Pokud jste dosud neslyšeli, současný býčí trh se dnes stal sedmiletým, což je v tržních letech zcela šedá. Nebo to vypadá, soudit podle pesimistického tónu komentáře. Bývalý partner George Soros Jim Rogers uvedl recesi v příštím roce na 100%, zatímco strategický šéf společnosti S & P Capital IQ Sam Stovall uvedl, že se trh ve stejném období "zhasne" v ohni slávy.

Takže býk běží? Odpověď by mohla spočívat ve směnných kurzech dolaru, výdělcích z modrých čipů, v náboru a mzdách, dluhu v energetickém sektoru, japonských úrokových sazbách, čínském dovozu nebo v jakémkoli množství dalších míst, v závislosti na tom, koho se ptáte. Ale hodně z mrknutí o současném býčím trhu se soustředí na jeho trvání a logický předpoklad, že to, co jde, musí klesnout.

U 84 měsíců to určitě ukazuje svůj věk a s 193% návratností, je těžké popřít, že bychom měli být kvůli zpětné vazbě. Ale jak se tyto údaje srovnají s ostatními býčími trhy? V roce 2013 sestavila Bank of America Merrill Lynch údaje o všech býčích trzích od roku 1929, které jsme aktualizovali a vykreslovali pomocí historických údajů o cenách z FactSet. Níže jsou uvedeny výnosy S & P 500 pro pět nejdelších tržních trhů, definovaných jako období, kdy S & P 500 získal 20% nebo více, aniž by klesl o 20%. Vodorovná osa udává počet dní, po nichž každý z nich trval. Narozeninový býk je žlutý.

Jak vidíte, současný trh není nic jiného než nejdéle trvající nebo nejlépe výkonný býk. Od 4. prosince 1987 do 24. března 2000 (149. 8 měsíců) vzrostl S & P 500 o 582% předtím, než dojde k havárii dot-com. A v 86. 9 měsících od 13. června 1949 do 2. srpna 1956, index vzrostl o 267%. Pokud půjdeme další tři měsíce bez 20% zpětného odběru, současný býk bude druhý nejdelší-trvající od černého úterý.

Tolik za dobu trvání. Které býci viděli nejvyšší výnosy? MEGABULKA v letech 1987-2000 nebyla překvapivě nejlepší a poté 1949-1956. Na třetím místě však jde o 61. tříměsíční běh od 12. srpna 1982 do 25. srpna 1987, nikoliv na současném býčím trhu. Je to proto, že zatímco současná je již třetí, tak jako v letech 1982-1987, bylo to v posledních 18 měsících prakticky ploché (i když volatilní).

Zde jsou pozice podle trvání a celkové návratnosti. Pokud jde o tyto proměnné, stávající trh by nedělal dějiny, pokud by to udržel další šest, 12 nebo 60 měsíců. Pokud však letos v létě nezmizí do oblasti medvědů, bude mít velmi malou kategorii s jedním vysoce anomálním trhem.

Top 5 trhů býků podle trvání (od roku 1929)
Pořadí	Doba (měsíce)	Termíny
1	149. 8	4. prosince 1987 - 24. března 2000
2	86.9	13. června 1949 - 2. srpna 1956
3	84	9. března 2009 - bude stanoveno
4	74. 9	3. října 1974 - 28. listopadu 1980
5	61. 3	12. srpna 1982 - 25. srpna 1987

Top 5 býčí trhy podle celkového výnosu (od roku 1929)
Pořadí	Celkový výnos	Datum
1	582. 15%	4. prosince 1987 - 24. března 2000
2	267. 08%	13. června 1949 - 2. srpna 1956
3	228. 81%	12. srpna 1982 - 25. srpna 1987
4	192. 56% (FactSet)	9. března 2009 - bude stanoveno
5	157. 70%	28. dubna 1942 - 29. května 1946

Zdroj: Banka Ameriky Merrill Lynch Global Research