Peněžní zásoba, nebo peněžní zásoba, je celková částka peněz v oběhu nebo existující v zemi v daném okamžiku. Peněžní zásoba ovlivňuje cenovou hladinu, dostupnost kapitálu, inflaci a celkový obchodní a ekonomický cyklus země. Vysoká nabídka peněz vede k větší míře výdajů a nižším úrokovým sazbám, čímž je k dispozici více kapitálu pro investice, podniky a výdaje. V opačném případě dochází s nízkou peněžní zásobou.

Státní orgány pečlivě sledují údaje o peněžní zásobě a podniknou potřebná opatření vhodná pro celé hospodářství nebo pro vybraná odvětví.

Téměř všechny země světa ovládají své peněžní zásoby prostřednictvím svých centrálních bank. Federální rezervní banka (FRB) v USA a Čínská lidová banka (PBOC) v Číně kontrolují svůj národní příděl peněz (více viz "Jak Federální rezerva spravuje peníze)".

Čína je druhým největším a nejrychleji rostoucím ekonomikou světa a má jedinečnou socialistickou otevřenou ekonomiku. Je přísně kontrolována vládou, přesto zůstává otevřená svobodným tržním silám. Jako výrobní a exportně řízená ekonomika, která pro svůj vývoz obdrží obrovské množství forexového kapitálu, měnové kurzy čínské měny také ovlivňují peněžní zásobování země. Tento článek pojednává o hlavních metodách používaných Čínou k ovládání peněžní zásoby a forexových sazeb. Některé z nich se liší od konvenčních metod používaných v jiných zemích v důsledku čínského ekonomického systému Číny (více viz Socialistické ekonomiky: Jak Čína, Kuba a Severní Korea pracují).

Tradiční čínská ekonomika

Jako hospodářství založená na výrobě a vývozu má Čína přebytek obchodu. Prodává více na světě než nakupuje zpět. Čínští vývozci získají americký dolar (USD) za svůj vývoz, ale musí platit za místní výdaje a mzdy v místní měně juan nebo renminbi (RMB). Vzhledem k obrovské nabídce USD a poptávce po juanu může míra juanů vzrůst proti dolarům USA. Pokud k tomu dojde, čínské vývozy budou dražší a ztratí konkurenční cenovou výhodu na mezinárodním trhu. To povede k problémům pro čínskou ekonomiku, což povede k menšímu nebo žádnému prodeji výrobků, k rozsáhlé nezaměstnanosti a hospodářské stagnaci. Čínská centrální banka PBOC zasahuje, aby tuto situaci zvládla a udržuje sazby nižší pomocí umělých opatření. Brzy uvidíme, jak to PBOC dělá.

V posledních 8 letech zůstal kurz čínského jüanu vůči americkému dolaru ve stabilním pásmu 6,1 až 6,8. Grafová zdvořilost: TradingEconomics

Další změny v posledním desetiletí

Čínské zásoby peněz v nedávné době prokázaly konzistentní růst.Grafová zdvořilost: TradingEconomics

Čínský HDP se vedle nabídky peněz také zvýšil v podobném poměru. Graf: Svoboda obchodování

Vztah mezi měnou a ekonomikou v Číně je zajímavým argumentem, neboť jeho ekonomický systém závisí na vývozu odlišně od ostatních zemí.

Za posledních 10 let došlo k masivním změnám, z nichž nejvýznamnější je otevření čínské ekonomiky. Velké reformy zvýšily svou tržní orientaci. Toto období zaznamenalo významné zpeněžení různých zdrojů a jejich dostupnost na otevřeném trhu, které přitáhlo rozsáhlé investice od zahraničních investorů. Tyto zdroje zahrnovaly vyráběné zboží, infrastrukturu, technologii a přírodní zdroje, jakož i lidský kapitál a práci. To vedlo ke zvýšení poptávky po čínské měně, což vyžadovalo více půjček od komerčních bank a nakonec zvýšilo nabídku peněz. Jak je patrné z výše uvedeného grafu, peněžní nabídka se za posledních 8 let výrazně zvýšila. Ve středu vysokého a konzistentního tempa růstu pomohla Čína poměrně dobře se zvyšujícím se zásobováním peněz, přičemž udržovala měnové kurzy stabilní.

Jak Čína kontroluje nabídku peněz? Zde jsou uvedeny hlavní používané opatření:

• Řízení forexových sazeb: Jedním z hlavních úkolů čínské centrální banky PBOC je absorbovat velký příliv zahraničního kapitálu z obchodního přebytku Číny. PBOC to dělá tím, že nakupuje cizí měnu vývozců a vydává je v místní měně juanů. PBOC je oprávněna zveřejňovat libovolnou částku místní měny a vyměňovat je za forex. Toto zveřejňování směnek v místní měně zajišťuje, že kurzové sazby zůstanou fixní nebo v těsném rozsahu. Zajišťuje, že čínský vývoz zůstává levnější a Čína si udržuje svou hranici, že je orientována na výrobu orientovanou na vývoz. Především zajišťuje, aby Čína důsledně kontrolovala zahraniční peníze přicházející do země, což může mít dopad na její peněžní zásobování. (Více viz Důvody, proč Čína kupuje státní dluhopisy Spojeného království.)
• Proces sterilizace: Opatření PBOC však mohou mít za následek některé nepříznivé důsledky. Banka zvyšuje nabídku domácí měny na domácím trhu, což zvyšuje pravděpodobnost vysoké inflace. Chcete-li omezit nadměrnou peněžní zásobu, PBOC prodá požadovanou částku dluhopisů v domácí měně, která odvádí přebytečnou hotovost z otevřených trhů. Také nakupuje dluhopisy v domácí měně, aby v případě potřeby vkládaly peníze na trhy.
• Tisková měna : Tisk domácí měny je dalším opatřením uplatňovaným v Číně. PBOC může tisknout yuan podle potřeby, i když to může vést k vysoké inflaci. Nicméně Čína má na svém hospodářství napjaté státní kontroly, což jí umožňuje řídit inflaci jinak než v jiných zemích. Změny se provádějí v dotacích a dalších opatřeních na kontrolu cen, aby se zkontrolovala inflace v Číně.
• Změna poměru rezerv : Komerční banky jsou povinny ponechat procento z celkové částky vkladů u centrální banky země, což je známo jako poměr rezerv.Pokud centrální banky snižují poměr rezerv, komerční banky musí udržet méně rezervovaných prostředků a mají k dispozici více peněz, které povedou ke zvýšení peněžní zásoby (a naopak).
• Změny diskontní sazby : Pokud komerční banky půjčují další peníze od centrálních bank, platí na nich úroky podle příslušné diskontní sazby. Centrální banky mohou změnit diskontní sazbu, aby zvýšily nebo snížily náklady na tyto půjčky, což nakonec ovlivňuje dostupnost peněz na otevřených trzích. Změny diskontních sazeb jsou široce sledovány po celém světě s cílem kontrolovat nabídku peněz.

Bottom Line

Některá zde diskutovaná opatření, která slouží ke kontrole dodávek peněz, platí globálně ve všech zemích, zatímco některé se liší od Číny. Jako jedinečná fúze socialistického a volně tržního hospodářství vytvořila Čína své vlastní procesy, aby udržovala pevné chování svého finančního světa. Byl úspěšný v tom, že se pevně ocitl jako finanční mocnina, a díky kontrolovaným opatřením se zdá být na správné cestě k hospodářskému růstu.