Pokud by národní ekonomika byla lidským tělem, pak by jeho srdce bylo centrální bankou. A stejně jako srdce pracuje na pumpování živé krve v celém těle, centrální banka pumpuje peníze do ekonomiky, aby byla zdravá a rostla. Někdy ekonomiky potřebují méně peněz a někdy potřebují více. V tomto článku budeme diskutovat o tom, jak centrální banky kontrolují množství peněz v oběhu. (Pro související čtení viz: Co jsou centrální banky?)

Metody, které centrální banky používají k ovládání množství peněz, se mění v závislosti na ekonomické situaci a síle centrální banky. Ve Spojených státech je centrální bankou Federální rezervní banka, často nazývaná Fedem. Mezi další významné centrální banky patří Evropská centrální banka, Švýcarská národní banka, Bank of England, Čínská lidová banka a Bank of Japan. ( Související čtení, viz: Poznejte hlavní centrální banky).

Proč množství peněz

Množství peněz v oběhu v ekonomice ovlivňuje jak mikroekonomické, tak makroekonomické trendy. Na mikroúrovni znamená velká nabídka volných a snadných peněz více osobních výdajů. Jednotlivci mají také snazší čas získat půjčky, jako jsou osobní půjčky, půjčky na auta nebo hypotéky.

Na makroekonomické úrovni se množství peněz, které v ekonomice šíří, dotýká věcí, jako je hrubý domácí produkt, celkový růst, úrokové sazby a míra nezaměstnanosti. Centrální banky mají tendenci kontrolovat množství peněz v oběhu, aby dosáhly ekonomických cílů a ovlivnily měnovou politiku. Prostřednictvím tohoto článku se podíváme na některé z běžných způsobů, jak centrální banky kontrolují množství peněz v oběhu.

1. Vytisknout více peněz

Protože žádná ekonomika není spojena se zlatým standardem, mohou centrální banky zvýšit množství peněz v oběhu jednoduchým tiskem. Mohou vytisknout tolik peněz, kolik chtějí, ačkoli to má za následek. Pouhý tisk více peněz neovlivňuje výstupní či produkční úroveň, takže samotné peníze se stávají méně cennými. Vzhledem k tomu, že to může způsobit inflaci, jednoduše tisk více peněz není první volbou centrálních bank.

2. Nastavte rezervní požadavek

Jednou ze základních metod používaných všemi centrálními bankami pro kontrolu množství peněz v ekonomice je povinnost minimálních rezerv. Centrální banky zpravidla pověřují depozitářské instituce, aby v rezervě držely určitou částku prostředků na základě výše čistých transakčních účtů. Takto je určitá částka uložena v rezervě a to nevstoupí do oběhu. Řekněme, že centrální banka nastavila rezervní požadavek na 9%. Má-li obchodní banka celkové vklady ve výši 100 milionů dolarů, pak musí vyčlenit 9 milionů dolarů na uspokojení povinných minimálních rezerv. Může dát zbývajících 91 milionů dolarů do oběhu.

Když centrální banka chce více peněz do ekonomiky, může snížit rezervní požadavek. To znamená, že banka může půjčit více peněz. Pokud chce snížit částku peněz v ekonomice, může zvýšit rezervu. To znamená, že banky mají k půjčování méně peněz, a proto budou vybírat úvěry.

Ve Spojených státech (účinný od 19. ledna 2017), menší depozitní instituce s čistou transakcí účty až 15 dolarů. 5 milionů je vyloučeno z udržení rezervy. Střední instituce s účty v rozmezí od 15 USD. 5 milionů a 115 dolarů. 1 milion musí vyčlenit 3% závazků jako rezervu. Depozitní instituce větší než 115 USD. 1 milion má 10% rezervní požadavek.

3. Vliv úrokových sazeb

Ve většině případů centrální banka nemůže přímo stanovit úrokové sazby u úvěrů, jako jsou hypotéky, auto úvěry nebo osobní půjčky. Centrální banka však disponuje určitými nástroji, jak posílit úrokové sazby na požadovanou úroveň. Například centrální banka drží klíč k politickému kurzu - to je míra, jakou si komerční banky mohou půjčovat od centrální banky (ve Spojených státech se to nazývá federální diskontní sazba). Když banky si půjčují od centrální banky za nižší sazbu, přenášejí tyto úspory tím, že snižují náklady na úvěry svým zákazníkům. Nižší úrokové sazby mají tendenci zvyšovat výpůjčky, což znamená, že množství peněz v oběhu se zvyšuje.

4. Zapojení do operací na volném trhu

Centrální banky ovlivňují množství peněz v oběhu nákupy nebo prodeji státních cenných papírů prostřednictvím procesu známého jako operace na volném trhu (OMO). Když se centrální banka snaží zvýšit množství peněz v oběhu, nakupuje vládní cenné papíry od komerčních bank a institucí. Tím se uvolní bankovní majetek - nyní mají více peněz na úvěr. Je to součást expanzivní nebo uvolňující měnové politiky, která snižuje úrokovou míru v ekonomice. Opačný postup se provádí v případě, kdy je nutné vybírat peníze ze systému. Ve Spojených státech využívá Federální rezerva operace na volném trhu k dosažení cílové míry federálních fondů. Míra federálních fondů je úroková sazba, za kterou banky a instituce půjčují peníze přes noc. Každý pár půjček - půjček vyjednává vlastní sazbu a jejich průměr je míra federálních prostředků. Úroková sazba federálních fondů ovlivňuje každou jinou úrokovou sazbu. Operace na otevřeném trhu jsou široce používaným nástrojem, protože jsou flexibilní, snadno použitelné a účinné.

5. Zavedení programu kvantitativního uvolňování

V hlubokých ekonomických časech mohou centrální banky podniknout další kroky na otevřeném trhu a zavést program kvantitativního uvolňování. V rámci kvantitativního uvolňování vytvářejí centrální banky peníze a využívají je k nákupu aktiv a cenných papírů, jako jsou státní dluhopisy. Tyto peníze vstupují do bankovního systému, protože jsou přijímány jako platba za aktiva zakoupená centrální bankou.Bankovní rezervy vzrostou o tuto částku, což povzbudí banky, aby poskytly více úvěrů, dále pomáhá snižovat dlouhodobé úrokové sazby a podporovat investice. Po finanční krizi v letech 2007-2008 zahájily Bank of England a Federal Reserve programy kvantitativního uvolňování. Nedávno Evropská centrální banka a Bank of Japan také oznámily plány na kvantitativní uvolňování.

Bottom Line

Centrální banky pracují tvrdě, aby zajistily, že národní ekonomika zůstane zdravá. Jednoduché centrální banky to dělají tím, že kontrolují množství peněz v ekonomice. Mohou to dělat ovlivněním úrokových sazeb, stanovením povinných minimálních rezerv a využíváním taktiky na otevřeném trhu, mezi jinými přístupy. Mít správné množství peněz v oběhu má zásadní význam pro zajištění zdravého a udržitelného hospodářství.