a:

Podobně jako ostatní poměry pákového efektu je multiplikátor často používán při základní analýze, aby zjistil, zda je určitá akcie dobrou investicí. Použitím pouze informací, které lze snadno najít v rozvaze společnosti, poskytuje násobitel akcií jasný obraz o tom, kolik vlastního kapitálu a dluhu má společnost ve srovnání s celkovými aktivy.

Podniky vytvářejí kapitál prostřednictvím získání dluhu, jako jsou půjčky nebo emise dluhopisů, nebo vytvářením vlastního kapitálu prostřednictvím prodeje akcií na primárním trhu. Násobitel akcií představuje podíl majetku společnosti financovaného vlastním kapitálem. Jelikož však kapitál pochází pouze z těchto dvou zdrojů, poměr multiplikátoru k akciím také informuje potenciální investory o výši dluhu, který společnost nese.

Předpokládejme například, že společnost má 900 000 dolarů v celkovém majetku a 300 000 dolarů ve vlastním kapitálu. Násobitel akcií je 900, 000/300, 000, nebo 3 dolary. To znamená, že aktiva společnosti jsou v hodnotě třikrát vyšší než hodnota vlastního akcionáře. Užitečnějším způsobem, jak tuto hodnotu interpretovat, je, že 33% jejích aktiv je financováno z vlastního kapitálu. Zbývajících 67% tedy musí být financováno z dluhu.

Zatímco některé velké společnosti dokáží udržet vysokou úroveň dluhu bez emise, hromadění dluhů znamená větší riziko bankrotu pro většinu podniků. Pokud se tržby sníží kvůli posunu operací nebo hospodářskému útlumu, musí být platby na tyto finanční závazky stále splněny. U společnosti s kapitálovou strukturou těžkého dluhu může tento druh finanční zátěže rychle přinést podnik do insolvence a bankrotu. Úpadek podnikání má bezcenné akcie, což znamená, že akcionáři nemají nic.

Ačkoli velmi vysoké poměry jsou často červenou vlajkou, investoři by měli porovnat multiplikátor akciové společnosti s průmyslovými průměry as poměry podniků s podobnými provozními modely. Ne všichni dluh je špatný a rovnováha mezi dluhem a vlastním kapitálem je znamením zdravé a ambiciózní společnosti.