a:

Volný peněžní tok (FCF) je jedním z mnoha možných odhadů peněžních toků pro podnik. Cílem je zjistit, kolik peněz společnost vytváří za hranicí toho, co je nezbytné k udržení současného tempa růstu. FCF bere v úvahu odtoky vyžadované kapitálovými výdaji. Základní vzorce FCF jsou běžné peněžní toky z operací mínus kapitálové výdaje. Tento vzorec lze analyzovat a upravit podle potřeby.

Existují i ​​další typy FCF, včetně volného peněžního toku do kapitálu (FCFE) a volného peněžního toku do společnosti (FCFF). Každá z nich používá upravený vzorec založený na výše uvedeném.

Odhad nutných kapitálových výdajů

Když se podíváte na účetní závěrku společnosti, neexistuje jednoduchý způsob, jak odhadnout výši kapitálových výdajů nezbytných pro udržení současného růstu. Někteří analytici používají celé kapitálové výdaje nebo průměr minulých kapitálových výdajů.

V závislosti na odvětví a specifických cílech společnosti se investiční výdaje mohou dramaticky lišit od roku na rok. To činí spoléhající se na aktuální nebo historické údaje komplikované. Je pro společnost stále obtížnější manipulovat s údaji o peněžních tocích než většina ostatních částí účetní závěrky.

Google: Příklad peněžního toku

Google je jedním z velkých úspěchů 21. století. Ve své účetní závěrce společnost Google spoléhá na všeobecně uznávané účetní zásady (GAAP) a ocenění jiných než GAAP, aby vykazovaly peněžní toky. (FCF není statistikou GAAP.)

Například ve třetím čtvrtletí roku 2014 společnost Google zaznamenala čistý příjem ve výši 2 USD. 81 miliard. To také ukázalo FCF ve výši $ 3. 58 miliard dolarů odečtením 2 dolarů. 42 miliard z nákupu nemovitostí a zařízení z 6 miliard dolarů z čisté hotovosti poskytnuté provozní činností.

To znamená, že společnost Google měla další 3 dolary. 58 miliard v flexibilitě buď re-investovat nebo distribuovat akcionářům.