Při kapitálovém rozčleňování účetní společnosti a finanční analytici často používají model oceňování kapitálových aktiv nebo CAPM k odhadu nákladů na akcionářský kapitál. Formula CAPM vyžaduje pouze tři informace: míru návratnosti pro obecný trh, hodnotu beta příslušné akcie a bezrizikovou sazbu.
Náklady na akcii = bezriziková sazba + Beta * (tržní míra návratnosti - bezriziková sazba)
Výnosnost se vztahuje k výnosům vytvořeným na trhu, na kterém se obchoduje s akciemi společnosti. Pokud společnost CBW obchoduje na Nasdaq a Nasdaq má návratnost 12%, jedná se o míru použitou ve vzorci CAPM pro stanovení nákladů na financování vlastního kapitálu CBW. Beta akcií se vztahuje na úroveň rizika jednotlivých cenných papírů vzhledem k širšímu ukazateli. Hodnota beta 1 udává, že akcie se pohybují společně s trhem. Pokud Nasdaq dosáhne 5%, tak i individuální zabezpečení. Vyšší beta znamená vyšší volatilitu a nižší beta vyjadřuje větší stabilitu. Bezriziková sazba je obecně definována jako míra návratnosti krátkodobých pokladničních poukázek USA nebo státních pokladničních poukázek, protože hodnota tohoto druhu cenných papírů je mimořádně stabilní a návratnost je podporována vládou Spojených států.
Četné online kalkulačky mohou určit cenu CAPM za vlastní kapitál, ale výpočet vzorce ručně nebo v aplikaci Microsoft Excel je jednoduchý. Předpokládejme, že CBW obchody na Nasdaq, který má míru návratnosti 9%. Akcie společnosti jsou mírně volatilnější než trh s beta 1. 2. Bezriziková sazba založená na tříměsíčním účtu T je 4,5%. Na základě těchto informací jsou náklady na kapitálové financování společnosti 4 5 + 1. 2 * (9 - 4. 5), nebo 9,9%.
Náklady na vlastního kapitálu jsou nedílnou součástí váženého průměru nákladů na kapitál nebo WACC, které se obecně používá k určení celkové předpokládané ceny veškerého kapitálu v rámci různých plánů financování.
Proč jsou nabídkové ceny pokladničních poukázek vyšší než poptávkové ceny? Nepředpokládá se, že by ceny měly být nižší než poptávkové ceny?
Ano, máte pravdu, že cena za poskytnutí jistoty by měla být typicky vyšší než nabídková cena. Je to proto, že lidé neprodávají jistotu (požadovanou cenu) za nižší cenu, než je cena, za kterou jsou ochotni ji zaplatit (nabídková cena). Protože existuje více než jedna metoda citování nabídky a poptávky po cenných papírech, může být kótovaná ask price jednoduše vnímána jako nižší než nabídka. Například jedna běžná nabídka, kterou můžete vidět za 365denní účet T je 12. července, nabídka 5. 35%, zept
Jak se oceňování konvertibilních dluhopisů liší od tradičního oceňování dluhopisů?
ČTěte o ocenění dluhopisů, zejména rozdíly mezi oceňováním tradiční dluhopisy a oceňováním konvertibilního dluhopisu.
Jaké jsou rozdíly mezi úvěrovou linkou v rámci vlastního kapitálu (HELOC) a úvěrem v rámci vlastního kapitálu?
Zjistěte rozdíly mezi úvěrem na bydlení a úvěrem na bydlení a zjistěte, jak vybrat ten, který pro vás pracuje.