a:

Při posuzování relativní účinnosti různých plánů financování používají podniky pro stanovení nákladů na financování vlastního kapitálu model oceňování investičního majetku nebo CAPM. Financování akcií je částka kapitálu vytvořeného prodejem akcií. Náklady na kapitálové financování jsou míra návratnosti investic potřebná k udržení současných akcionářů a získávání nových. Ačkoli se tento pojem může zdát zastrašující, jakmile jsou potřebné informace shromážděny, výpočet CAPM nákladů na vlastním kapitálu (COE) je jednoduchý pomocí aplikace Microsoft Excel.

Pro výpočet COE nejprve určete tržní míru návratnosti, bezrizikovou míru návratnosti a beta danou akcii. Tržní míra návratnosti je prostě výnos z trhu, na kterém se obchoduje s akciemi společnosti, jako je například Nasdaq nebo S & P 500. Bezriziková sazba je očekávaná míra návratnosti, jako kdyby byly finanční prostředky investovány do nulové sazby, riziková bezpečnost. Zatímco nic není zcela bez rizika, míra návratnosti pokladničních poukázek amerických státních pokladničních poukázek je obecně používána jako bezriziková sazba z důvodu nízké volatility tohoto typu investice a skutečnosti, že návratnost je podpořena vláda. Beta akcií je odrazem volatility vůči širšímu trhu. Beta 1 označuje pohyby zásob synchronizované se širším trhem, zatímco beta vyšší než 1 znamená větší volatilitu než trh. Naopak beta nižší než 1 znamená, že ocenění akcií je stabilnější.

Náklady na akcii = bezriziková sazba + Beta * (tržní míra návratnosti - bezriziková sazba)

Po získání potřebných informací zadejte bezrizikovou míru, beta a tržní hodnotu míra návratnosti do tří sousedních buněk v aplikaci Excel, například A1 až A3. V buňce A4 zadejte vzorec = A1 + A2 (A3-A1), abyste vyčíslovali cenu vlastního kapitálu pomocí metody CAPM.