a:

EBITDA je zkratka, která označuje výnosy před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Chcete-li získat EBITDA, začnete s EBIT (provozní výnosy) a přidáte zpět nepeněžní poplatky a odpisy a amortizace.

Proč používat EBITDA?

EBITDA je obecně uznávaná míra ziskovosti účetních zásad (GAAP). Je však běžně používán ve finanční analýze, protože lépe měří výnosy z probíhající výroby, na rozdíl od jednoduše využívajících výnosů, což by zahrnovalo i mnoho neoperačních položek. Počínaje ziskem z EBIT zahrnují pouze skutečné činnosti podniku. A proč vyloučit úroky a daně? Vzhledem k tomu, že argumentace jde, není zájem o činnost společnosti; je to výsledek kapitálové struktury, která odráží možnosti financování. Stejně tak se daně považují za nefunkční, protože mohou být ovlivněny i účetními možnostmi a rozhodnutím vedení.

Jako příklad: Řekněme, že jste vedli limonádový stojan a zjistili jste, že na zemi stojí 50 dolarů (pravděpodobně klesl zákazník). Tato částka 50 dolarů musí být zahrnuta do vašeho čistého příjmu, ale nikdo by neměl argumentovat, že zjištění ztracených peněz je součástí běžné činnosti podniku s limonádou. Financování limonádového stánku s vlastním kapitálem nebo dluhem (což vede k úročení) nebo odložením daní (dle doporučení vašeho účetního) nemá vliv na skutečné náklady na citrony nebo cukr, které představují celkové výrobní náklady nebo kolik šálků nápoje prodáváte , což je klíčová činnost podniku. Odstraněním "libovolných" rozhodnutí můžete provádět lepší srovnání podobných podniků mezi jablky a jablky a získat lepší pocit z jejich činnosti.

EBITDA marže je EBITDA vydělená celkovými výnosy. Toto rozpětí odráží procento každého dolaru z příjmů, které zůstává v důsledku klíčových operací. Výpočet v aplikaci Excel je jednoduchý:

Po importu historických dat a prognóz a budoucích období se stavíte na EBITDA:

1. Vezměte EBIT z výkazu zisku a ztrát, což je řádková položka GAAP.
2. Zjistěte odpisy a amortizace výkazu provozních peněžních toků.
3. Přidejte je dohromady, abyste získali EBITDA.
4. Vypočítejte EBITDA daného období dělenou výnosem tohoto období, abyste dosáhli rezervy EBITDA.
5. Pro předpokládané období můžete odvodit budoucí odpisy a amortizace (D & A) tím, že použijete historické D & A, rozdělíte je podle historických výnosů a použijete tento poměr dopředu. To naznačuje, že celkové kapitálové výdaje (CAPEX) a nehmotné náklady mají vztah k celkovým příjmům a že očekáváte, že tento vztah zůstane v prognózovaných obdobích konzistentní.
6. Pro prognózované výnosy můžete použít určitou míru růstu, obvykle jako výchozí bod použijete konsenzuální odhady.
7. Pro další prognózované buňky použijte kroky uvedené v následující tabulce.

Závěr:

EBITDA se nejlépe používá jako srovnávací ukazatel pro analýzu výkonnosti podniku ve vztahu k jiným společnostem ve stejném odvětví s podobnými obchodními modely. Silnou stránkou tohoto přístupu je lepší srovnání jablka a jablek. Slabou stránkou je to, že podhodnocuje dopady, které má kapitálová struktura a výdaje CAPEX na podnikání.