velkých provizí, které platí, a které v současné době nemusí být zveřejňovány klientovi. DOL se domnívá, že mnoho účastníků penzijního plánu a individuálních investorů by bylo lepší v jiných typech investic, jako jsou fondy obchodované na burze (ETF) nebo vzájemné fondy namísto anuitních smluv, které často přicházejí s podstatnými poplatky za zpětný odkup a roční smlouvy a poplatky za údržbu.

Volba pro poradce

Pokud bude návrh DOL převeden do zákona v jeho současné podobě, poradci v důchodovém systému budou mít dvě základní možnosti, jak fungovat. První volbou je, že mohou pracovat jako přímí fiduciáři podle ustanovení ERISA a účtovat svým klientům buď paušální poplatek, hodinovou sazbu nebo procento spravovaných aktiv jako náhradu. Druhý model jim umožní získat provize za své služby podle pravidla pro osvobození od smlouvy o nejlepší úrokové sazbě (BICE), což bude vyžadovat, aby úplně zveřejnili veškeré provize nebo jiné pobídky, které jim a jejich společnosti obdrží za doporučení daného produktu nebo služby . Roční náklady v USD, které klient zaplatí, musí být také zveřejněny. Všechny provize budou muset být "přiměřené" povahy a budou muset být také hlášeny všechny možné konflikty zájmů.Poradci budou také povinni provést smlouvu s každým klientem, která stanoví, že doporučení, která poskytuje poradce, nejsou žádným způsobem předurčena. Poradci, kteří poruší tuto smlouvu, opustí samy sebe a své firmy otevřené porušení smluvních smluv. (Pro více informací viz: Co znamená DoL fiduciární politika pro poradce .)

Budoucí dopad

Poradci, kteří chtějí přijmout bezpečnější a konzervativnější cestu, se s největší pravděpodobností rozhodnou pro první dvě možnosti uvedené výše. Pravidla pro tuto možnost budou s největší pravděpodobností jasnější a jednodušší než u BICE. Konzervativní odborníci, kteří chtějí zůstat v souladu s předpisy, budou moci provozovat podnikání založené na poplatcích, aniž by se museli starat o možné legální výpadky.

Model BICE bude mnohem komplikovanější, ačkoli to umožní poradcům pokračovat v činnosti v současné kapacitě pro většinu. Definice "nestranné" rady a "přiměřené" odškodnění budou s největší pravděpodobností nakonec určeny soudními rozhodnutími ohledně soudních sporů vyplývajících z nových pravidel. A tato pravidla pravděpodobně budou mít hluboký dopad na strukturu provizí všech anuitních smluv. (Pro více informací, viz: Co znamená Fiduciární návrh pro anuity .)

Současná předběžná struktura anuitních provizí může ustoupit nižší částce splacené dopředu a pak větší část příjmů z přívěsu, aby se tato forma kompenzace více podobala modelu založenému na poplatcích. Trh bezúnosných anuit může být mnohem větší, protože poradci na základě poplatků používají tyto platformy ve svých postupech a pak by mohlo existovat jeden nebo více modelů s nízkým zatížením, které zprostředkují makléřům různé částky v závislosti na použitém obchodním modelu. Ale poradci budou mít pravděpodobně mnohem snazší čas obhajovat provizi ve výši 2% -3% vpřed než jedna, která jim vyplácí dvakrát nebo třikrát tuto částku, a to i v případě, že se jedná o poplatky za přívěs.

Zrátané podkapitoly

Čas ukáže, zda bude současný návrh ministerstva práce přijat v jeho současné podobě, nebo zda bude vykolejen v Kongresu nebo zastaven průmyslovými soudy. Ale změny v nějaké formě jsou nejspíše pro anuitní průmysl. Mohou se objevit letos, pokud kongres ratifikuje návrh DOL. (Další informace naleznete v části Fiduciární označení pro finanční poradce .