Nové fiduciární pravidlo, které navrhlo ministerstvo práce (DOL), bude mít dalekosáhlé důsledky pro finanční poradce všech pruhů (nemluvě o jejich klientech). Tato rozsáhlé právní předpisy účinně povzbudí všechny poradce a další odborníky, kteří pracují s IRA, a kvalifikované plány na statut fiduciáře, což znamená, že jsou bezpodmínečně povinni jednat v nejlepším zájmu svých klientů a zveřejnit veškerou odměnu, kterou dostávají za své služby. Ale poradci jsou stále ve tmě o mnoha aspektech tohoto pravidla a jak to konkrétně ovlivní jejich podnikání a to, co musí říci svým klientům. Zde je to, co zatím známe.

Povaha a oblast působnosti

Nové pravidlo DOL bude mít vliv na všechny poradce, kteří obdrží jakoukoli formu odškodnění od třetí strany, jako je společnost s podílovými fondy nebo anuitní dopravce, které obdrží od těchto zdrojů klientovi. Ti, kteří dostávají náhradu přímo od klienta, mohou být osvobozeni od daně. Například poradci, kteří účtují roční odměnu svým klientům, pravděpodobně nebudou touto legislativou dotčeni. Ale všichni plánovači a poradci, kteří obdrží jakoukoli formu provize nebo konečného poplatku z produktů, které prodávají, musí zveřejnit dolarové částky těchto plateb svým klientům. (Pro více informací viz: Co znamená Fiduciární politika DoL pro poradce .

Mnozí poradci chtějí vědět, zda pravidlo bude dědit všechny běžné účty a vyžadovat pouze tyto informace pro nové účty. V tomto okamžiku nebyla pro běžné účty uvedena žádná zvláštní ustanovení, proto by se poradci měli pravděpodobně připravit, aby se toto pravidlo vztahovalo na všechny jejich účty. Ti, kteří vědí pravidlo, uvedli, že je nepravděpodobné, že existující účty budou zcela vykresleny jako výjimka z tohoto pravidla. K této výjimce došlo k několika žádostem od poradců, kteří se mluvili s DOL, ale v jazyce zákona, který byl propuštěn v dubnu 2015, se neobjevil v žádné jasné podobě.

Také nebylo vyloučeno pro poradce na základě licenčních poplatků, které by se mohly stát s tímto zákonem. Ale protože DOL navrhuje toto opatření a nikoliv FINRA nebo Komise pro cenné papíry (SEC), zahrnuje v podstatě všechny profesionály, kteří pracují s odloženými penzijními plány a účty. Neexistují žádné rozdíly mezi těmi, kteří mají cenné papíry nebo pojišťovací licence a registrovanými investičními poradci (RIA). Ti, kteří mají klienty s anuitními smlouvami v rámci svých IRA nebo kvalifikovaných plánů, však budou muset buď splnit pravidla ve vyúčtování zakotveném pro zakázané výjimky z transakcí nebo jinak přesunout peníze klienta do jiného investičního prostředku a donutit klienta, aby se vzdal kapitulace poplatek za to, pokud to dosud neuplynula.Jedná se o jednu z klíčových oblastí, kde je jazyk v účtu poněkud temný. Mnoho poradců doufá, že návrh zákona objasní tento problém, když bude propuštěn v konečné podobě. (Více viz: Navrhované pravidla DoL: Jak ovlivní finanční poradce .)

12b-1 Poplatky

Poradci budou mít možnost pokračovat v této formě náhrady jelikož se řídí pravidly v pravidle pro osvobození od smlouvy o zájmech s nejlepšími úroky (BICE). Toto pravidlo bude vyžadovat, aby zprostředkovatelé a plánovači zveřejnili veškeré výnosy z provizí a jiné odměny nebo pobídky, které klientům obdrží, včetně těchto poplatků. Bude také vyžadovat, aby bezpodmínečně jednal v nejlepším zájmu klienta bez ohledu na všechny ostatní faktory, stejně jako provádět písemnou politiku, která řeší všechny možné konflikty zájmů. Každému klientovi bude poskytnuto každoroční výroční výkaz o poskytnutí komplexního členění všech přímých a nepřímých poplatků a dalších přijatých odškodnění.

Společnosti budou rovněž povinny vytvářet a udržovat webové stránky, které veřejnosti poskytují úplné rozpisy výše kompenzace vyplacené plánovači pro každý produkt. Tyto požadavky samozřejmě také povedou k obecnému zvýšení množství papírování a zveřejnění, které budou poradci a společnosti muset poskytovat průběžně. A zatímco ti, kteří se řídí zásadami tohoto ustanovení, bude legálně povoleno pokračovat v inkasování provizí a dalších poplatků, bude také vyvíjen tlak na to, aby poradci restrukturalizovali své odměny tak, aby tomu tak nebyli. Plánovači, kteří chtějí pokračovat v přijímání těchto poplatků, budou muset učinit místo pro učení se pravidlami BICE, aby zůstali v souladu. (Další informace naleznete na adrese: Setkání s vaší fiduciární odpovědností .)

Ale několik důležitých otázek se přetrvává. Například toto pravidlo skutečně neumožní poradcům poradit klientům ohledně rozdělení důchodového plánu. Jazyk pravidlů také neřeší, co by se mělo stát, pokud klient potřebuje produkt nebo službu, kterou poradce není oprávněn poskytovat. V takovém případě bude poradce zodpovědný za nedodržení fiduciárního standardu?

Bottom Line

Netřeba říkat, zdá se, že pravidla týkající se fiduciárního zákona obecně a výjimky BIC zvláště vypadají velmi komplikovaně a pravděpodobně způsobí zmatek jak pro poradce, tak pro jejich klienty. Dále podstatné zvýšení požadavků na zveřejňování s největší pravděpodobností bude vyžadovat, aby mnoho firem buď ukončilo podnikání v oblasti plánování důchodového zabezpečení, nebo podstatně zvýšilo své poplatky za účelem pokrytí nákladů na další papírování. A poradci mohou mít jen málo času, aby se dozvěděli podrobnosti o těchto pravidlech předtím, než budou muset poslouchat. Jazyk ve stávajícím zákoníku může také činit poradce, kteří dodržují pravidla výjimky z nejlepších zájmových smluv, které jsou zranitelné vůči frivolním soudním sporům a zvýšenému ručení. To zase zvýší náklady na chyby a opomenutí pojištění pro poradce, což bude muset být také předáno veřejnosti.

Pro konzultanty může být přiznáno časové období, které přizpůsobí své postupy novému zákonu, ale přesně to, jak to bude fungovat, je stále nejasné. V tomto okamžiku většina poradců jednoduše doufá, že konečný jazyk v návrhu zákona osvětlí své méně rozvinuté části a poskytne jim určitou pomoc v několika klíčových oblastech. (Pro více informací viz: Jak pravděpodobně je nové fiduciární pravidlo v roce 2016? )